บล.เอเซีย พลัส:
ETRON เครื่องยนต์หลักส่งออกไทย (Neutral)
Flash Points
-
ยอดการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ในเดือน มี.ค. 69 ออกมาที่ 8.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (+28% MoM, +44% YoY) หรือคิดเป็นสัดส่วนราว 25.4% ของยอดส่งออกโดยรวมทั้งประเทศ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากเดิมที่มีสัดส่วน 21.0% ในเดือน มี.ค. 68
-
เมื่อแปลงเป็นสกุลเงินบาท มีมูลค่าอยู่ที่ 2.8 แสนล้านบาท (+27% MoM, +33% YoY) ซึ่งมีอัตราการเติบโตต่ำกว่ายอดขายในสกุลดอลลาร์สหรัฐ จากผลของเงินบาทที่ยังแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ
-
หากพิจารณาประเภทของสินค้าในหมวดอิเล็กทรอนิกส์ พบว่ากลุ่มสินค้า “เครื่องประมวลผลข้อมูลอัตโนมัติ และส่วนประกอบ” (+37% MoM, +24% YoY) ยังเป็นสินค้าหลักที่มีสัดส่วนราว 54% ของสินค้าส่งออกอิเล็กทรอนิกส์
Impact Insight
-
จากตัวเลขเดือน มี.ค. 69 ที่ออกมา ทำให้ยอดการส่งออกอิเล็กทรอนิกส์โดยรวมสำหรับ 1Q69 อยู่ที่ 2.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (+13% QoQ, +54% YoY) โดยคิดเป็นยอดขายในสกุลเงินบาทราว 4.4 แสนล้านบาท (+9% QoQ, +42YoY)
-
สำหรับแนวโน้มการส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ของไทยใน 2Q69 น่าจะยังสดใสตามกระแสการลงทุนเพิ่มใน AI และดาต้าเซ็นเตอร์ของผู้ประกอบการขนาดใหญ่ (Hyperscale) ซึ่งส่งผลบวกต่อห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก รวมทั้งผู้ประกอบการชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ในไทย จึงคาดว่าภาพรวมการส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ของไทยใน 2Q69 จะโตตามไปด้วย โดยคาดจะเดินหน้าสู่จุดสูงสุดของปีนี้ใน 3Q69 ซึ่งเป็นช่วง High season ของอุตสาหกรรม
Execution
-
เรายังคงน้ำหนักลงทุน “เท่ากับตลาด” โดยผลการดำเนินงานของหุ้นกลุ่ม ETRON ยังไม่กระทบจากสงครามสหรัฐ-อิหร่าน และจากยอดการส่งออกที่โตแรงในช่วง 1Q69 โดยเฉพาะหมวดเครื่องประมวลผลข้อมูลอัตโนมัติและส่วนประกอบ (+36% YoY) ซึ่งสินค้าของ DELTA จัดอยู่ในหมวดนี้ รวมทั้งหมวดแผ่นวงจรพิมพ์ (+22% YoY) ซึ่งเป็นสินค้าหลักของ KCE จึงคาดจะส่งผลบวกต่อการดำเนินงานใน 1Q69 รวมทั้งราคาหุ้นของทั้ง DELTA และ KCE
