บล.กรุงศรีฯ:
BANK Update : กลุ่มธนาคารเช้านี้ราคาหุ้นนำตลาด ปัจจัยหนุน GDP ไทย 1Q26 ดีกว่าคาด หนุนจากการลงทุนเอกชน และเป็นหุ้นที่เป็นเป้าหมายที่ของต่างชาติซื้อต่อเนื่อง ฯลฯ ระยะถัดไปวงจรดอกเบี้ยไทยขาลงสิ้นสุดแล้ว เน้น KBANK, KTB
Facts : ราคาหุ้นธนาคารเช้านี้นำตลาดรับ GDP ไทย 1Q26 ออกมาดีกว่าตลาดคาด KTB + 2.2%, BBL +1.2%, TTB +1% , KBANK +1.02% ฯลฯ
Key Ideas ปัจจัยหนุนกลุ่มธนาคาร
- ทิศทางเศรษฐกิจไทยดีต่อ : GDP Growth ไทย 1Q26 วันนี้รายงาน +2.8%y-y (ดีกว่าตลาดคาดที่ 2.3%) หนุนจากเกือบทุกองค์ประกอบ โดยเฉพาะการลงทุนรวม +9.9%, ภาคเอกชน: +10.1%, ภาครัฐ: +9.4% ฯลฯ บวกต่อกลุ่มธนาคารที่เน้นการปล่อยสินเชื่อ ภาครัฐและเอกชน อาทิ KTB, BBL, KBANK
- Fund inflow : กลุ่มธนาคารเป็นกลุ่มที่เป็นเป้าหมายของ Fund Flow ต่างชาติ ในสัปดาห์ อิง NVDR หุ้นธนาคารที่ต่างชาติซื้อต่อเนื่อง หลักๆคือ KBANK, KTB, BBL
- วงจรดอกเบี้ยไทย : KSS ประเมิน ดอกเบี้ยขาลงสิ้นสุดแล้ว” คาด กนง. จะคงอัตราดอกเบี้ยไทยที่ 1.0% ในปี 2026 ทำให้ผลประกอบการที่ถูกแรงกดดันจาก NIM KSS คาดว่าจะเริ่มลดลง บวกต่อกลุ่มธนาคาร
กลยุทธการลงทุน : มองบวกต่อกลุ่มธนาคาร ต่อ Top Pick กลุ่มธนาคาร คือ KBANK และ KTB
KTB(TP@38.0) จุดเด่น คือ เป็นธนาคารที่เน้นปล่อยสินเชื่อภาครัฐ ได้ประโยชน์จากรัฐบาลปัจจุบันเร่งเดินหน้าลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ และมีความเสี่ยงทางด้านคุณภาพสินทรัพย์น้อย จากลูกหนี้ส่วนใหญ่เป็นกลุ่มที่มีความเสี่ยงต่ำ ผสานกับเงินปันผล dividend yield 6% มองว่ายังมีโอกาสเห็นการเพิ่ม dividend payout ได้ในอนาคตระยะยาว
- แนวรับ 34.0/ 33.5 แนวต้าน 35.25/36.0 Cut loss <32.75
KBANK (TP@232.0) จุดเด่น เป็นบริษัทที่บริหารคุณภาพสินทรัพย์ได้ดี ผสานคาดสามารถรักษาระดับ dividend yield > ปีละ 7% มีโอกาสเห็นการเพิ่ม dividend payout
- แนวรับ 197/195 แนวต้าน 200.0/205 Cut loss <193.5
