บล.ฟิลลิป:
DELTA กำไร 1Q69 สูงขึ้น y-y และ q-q มากกว่าคาด
ถือ TP’69: 324.50
1Q69 มีกำไรสุทธิ 9,081 ลบ. สูงกว่าที่คาด มีรายได้หลักที่ 6.1 หมื่นลบ. +43.6%y-y +6.4%q-q มี GPM สูงขึ้นที่ 31.7% สินค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI&Data center เป็นตัวผลักดันรายได้และ GPM ได้ดี ยังคงเห็นทิศทางเชิงบวกต่อเนื่องจากบริษัทชั้นนำในสหรัฐฯต่างเร่งขยาย Capex ที่สูงขึ้นในปีนี้ โดยกำไรที่มากกว่าคาด ทำให้ราคาพื้นฐานเพิ่มขึ้นมาที่ 324.50 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ถือ”
| งบรวม | 1Q69 | 4Q68 | 1Q68 | % y-y | % q-q |
| กำไร | 9,081 | 7,256 | 5,488 | +65.5 | +25.2 |
| EPS | 0.73 | 0.58 | 0.44 | +65.5 | +25.2 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
1Q69 กำไรสูงกว่าที่คาด: บริษัทประกาศกำไรสุทธิ 1Q69 ที่ 9,081 ลบ. +65.5%y-y +25.2%q-q โดยมี GPM 31.7% สูงกว่าที่คาด จากการเติบโตในสินค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI&Data center ที่มีอัตรากำไรดีและผลักดันรายได้ของบริษัทให้สูงขึ้นต่อเนื่อง บริษัทยังคงเห็นทิศทางเชิงบวกเกี่ยวกับด้านโซลูชั่นการพลังงานประสิทธิภาพสูงสำหรับศูนย์ข้อมูลและระบบระบายความร้อน ตามทิศทางของบริษัทชั้นนำในสหรัฐฯเร่งค่าใช้จ่าย Capex ที่สูงขึ้นในปีนี้ เพื่อขยาย AI Infrastructure ในวงกว้าง สื่อให้เห็นถึงความขัดแย้งด้านภูมิศาสตร์ไม่ได้ส่งผลกระทบต่อความต้องการพัฒนาด้านเทคโนโลยี โดยไตรมาสนี้มีรายการพิเศษเข้ามาหลายรายการ อาทิ ด้อยค่าสินทรัพย์ รับเงินชดเชยลูกค้าและกำไรจากค่าเงิน สุทธิแล้ว 245 ลบ. หากเทียบกำไรปกติ 8,837 ลบ. +77.3%y-y +23.2%q-q ยังเห็นการเติบโตที่สูง
-
ปรับกำไรและราคาพื้นฐานเพิ่มขึ้นตาม: หากอิง P/E เดิมของเราที่ 120.0 เท่า บวก ESG 2.7% กำไรที่สูงกว่าคาด ผลักดันกำไรปี 69 ของเราสูงขึ้น 9% มาที่ 32,859 ลบ. +32.4%y-y และทำให้ราคาพื้นฐานของเราเพิ่มขึ้นมาที่ 324 .50 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ถือ”
