บล.ฟิลลิป:
PTT เจรจาพันธมิตรลงทุนโรงกลั่นลูก PTT
ทยอยซื้อ TP’69 : 40.00
ADNOC สนใจซื้อหุ้นโรงกลั่นในกลุ่ม PTT สอดคล้องกลยุทธ์หาพันธมิตรของ PTT แม้ยังไม่ชัดเจนว่าเป็นบริษัทใดจะได้รับการลงทุน มองเป็นปัจจัยหนุนระยะสั้นต่อ TOP และ IRPC โดย TOP น่าสนใจจาก PBV ต่ำกว่ากลุ่ม ขณะที่ CFP ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นด้านกำลังผลิตและน้ำมันดิบ สำหรับ PTT โดยรวมคาดจะได้ผลบวกจากการมีพันธมิตรที่ช่วยหนุนให้ผลประกอบการบริษัทลูกดีขึ้น
-
ADNOC เจรจาลงทุนโรงกลั่นลูก PTT : Bloomberg ระบุ ADNOC (บริษัทน้ำมันแห่งชาติของอาบูดาบี) กำลังมองหาลูกค้าสำหรับน้ำมันดิบของตน และขยายธุรกิจการค้าเชื้อเพลิง ซึ่งระบุว่าต้องการซื้อหุ้นโรงกลั่นในกลุ่ม PTT ทั้งนี้ประเด็นนี้สอดคล้องกับกลยุทธ์การร่วมมือกับพันธมิตรของ PTT ซึ่งมีการเจรจากับพันธมิตรต่างชาติมาก่อนหน้านี้ โดยยังไม่สามารถระบุบริษัทที่จะมีการซื้อหุ้นที่ชัดเจน แต่สำหรับการลงทุน คาดจะเป็นปัจจัยหนุนต่อบริษัทในกลุ่ม โดยเรามอง TOP และ IPRC สามารถเก็งกำไรได้ และในด้าน valuation มองว่า TOP น่าสนใจจาก PBV ยังต่ำกว่ากลุ่มและค่าเฉลี่ย รวมไปถึงโครงการ CFP หากเปิดดำเนินการในอนาคตจะมีกำลังการผลิตสูงขึ้นรวมถึงความสามารถในการรับน้ำมันดิบที่หลากหลายและยืดหยุ่น
-
ทยอยซื้อรับปันผลระยะยาว: สำหรับ PTT โดยรวมจากประเด็นนี้เรามองว่าระยะสั้นจะเป็นปัจจัยหนุนต่อราคาหุ้น และเมื่อมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับผลบวกจากการมีพันธมิตรที่ช่วยหนุนให้ผลประกอบการดีขึ้น เราจะเป็น Upside ในการปรับประมาณการกำไรและราคาพื้นฐานขึ้น นอกจากนี้ในระยะกลางถึงยาวบริษัทมีกลยุทธ์การลงทุนที่มีวินัย ฐานะการเงินแข็งแกร่ง โดย ณ 2Q69 มี Net Debt to EBITDA ที่ 1.26 เท่า ลดลงจาก 1.75 เท่าในปลายปีที่แล้ว และพอร์ตการลงทุนของบริษัทรองรับความผันผวนได้ดี โดยสำหรับคำแนะนำการลงทุน คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐาน 40.00 บาท เพื่อรับเงินปันผล รวมถึง upside การปันผลสูงขึ้นจากผลประกอบการที่ดีในปีนี้ และคาดอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปีนี้ประมาณ 4-6%
- Advertisement -
