บล.ฟิลลิป:
OSP คาด 1Q69 เติบโต q-q
ซื้อ TP’69: 20.40
คาดการณ์กำไรสุทธิ 1Q69 ลดลง y-y แต่เติบโตขึ้น q-q จากการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุดผ่านโครงการรวมศูนย์การผลิตที่อยุธยา ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นโดดเด่น ในด้านยอดขายเครื่องดื่มในประเทศยังคงเติบโตโดดเด่นได้รับอานิสงส์จากอากาศที่ร้อนขึ้น คงประมาณการณ์กำไรทั้งปีโต 4.7% y-y และราคาพื้นฐาน 20.40 บาท ยังมี Upside อยู่มาก แนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 1Q69E | 4Q68 | 1Q68 | % y-y | % q-q |
| กำไร | 957 | 692 | 1,265 | -24.3 | 38.5 |
| EPS | 0.32 | 0.23 | 0.42 | -24.3 | 38.5 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
คาดการณ์กำไร 1Q69 เติบโต q-q หดตัว y-y : ฝ่ายวิเคราะห์คาดการณ์กำไรสุทธิอยู่ที่ 957 ล้านบาท ลดลง -24.3% y-y แต่เพิ่มขึ้น +38.5% q-q จากอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นผลจากการดำเนินโครงการรวมศูนย์การผลิตที่อยุธยาที่เริ่มเห็นผลบวกชัดเจนในปีนี้ และค่าใช้จ่าย SG&A ที่ลดลง
-
คาดยอดขาย 1Q69 หดตัว y-y : รายได้ภาพรวมใน 1Q69 คาดว่าจะหดตัว y-y โดยผลกระทบหลักมาจาก ธุรกิจเครื่องดื่มต่างประเทศเนื่องจากปัญหาค่าระวางเรือที่สูงขึ้นและมาตรการควบคุมสกุลเงินในบางประเทศที่ทำให้การนำเข้าล่าช้า ในขณะที่ธุรกิจเครื่องดื่มในประเทศคาดเติบโตในระดับ Double Digit ได้รับอานิสงส์จากสภาวะอากาศที่ร้อนจัดในประเทศไทยซึ่งช่วยหนุนความต้องการเครื่องดื่มชูกำลังและ Functional Drink รวมถึงอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นจากประสิทธิภาพการผลิตและการรุกตลาดกลุ่ม Premium (ราคา 15 บาท) ด้านธุรกิจ Personal care ทรงตัว y-y แต่มีอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นผ่านกลยุทธ์การออกสินค้าใหม่และสินค้าที่มีความ Premium มากขึ้น
-
คงประมาณการณ์และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ”: ทางฝ่ายคาดกำไรปี 2569 ที่ 3.8 พันล้านบาท +4.8% y-y โดยคาดในช่วง 1H69 อัตรากำไรจะสามารถรักษาไว้ได้ในระดับสูงโดดเด่น อย่างไรก็ดีต้นทุนมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นในช่วง 2H69 คงราคาพื้นฐานอยู่ที่ 20.40 บาทต่อหุ้น มี Upside จากราคาปัจจุบัน 30% แนะนำ “ซื้อ”
