บล.ฟินันเซีย ไซรัส:
(-) SNNP กำไร 2Q25 คาดไว้ต่ำแล้ว ยังออกมาต่ำกว่าคาด 10% อยู่ที่ 130 ลบ. ต่ำสุดตั้งแต่เข้าตลาด
- กำไรสุทธิ 2Q25 ที่ 130 ลบ. (-24% q-q, -20% y-y) ถูกกระทบจากกำลังซื้อที่ชะลอตัว และอากาศที่เย็น ฝนตกเร็ว ทำให้รายได้ลดลงทั้งกลุ่มเครื่องดื่ม และขนม และชะลอตัวมากที่ช่องทาง traditional trade และลดลงทั้งรายได้ในประเทศ (-6% q-q, -2% y-y) และรายได้ต่างประเทศ (-8% q-q, -26% y-y)
- อัตรากำไรขั้นต้นต่ำกว่าคาดมาอยู่ที่ 29.2% (เราคาดไว้ 30%) ลดลงจาก 30.4% ใน 1Q25 มาจากรายได้ที่ลดลงเป็นหลัก
- ขณะที่ค่าใช้จ่ายสูงขึ้น จากแผนการตลาดที่วางไว้ ทั้งการจ้าง Presenter และโฆษณาต่างๆ ทำให้ SG&A to sales ขยับขึ้นแรงเป็น 18.1% จาก 16.5% ใน 1Q25 และ 15.8% ใน 2Q24 สูงสุดในรอบ 18 ไตรมาส
กำไรสุทธิ 1H25 เท่ากับ 300 ลบ. (-6% y-y) คิดเป็น 45.5% ของประมาณการทั้งปี
- แม้ผบห.ยังให้วิวว่า 2H25 จะดีกว่า 1H25 แต่ด้วยกำลังซื้อที่ยังฟื้นช้า ทำให้เราเริ่มเห็น downside ต่อประมาณการกำไรปีนี้ของเรา
- ประกาศจ่ายปันผลงวด 1H25 หุ้นละ 0.25 บาท (Yield 2.4%) จะขึ้น XD 21 ส.ค.
- Advertisement -
