บล.เอเซีย พลัส:
BEVERAGE ซุปเปอร์เอลนีโญเป็นบวกต่อหุ้นกลุ่มเครื่องดื่ม (Overweight)
Flash Points
• เมื่อวันที่ 9 มี.ค. 69 องค์การบริหารมหาสมุทรและชั้นบรรยากาศแห่งชาติของสหรัฐ หรือ NOAA ออกรายงานคาดการณ์สภาพภูมิอากาศของโลกจะเปลี่ยนผ่านสู่ปรากฏการณ์เอลนีโญ (สภาวะที่อุณหภูมิผิวน้ำทะเลสูงกว่าค่าเฉลี่ย 0.5 องศาเซลเซียส และมักจะส่งผลให้ภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มีฝนตกน้อยและอุณหภูมิสูงกว่าปกติ) ในช่วงเดือน พ.ค. – ก.ค. 69 และจะอยู่ในสภาวะนี้ไปอย่างน้อยจนถึงสิ้นปี 69 นอกจากนี้ NOAA ยังกล่าวถึงความเป็นไปได้ราว 25% ว่าจะเกิดภาวะเอลนีโญระดับรุนแรง (อุณหภูมิผิวน้ำทะเลสูงกว่าค่าเฉลี่ย 2.0 องศาเซลเซียสขึ้นไป หรือซุปเปอร์เอลนีโญ) ในช่วงปลายปีนี้อีกด้วย ซึ่งนอกจากภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ภูมิภาคอื่นที่มีโอกาสสูงที่จะเผชิญอากาศร้อนกว่าปกติได้เช่นกัน คือ ออสเตรเลีย ยุโรป แอฟริกา อเมริกาใต้ และอินเดีย
Impact Insight
• ฝ่ายวิจัยประเมินว่าอากาศที่ร้อนมากกว่าปกติจะส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มเครื่องดื่ม โดยมองว่า ICHI จะเป็นหุ้นที่ได้รับผลบวกมากสุดของกลุ่ม ตามสัดส่วนรายได้เกือบทั้งหมดที่มาจากเครื่องดื่มที่ให้ความสดชื่น (ชาเขียว น้ำสมุนไพรเย็นเย็น น้ำด่าง และน้ำมะพร้าว) ประกอบกับมียอดขายจากตลาดในประเทศสูงถึง 92% ซึ่งจะได้รับผลประโยชน์เต็มที่จากฤดูร้อนของไทย โดยมอง SAPPE เป็นหุ้นที่คาดว่าได้รับผลบวกรองลงมา เนื่องจากสินค้าหลักน้ำหวานพร้อมดื่มเป็นเครื่องดื่มที่ให้ความสดชื่น แต่ยอดขายส่วนใหญ่ (70% ของยอดขายรวม) อยู่ในตลาดต่างประเทศ จึงอาจมีบางภูมิภาคที่ไม่ได้รับผลบวก ส่วน COCOCO ที่มีสัดส่วนรายได้จากน้ำมะพร้าว 47% ของยอดขายรวมน่าจะได้รับประโยชน์รองลงมาเช่นกัน ขณะที่มองว่า CBG และ OSP ที่มีสินค้าหลักเป็นเครื่องดื่มชูกำลัง เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ และสินค้าของใช้ส่วนตัว น่าจะได้รับผลบวกจากประเด็นเรื่องภูมิอากาศน้อยกว่ากลุ่ม
Execution
• เราคงน้ำหนักการลงทุนกลุ่มเครื่องดื่มที่ “มากกว่าตลาด” ตามปัจจัยบวกใน 2Q69 ด้านฤดูกาลและผลบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐ โดยเลือก ICHI เป็นหุ้นเด่นสำหรับประเด็นอากาศร้อน และเลือก CBG เป็นหุ้นเด่นสำหรับประเด็นรับผลบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐ
