บล.ฟิลลิป:
SAWAD 1Q69 คาดกำไรเพิ่ม y-y แต่ลดลง q-q
ซื้อ TP’69: 34.50
คาดว่า 1Q69 SAWAD จะมีกำไรเพิ่มขึ้น y-y จากรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และค่าใช้จ่ายลดลง แต่คาดว่ากำไรจะลดลง q-q จากรายได้ดอกเบี้ยลดลง และการตั้งสำรองจะเพิ่มขึ้น คาดสินเชื่อจะเติบโตได้ตามเป้าที่ตั้งไว้ที่ 15 – 20% แต่ NPL และการตั้งสำรองอาจจะเพิ่มขึ้น ยังคงประมาณกำไร และยังคงราคาพื้นฐาน 34.50 บาท แนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 1Q69E | 4Q68 | 1Q68 | % y-y | % q-q |
| กำไร | 1,303 | 1,328 | 1,100 | 18.5 | -1.9 |
| EPS | 0.78 | 0.80 | 0.73 | 7.7 | -1.9 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
คาดกำไร 1Q69 เพิ่มขึ้น 18.5% y-y แต่ลดลง 1.9% q-q: ทางฝ่ายคาด SAWAD จะมีกำไร 1Q69 1.3 พันลบ. เพิ่มขึ้น 18.5% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ และการลดลงของค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย รวมไปถึงค่าใช้จ่ายลดลง แต่คาดว่ากำไรจะลดลง 1.9% q-q จากคาดว่ารายได้ดอกเบี้ยจะลดลง จากจำนวนวันที่น้อยกว่าไตรมาสก่อน และคาดว่าการตั้งสำรองจะเพิ่มขึ้น
-
1Q69 สินเชื่อจะเติบโตได้ แต่ NPL อาจจะเพิ่มขึ้นอีก: คาดว่าสินเชื่อของ SAWAD ใน 1Q69 จะเติบโตได้ประมาณ 3% q-q อย่างไรก็ตามด้วยความเสี่ยงจากการยังไม่ฟื้นตัวของเศรษฐกิจทำให้ NPL อาจจะเพิ่มขึ้นได้ต่อ และทำเป็นสาเหตุที่ทำให้คาดว่าการตั้งสำรองจะเพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้
-
ยังคงประมาณการกำไร และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ”: ทางฝ่ายยังคงประมาณการกำไรปี 69 ของ SAWAD ไว้ที่ 5.7 พันลบ. เพิ่มขึ้น 14% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มตามการเติบโตของสินเชื่อที่ SAWAD ตั้งเป้าจะปล่อยสินเชื่อเพิ่ม 15 – 20% คงราคาพื้นฐาน 34.50 บาท ยังเหลือส่วนต่างพอสมควร จึงยังคงแนะนำ “ซื้อ”
