บล.ฟิลลิป:
PTT Update การปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์
ซื้อ TP’69 : 40.00
สำหรับความคืบหน้าของการปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์ หรือ Asset Monetization ยังคงดำเนินการต่อเนื่อง โดยในมุมการลงทุนเรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 40.00 บาท จากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งตาม Portfolio ธุรกิจพลังงานของบริษัทที่ครบวงจร รวมไปถึงการจ่ายปันผลที่สม่ำเสมอในระยะยาว ซึ่งยังมี Upside จากสภาพคล่องที่สูงขึ้นในอนาคต
-
Update การปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์: สำหรับความคืบหน้าของการปลดล็อกมูลค่าสินทรัพย์ หรือ Asset Monetization ยังคงดำเนินการต่อเนื่อง ทั้งนี้การเจรจากับ Partner ที่จะเข้ามาร่วมลงทุนถือหุ้นในบริษัทลูกในส่วนธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมีนั้น อาจมีความล่าช้าจากเดิมบ้าง เนื่องจากปัจจัยด้านสงครามตะวันออกกลางที่เกิดขึ้นตั้งแต่ช่วงปลายเดือนก.พ.69 ที่ผ่านมา ทำให้บริษัทต้องมีการทบทวนสมมติฐานต่าง ๆ ใหม่อีกครั้ง และบริษัทชี้แจงว่าในส่วนประเด็นที่ทาง PTTGC ได้มีการทำ MOU ร่วมกับทาง SCGC นั้น ไม่ได้เกี่ยวข้องกับการเข้ามาของ Partner ข้างต้น ดังนั้นการเจรจาต่าง ๆ ยังคงดำเนินการต่อเนื่อง
-
หุ้นปันผลระยะยาว: เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาพื้นฐาน 40.00 บาท จากปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งตาม Portfolio ธุรกิจพลังงานของบริษัทที่ครบวงจร รวมไปถึงการจ่ายปันผลที่สม่ำเสมอในระยะยาว ซึ่งยังมี Upside จากสภาพคล่องที่สูงขึ้นในอนาคตจากการทยอยทำ Asset Monetization ข้างต้น โดยเราคาดอัตราผลตอบแทนปี 69 ประมาณ 5-6% นอกจากนี้มองว่าบริษัทมีความพร้อมในการรองรับสถานการณ์ความผันผวนจากเหตุการณ์สงคราม โดยเฉพาะการจัดหาน้ำมันดิบได้อย่างต่อเนื่อง เช่นเดียวกับฐานะการเงินที่แข็งแกร่งจาก Net Debt to Equity ที่ต่ำกว่า 1 เท่า จะช่วยให้มีความสามารถในการรองรับความผันผวนรวมถึงการลงทุนในระยะยาว
