บล.กสิกรไทย
GULF มองเชิงบวกต่อ GULF เนื่องจากมีความเสี่ยงต่ำจากการปรับลดค่าไฟฟ้า
ราคาปิด (04.02.2025) 58.50 บาท
ราคาพื้นฐาน 64.50 บาท
- เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ GULF เนื่องจากมีความเสี่ยงต่ำจากการปรับลดค่าไฟฟ้า โดยโรงไฟฟ้าส่วนใหญ่เป็นแบบ IPP ที่มีโครงสร้างต้นทุนที่สามารถส่งผ่านได้ และมีสัดส่วนรายได้จากโรงไฟฟ้า SPP ที่ขายให้กลุ่มอุตสาหกรรมที่อาจได้รับผลกระทบเพียง 9% เท่านั้น
- เราประเมินว่าหากมีการลดค่าไฟฟ้าลงทุก 0.1 บาทต่อกิโลวัตต์ จะส่งผลกระทบต่อกำไรของ GULF เพียง 1%
GULF ยังมีแนวโน้มกำไรเชิงบวกทั้งจากธุรกิจผลิตไฟฟ้าหลัก และธุรกิจดิจิทัลที่เติบโตผ่านการลงทุนใน ADVANC ซึ่งช่วยหนุนให้ผลประกอบการแข็งแกร่งต่อเนื่อง - เราคาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 4 ปี 2567 จะเติบโตได้ทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและไตรมาสก่อน รวมถึงแนวโน้มกำไรในไตรมาส 1 ปี 2568 มีโอกาสเติบโตต่อเนื่องจากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น