บล.กสิกรไทย:
ยีลด์พันธบัตรไทยระยะยาวยังต่ำกว่าความเสี่ยง: การปรับราคาอาจยังไม่สิ้นสุด
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยอายุ 10 ปี แม้ขึ้นมาอยู่เหนือ 2.0% แต่ยังถือว่าต่ำเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในระยะข้างหน้า
- ความไม่แน่นอนจากสงครามตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ หนุนราคาพลังงานสูง กดดันให้ยีลด์ไทยปรับสูงขึ้นตามทิศทางโลก
- ขณะเดียวกันความเสี่ยงฐานะการคลังในประเทศที่ยังสูง จากหนี้สาธารณะที่โตเร็วกว่าเศรษฐกิจ อีกทั้งวิกฤตพลังงานที่อาจบีบให้รัฐใช้มาตรการหนุนเพิ่ม ดันสัดส่วนหนี้มีโอกาสแตะเพดาน 70% เร็วกว่าคาด
- แม้ Moody’s จะปรับมุมมองเครดิตไทยเป็นมีเสถียรภาพ แต่ยังต้องติดตามการประเมินจาก S&P ในเดือนมิถุนายน และ Fitch ในเดือนกันยายน โดย Fitch ได้ปรับลดมุมมองเครดิตไทยในรอบปีที่ผ่านมา
- จากปัจจัยข้างต้น เราประเมินว่าเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยมีแนวโน้มปรับชันขึ้น โดยยีลด์พันธบัตรอายุ 10 ปี มีโอกาสปรับขึ้นสู่ 2.5% ณ สิ้นปี ขณะที่ 2 ปี คาดว่าจะอยู่บริเวณประมาณ 1.3%
- Advertisement -
