บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 22/09/69

แนวโน้มตลาดหุ้น ธีมการลงทุน และปัจจัยสำคัญ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล, IAA เลขทะเบียนฯ: 19838)

แกว่งขึ้นต่อ… หุ้นเทคฯ โลกฟื้นตัว + ราคาน้ำมันดิบลงแรง

เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวแรงกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินค่อนข้างมาก… ดัชนีฯ ปิดบวก 0.88% รับแรงหนุนจาก i) ฟันด์โฟลว์ต่างชาติที่กลับมาซื้อสุทธิหนัก ตอบรับแนวโน้มการลงทุนของไทยที่ฟื้นตัวต่อในช่วงครึ่งหลังปี 2569 และปี 2570 ผนวกกับข่าว Fitch International เพิ่มแนวโน้มเครดิตประเทศไทย ii) แรงเก็งกำไรหุ้น DELTA* (+2.49%) หนุนดัชนีฯ +5.88 จุด ตามประเด็นข่าวว่ากองทุนดัชนีฯ อาจต้องเพิ่มน้ำหนักหุ้นบ้าง ในช่วงรีบาลานซ์รายไตรมาสตามเกณฑ์ capped weight (เรื่องนี้ยังไม่มีความชัดเจน 100% ทางเรากำลังเช็คอยู่)

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันอังคาร แกว่งขึ้นต่อ… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวค่อนข้างแรงเมื่อคืน ตามการลดลงของราคาน้ำมันดิบและบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ หลังจาก ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ พร้อมพูดคุยกับผู้นำอิหร่านใน UN Assembly สัปดาห์นี้ ii) หุ้นเทคโนโลยียังแรง สะท้อนภาพอุตสาหกรรมขาขึ้นยังอยู่ (พอข่าวลบคลายลง หุ้นพร้อมฟื้น) ทั้งนี้หุ้น AMD ซึ่งเป็นผู้ผลิตชิพ AI รายใหญ่ มีมาร์เก็ตแคปทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ฯ เป็นครั้งแรก สร้างจิตวิทยาบวกต่อตลาด

ด้านปัจจัยภายในประเทศเป็นบวกเล็กน้อย… นสพ. เช้านี้ต่างลงข่าวพรรคกล้าธรรมอาจเข้าร่วมรัฐบาลภูมิใจไทย ซึ่ง 58 เสียงของกล้าธรรมน่าจะยกระดับเสถียรภาพของรัฐบาลไปอีกขั้นหนึ่ง ส่งผลดีต่อหุ้นธีมการลงทุนภาครัฐฯ นอกจากนี้ ติดตามการประชุม ครม. วันนี้ ซึ่งน่าจะมีความชัดเจนของการต่อมาตรการ ‘ไทยช่วยไทยพลัส’ ว่าจะอุดหนุนการใช้จ่ายเป็นเงินเท่าใด ในช่วง ต.ค. – พ.ย. 2569

หุ้นเด่นเชิงกลยุทธ์ (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์, IAA เลขทะเบียนฯ: 28668)

กำไร 3Q-4Q ดี MAGURO / Data center ไทยใกล้ปลดล็อค STECON*, WHA*

MAGURO (เป้าพื้นฐาน 25 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มกำไร 3Q69 โตดี และ 4Q69 ลุ้นทำจุดสูงสุดใหม่ ฝ่ายวิจัยฯคาดแนวโน้มกำไร 3Q69 จะโต YoY QoQ และคาดแนวโน้มกำไร 4Q69 ที่เป็น High season จะทำจุดสูงสุดใหม่รายไตรมาสได้ จากการเปิดสาขาใหม่ในช่วงที่ผ่านมาและอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดว่าจะฟื้นตัวดีขึ้น 2) Valuation ยังมี Upside Forward PE 13.8 เท่า (-1 SD) ขณะที่คาดแนวโน้มกำไรกลับเข้าสู่ขาขึ้น 3) ประเมินแนวโน้ม Sideway down แต่ราคาหุ้นเริ่มสร้างฐาน + RSI เริ่มไม่ปรับลดลงสวนทางรูปแบบราคา ประเมินแนวรับ 17.9 บาท และ 17.6 บาท / แนวต้าน 18.2 – 18.5 บาท กรณีฟื้นตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 19 บาท (Stop loss 17.6 บาท)

STECON (เป้าพื้นฐาน 20.5 บาท)* 1) ประเมินเกณฑ์คุม Data center ใกล้ปลดล็อค หนุนการลงทุนระลอกใหม่ ประเมินภาครัฐฯเตรียมกำหนดเกณฑ์คุม Data center และบังคับใช้ภายใน ต.ค.นี้ รวมถึงคาดว่าจะมีการกำหนดประเด็นเรื่องสัดส่วน Local content และการใช้ผู้รับเหมาฯไทยในการก่อสร้าง นอกจากนี้คาดการลงทุนภาครัฐฯจะเริ่มเร่งการเปิดประมูลตั้งแต่ปลายปีนี้ – ปีหน้าหนุน Backlog 2) Valuation ยังมี Upside Forward PE 16.5 เท่า (ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ +/- 20 เท่า) 3) ราคาหุ้น Sideway up ลุ้น Break แนวต้านจุดสูงสุดเดิม ประเมินแนวรับ 18.7 บาท / แนวต้าน 19.3 – 19.8 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 21 บาท (Stop loss 17.6 บาท)

WHA (เป้าพื้นฐาน 5.95 บาท)* 1) ประเมินเกณฑ์คุม Data center บังคับใช้ภายใน ต.ค. เตรียมผลักดันเข้าพื้นที่นิคมฯประเมินภาครัฐเตรียมกำหนดเกณฑ์คุม Data center และบังคับใช้ภายใน ต.ค. นี้ เบื้องต้นคาดจะผลักดัน Data center ขนาดใหญ่ (เบื้องต้น >100MW) ต้องเข้าในพื้นที่นิคมฯ ที่มีความพร้อมเรื่องสาธารณูปโภค (น้ำ+ไฟฟ้า) ซึ่งจะเป็นบวกต่อหุ้นนิคมฯในระยะถัดไป ขณะที่ WHA* ราคา Laggard AMATA* 2) Valuation ยังมี Upside Forward PE ปีนี้ 17.6 เท่า คาดจะลดลงเหลือ 14 เท่า บนประมาณการฯปีหน้า (คาด Growth +28% YoY) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ +/-15 เท่า 3) ประเมินราคาหุ้นสร้างฐานใกล้ค่าเฉลี่ย 200 วัน และมีโอกาส Break แนวต้าน Trend line ประเมินแนวรับ 4.7 บาท / แนวต้าน 4.82 – 4.90 บาท กรณีฟื้นตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 5.0 บาท (Stop loss 4.64 บาท)

หุ้นมีข่าว

(+) ‘หุ้นอิเล็ก’ ขานรับ AI บูม DELTA-HANA* กำไรพุ่ง (ข่าวหุ้น)* หุ้นอิเล็กทรอนิกส์เดือด! ได้แรงหนุนจากเม็ดเงินลงทุนด้าน AI โลกเร่งตัว ดัน HANA*-DELTA*-KCE*-CCET* พุ่ง สหรัฐฯ เดินหน้าเต็มสูบตั้ง AI Force ลงทุนโครงสร้างพื้นฐานไอที ด้าน KSS ชี้วงจรลงทุน AI ยังเป็นแรงส่งสำคัญ จับตา “ระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว–ศูนย์ข้อมูล” ดันคำสั่งซื้อทะลัก DELTA*-HANA* โดดเด่น! ลุ้นกำไรเร่งตัวปี 69–71 รับคลื่นลงทุน AI ทั่วโลก สะท้อนโอกาสเติบโตห่วงโซ่อิเล็กทรอนิกส์ไทย

(0) MGC รูดต่ำพื้นฐาน ภาษี EV กระทบสั้น! (ข่าวหุ้น) หุ้น MGC ปรับลงลึกรอบ 1 เดือน ราคาทรุด 23% โบรกฯ ชี้สะท้อนความกังวลภาษีนำเข้า EV ที่ 50% เต็มที่แล้ว ขณะที่ภาครัฐวางโครงสร้างภาษี 3 Tiers คาดนำเข้าทั้งคันเก็บอัตรา 30% ประเมินแผนสร้างโรงงานของ XPENG ช่วยหนุนภาพรวมเป็นบวกต่อ MGC ระยะยาว

(+) RATCH วางเกมรับดาต้า ลุ้นดีลโรงไฟฟ้า IPP อินโด (ทันหุ้น)* RATCH* เปิดพิมพ์เขียว ยกระดับจาก IPP สู่การเป็น “Energy Solution Provider” เต็มรูปแบบ พร้อมรองรับดาต้าเซ็นเตอร์ ชูจุดแข็งพื้นที่ราชบุรี 500 ไร่ โครงสร้างพื้นฐานครบ เดินหน้านำโรงไฟฟ้าหมดสัญญามาปรับปรุงป้อนไฟ-น้ำเสิร์ฟ แย้มดีลโรงไฟฟ้า IPP อินโดนีเซีย 500-700 เมกะวัตต์ วางเกมรับเทรนด์ไฟสะอาดศึกษา SMR

(+) SIS ผลงานครึ่งหลังทรงสวย ธุรกิจโซลาร์เซลล์โตก้าวกระโดด (ทันหุ้น) SIS แนวโน้มผลงานไตรมาส 3/2569 ยังเติบโตได้ดี โดยยอดขายในกลุ่มสินค้าไอทียังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยเฉพาะแบรนด์ Samsung และ Xiaomi ขณะที่ธุรกิจโซลาร์เซลล์เติบโตได้ถึง 5 เท่า เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่ปัจจุบันชะลอตัวลง เนื่องจากปัจจัยฤดูฝนกดดัน และการรอรับเงินค่าติดตั้งโซลาร์เซลล์จากภาครัฐ มั่นใจผลงานครึ่งปีหลังจะเติบโตได้ดีกว่าครึ่งปีแรก โดยตั้งเป้าหมายให้ ROE โตไม่ต่ำกว่า 20%

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า