บล.ฟิลลิป:
ASW กำไร 1Q69 เติบโต y-y ตามคาด
ซื้อ TP’69: 8.45
1Q69 กำไรสุทธิ 230 ลบ. +14.0%y-y ตามที่คาด ทำยอดโอนและ GPM ได้สูงขึ้น ยังมีโครงการไฮไลท์ที่ภูเก็ตโอนได้ต่อเนื่องจากปลายปีที่ผ่านมา ยังเห็นภาพกำไรสูงขึ้นต่อเนื่อง Q1-Q3 จากคอนโดครบกำหนดโอนที่เข้ามาเพิ่มขึ้นมากกว่าปีก่อน เราคาดปันผลปี 69 ไว้ที่ 0.62 บาท/หุ้น ราคาหุ้นปัจจุบันให้ผลตอบแทนปันผลคาดการณ์ที่ 8.7% ราคาพื้นฐาน 8.45 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 1Q69 | 4Q68 | 1Q68 | % y-y | % q-q |
| กำไร | 230 | 388 | 201 | +14.0 | -40.9 |
| EPS | 0.26 | 0.43 | 0.22 | +14.0 | -40.9 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
1Q69 กำไรออกมาตามคาด: บริษัทประกาศกำไรสุทธิ 1Q69 ที่ 230 ลบ. +14.0%y-y ออกมาตามคาด โดยหลักมาจากยอดโอนและ GPM ที่สูงขึ้น หากเทียบกำไรปกติ +66.6%y-y แต่หากเทียบไตรมาสก่อนหน้า กำไรสุทธิ -40.9%q-q ตามปัจจัยฤดูกาล
-
โอนดี GPM สูง: 1Q69 ยอดโอน 2.0 พันลบ. +34.3%y-y โครงการใหม่ๆโอนได้ต่อเนื่องมาจากปลายปีก่อนและมีโครงการ Kave Luminous-Bangmod ครบกำหนดโอนเข้ามาเสริม มี GPM-อสังหาฯ 42.7% สูงขึ้น y-y และ q-q จากโครงการไฮไลท์ The Title LEGENDARY Bang-Tao โอนต่อเนื่องจากปลายปีที่ผ่านมา ทำให้เป็นภาพของกำไรปกติมีอัตราเติบโตที่สูงกว่ารายได้ แต่หากเทียบกำไรสุทธิ +14.0%y-y จากไตรมาสแรกไม่ได้มีกำไรพิเศษจากการร่วมทุน JV เหมือนปีก่อน
-
ปี 69 กำไรสูงขึ้น ปันผลมากขึ้น: ปีนี้มีคอนโดครบกำหนดโอนเข้ามามากกว่าปีก่อน โดยคาดกำไรสุทธิปี 69 ไว้ที่ 1.3 พันลบ. +23%y-y ปันผลคาดการณ์ที่ 0.62 บาท/หุ้น
-
ให้ Dividend yield สูง: ราคาพื้นฐานที่ 8.45 บาท คิดเป็นผลตอบแทนปันผลคาดการณ์ปี 69 ที่ 7.3% จากราคาพื้นฐาน และ 8.7% จากราคาปัจจุบัน คงคำแนะนำ “ซื้อ”
