บล.เคจีไอ (ประเทศไทย):
Bank Sector
ออกมาตรการบรรเทาผลกระทบจากน้ำท่วม (Overweight Maintained)
Event
อัพเดตแนวโน้ม
Impact
ธนาคารต่าง ๆ ออกมาตรการบรรเทาผลกระทบจากน้ำท่วมเพื่อช่วยเหลือลูกค้า
ธนาคารหลายแห่งออกมาตรการบรรเทาผลกระทบจากน้ำท่วมครอบคลุมทั้งสินเชื่อรายย่อย และ สินเชื่อธุรกิจ (ส่วนใหญ่เพื่อช่วย SME) โดยมีทั้งการหยุดจ่ายดอกเบี้ยชั่วคราว 3-6 เดือน รวมถึงการลดการชำระคืนเงินต้น และ ลดยอดผ่อนค่างวดรายเดือน ทั้งนี้ ในส่วนของ SME ธนาคารส่วนใหญ่ให้ความช่วยเหลือเป็นพิเศษด้วยการเสนอให้สินเชื่อเงินทุนหมุนเวียนเพิ่มเติม, ยืดอายุสินเชื่อแบบมีกำหนดเวลา และ ให้สินเชื่ออัตราดอกเบี้ยพิเศษที่ประมาณ 3.5% ทั้งนี้ เมื่อประกอบกับความช่วยเหลือจาก SFI ของภาครัฐ มาตรการบรรเทาผลกระทบน่าจะช่วยสนับสนุนลูกหนี้ในระดับต่าง ๆ ทั่วประเทศ
NIM อาจจะถูกกดดัน แต่จะหักล้างไปกับคชจ.สำรองฯ (credit cost) ที่ลดลง
มาตรการบรรเทาผลกระทบต่อลูกค้ารายย่อยน่าจะเพิ่มแรงกดดันต่อ NIM โดย KTB น่าจะถูกกระทบมากที่สุดเพราะสัดส่วนลูกค้ารายย่อยคิดเป็น 40% ของสินเชื่อรวม รองลงมาคือ SCB ที่ 15% ของสินเชื่อรวม, KBANK ที่ 10% และ BBL ที่ <10% อย่างไรก็ตาม เรามองว่ามาตรการช่วยเหลือจะเปิดทางให้ธนาคารเร่งปรับโครงสร้างหนี้ และ ที่สุดแล้วจะช่วยลดแรงกดดันต่อ credit cost ของธนาคาร
คาดว่า non-bank จะออกมาตรการเยียวยาตามกลุ่มธนาคาร
ถึงแม้ว่าบริษัท non-bank จะยังไม่ได้เริ่มออกมาตรการเยียวยามาตรฐานออกมา แต่เราคิดว่าบริษัทนอนแบงก์จะออกมาตรการเยียวยาที่คล้ายกับของกลุ่มธนาคารด้วยเช่นกัน
ธนาคารที่แนะนำ – KBANK, KTB, KKP และ TTB
ราคาหุ้นกลุ่มธนาคารย่อลงมาอย่างมากเมื่อวานนี้ และ underperform ดัชนี SET ทั้งนี้ เนื่องจากภาวะน้ำท่วมจะไม่ส่งผลกระทบอย่างมีนัยยะต่อเศรษฐกิจ และ อัตราการขยายตัวของ GDP ดังนั้น ผลกระทบจากน้ำท่วมจึงน่าจะยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ราคาหุ้นที่ย่อลงมาจึงน่าจะเป็นโอกาสให้เข้าซื้อ
Risks
PLs เพิ่มขึ้น และ ตั้งสำรองเพิ่มขึ้น, รายได้ค่าธรรมเนียมลดลง, ผลขาดทุน FVTPL จากการลงทุน.
