บล.กรุงศรีฯ:
PETRO UPDATE Spread ปิโตรเคมีสัปดาห์นี้เป็นภาพบวก 1) Spread HDPE +6.7%w-w สู่ 627 เหรียญฯต่อตัน vs Peak ในอดีต 670-700 เหรียญฯ 2) Spread Int. PET +6.6%w-w สู่ 303 เหรียญฯ บวกต่อหุ้นกลุ่มปิโตรฯ เน้น PTTGC และ IVL
Key Ideas:
1) Spread ปิโตรเคมีระยะสั้น สัปดาห์นี้ยังมีแรงส่งจาก Supply Disruption
a. Spread HDPE +6.6%w-w สู่ 627 เหรียญฯต่อตัน vs Peak ในอดีต 670-700 เหรียญฯ
b. Spread Int. PET +6.6%w-w สู่ 303 เหรียญฯ
2) สถานการณ์ปัจจุบันที่ช่องแคบฮอร์มุซถูกควบคุมเข้มงวดขึ้น
- ข้อเสนออิหร่านยื่นให้สหรัฐฯพิจารณา ยังต่อรองกันอีกระยะ
- หนุนผู้ประกอบการไทยได้เปรียบเรื่อง Feedstock
a. PTTGC อิง Supply ตะวันออกกลางต่ำ 9%
b. IVL ธุรกิจกระจายหลายประเทศ
3) ภาพหลังสงคราม แม้ Spread อาจอ่อนลงได้บ้าง แต่จะเป็นยกฐานก่อนสงครามจากแรงส่ง
a. Supply ที่กระทบต้องใช้เวลาอย่างน้อย 1-2 เดือน+ในการ Recovery
b. การซ่อมแซ่มหลังสงครามผ่อนคลาย หนุนความต้องการ
Strategy: เชิงกลยุทธ์ Spread เร่งต่อเนื่องระยะสั้นคาดหนุนหุ้นค่อยๆฟื้นตัว ขณะที่ภาพหลักสงครามรอบนี้ คือ จุดเปลี่ยนอุตสาหกรรม Turnaround เร็วขึ้น จะเป็นแรงส่งเชิงพื้นฐาน หนุนหุ้นส่วนใหญ่ในกลุ่มที่ยังซื้อขายต่ำกว่า Book Value แนะนำเก็งกำไร PTTGC(TP Max Con-42), IVL(TP26F-27)
กรอบเก็งกำไรสั้นวาง
- PTTGC แนวรับ (35.75/35.0) แนวต้าน (37.75/39.5) Stop Loss 34
- IVL แนวรับ (24.2/23.8) แนวต้าน (25.25/26.25) Stop Loss 23.5
