บล.ฟิลลิป:
TTB ประกาศซื้อหุ้นคืนราคาต่ำกว่ากระดาน
ซื้อ TP’70 : 3.00
TTB ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนครั้งที่ 5 ที่ราคาต่ำกว่ากระดาน อาจจะทำให้ความน่าสนใจในการขายคืนน้อย ประกอบกับช่วงเวลารับซื้อที่สั้น ทำให้อาจจะมีเพียง ING รายเดียวที่สนใจที่จะขายคืน อย่างไรก็ตามเรามองว่าหาก ING มีการขายคืน และลดสัดส่วนการถือหุ้น TTB ลงก็ไม่น่ากระทบกับการดำเนินงานของ TTB ยังคงประมาณการกำไร และยังคงราคาพื้นฐาน 3 บาท เหลือส่วนต่างพอสมควร และ TTB ยังมีโครงการบริหารเงินกองทุนหลายอย่าง เราแนะนำ “ซื้อ”
-
ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนครั้งที่ 5 ราคาต่ำกว่ากระดาน: TTB ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนเพื่อบริหารทางการเงินครั้งที่ 5 ภายใต้วงเงินรวมจำนวนไม่เกิน 14,000,255,423 บาท โดยวิธีการเสนอซื้อจากผู้ถือหุ้นเป็นการทั่วไป (General Offer) โดยราคาซื้อหุ้นคืนในเบื้องต้นอยู่ในช่วงระหว่าง 2.49 ถึง 2.63 บาทต่อหุ้น จำนวนหุ้นที่ซื้อคืนอยู่ในระหว่าง 5,323,291,035 ถึง 5,622,592,539 หุ้น หรือคิดเป็นร้อยละ 5.46 ถึง 5.76 ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของธนาคาร กำหนดระยะเวลาซื้อหุ้นคืน ระหว่างวันที่ 16 พฤศจิกายน 2569 ถึงวันที่ 27 พฤศจิกายน 2569 จำนวนหุ้นที่ซื้อคืนของธนาคารสะสมภายใต้โครงการซื้อหุ้นคืนที่ผ่านมาและโครงการซื้อหุ้นคืนครั้งที่ห้าดังกล่าว จะมีจำนวนรวมทั้งสิ้น 15,361,579,609 ถึง 15,660,881,113 หุ้น คิดเป็นร้อยละ 15.74 ถึง 16.05 ของจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมดของธนาคารและมีจำนวนวงเงินของโครงการซื้อหุ้นคืนสะสม เท่ากับ 35,000,000,000 บาท ซึ่งเป็นไปตามกรอบวงเงินที่ธนาคารได้รับอนุมัติจากที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น ประจำปี 2569 และทำให้โครงการนี้สิ้นสุดเร็วกว่ากำหนดเดิมที่โครงการจะสิ้นสุดในปี 71
-
ราคาซื้อคืนที่ต่ำกว่าราคากระดานอาจจะไม่ดึงดูดให้มีคนขายคืนนอกจาก ING: เรามองว่าราคาซื้อหุ้นคืนที่ 2.49 – 2.63 บาทนั้นต่ำกว่าราคากระดาน โดยต่ำกว่าราคาปิด ณ 22 ต.ค. 69 ที่ 2.72 บาท อยู่พอสมควร ประกอบกับช่วงเวลารับซื้อที่สั้นเพียง 10 วัน อาจจะทำให้ความน่าสนใจให้มีการขายคืนนั้นน้อย โดยมองว่าผู้ที่อาจจะมีการขายคืนในช่วงราคานี้อาจจะมีเพียง ING ที่มีแผนลดสัดส่วนการถือหุ้น TTB อยู่แล้วเพียงรายเดียว และหากเป็นเช่นนั้นจริง เรามองว่าไม่น่ามีผลต่อการดำเนินงานของ TTB เนื่องจาก ING นั้นมีแผนที่จะลดสัดส่วนการลงทุนในโซนนี้อยู่แล้ว และมองว่าผู้ถือหุ้นใหญ่ และทีมผู้บริหารที่บริหารอยู่นั้นน่าจะบริหารธนาคารต่อไปได้โดยไม่มี ING
-
ยังคงประมาณการ และราคาพื้นฐานแนะนำ “ซื้อ” : เรายังคงประมาณการกำไรปี 69 ของ TTB ไว้เหมือนเดิมที่ 21 พันลบ. เพิ่มขึ้น 4% y-y ส่วนปี 70 คาดว่าจะมี่กำไรเพิ่มขึ้นอีก 9.3% y-y ที่ 24 พันลบ. และกำไรต่อหุ้นอาจจะปรับเพิ่มขึ้นได้อีกจากโครงการซื้อหุ้นคืน ยังคงราคาพื้นฐานไว้ที่ 3 บาท เหลือส่วนต่างพอสมควร ประกอบกับการจัดการทางด้านเงินทุนทั้งการจ่ายปันผล และการซื้อหุ้นคืนทำให้ยังมีความน่าสนใจอยู่ เราแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
