MINT กำไร 3Q26 แตะ 2.8 พันลบ. (Buy, TP 31.50 บาท) (+4% y-y, -18% q-q) ใกล้เคียงเราและตลาดคาด
กำไรปกติเติบโต y-y จากการเติบโตของรายได้ธุรกิจโรงแรม (+6% y-y) และธุรกิจร้านอาหาร (+13% y-y) ขณะที่มีแรงกดดันทางด้านต้นทุนทำให้ EBITDA margin ลดลงเล็กน้อย ส่วนที่กำไรลดลง q-q เป็นไปตามฤดูกาล
รวม 9M26 มีกำไรปกติ 6.5 พันลบ. เติบโต +5% y-y และคิดเป็นเพียง 68% ของประมาณการ เรามีแนวโน้มปรับลดกำไรปกติปี 2026F ลง -10% อย่างไรก็ตาม เราคาดกำไร 4Q26F มีแนวโน้มเติบโตเล็กน้อย y-y จากโมเมนตัมการโตของธุรกิจโรงแรมในยุโรปและในประเทศและธุรกิจร้านอาหารในประเทศ
ความเห็น:
เรามีมุมมอง Neutral ต่องบ 3Q26 ที่กำไรปกติออกมาใกล้เคียงคาด และคงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 31.50 บาท แม้เรามีแนวโน้มปรับลดกำไรและราคาเป้าหมายลง -10% อย่างไรก็ตาม เรามองว่าราคาหุ้น MINT ที่ลดลง -20% ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับก่อนเกิดสงครามได้สะท้อนผลการดำเนินงานที่ถูกกดดันจากสถานการณ์สงครามแล้ว ขณะที่ธุรกิจโรงแรมในยุโรปและไทยยังมีแนวโน้มเติบโตแข็งแกร่ง จึงมองเป็นโอกาสลงทุนระยะกลางถึงยาว
#MINT #Minor #MinorInternational #ไมเนอร์อินเตอร์เนชั่นแนล
