หุ้นแนะนำประจำสัปดาห์ 15 – 19 มิถุนายน 2569

• การเติบโตของรายได้จากการให้บริการหลักของ ADVANC น่าจะมีความยืดหยุ่นมากกว่า TRUE ในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในช่วงไตรมาส 2/2569 ถึง 4/2569
• แนวทางบริหารค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน การลงทุน และงบลงทุนอย่างรอบคอบของ ADVANC น่าจะยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง
• ราคาหุ้นในช่วงที่ผ่านมาที่ย่อตัว ทำให้ Valuation เริ่มกลับมาอยู่ในระดับที่น่าสนใจมากขึ้น โดยส่วนต่างของ EV/EBITDA ปี 2569 ระหว่าง ADVANC และ TRUE แคบลงจาก 37.4% เหลือ 20.8% ในปัจจุบัน เนื่องจาก EV/EBITDA ปี 2569 ของ ADVANC ปรับลดลงจากจุดสูงสุดที่ 10.7 เท่า มาอยู่ที่ 9.9 เท่า

KTB: ราคาพื้นฐาน 37.00 บาท

• KTB คงเป้าสินเชื่อรวมโต 0-2% (ไม่รวมภาครัฐ) พร้อมเร่งปล่อยสินเชื่อ SME และรายย่อยใน 2H69 ขณะที่เราคาดสินเชื่อรวมโต 3.9% จากแรงหนุนของสินเชื่อภาครัฐ
• NIM ทรงตัว ขณะที่รายได้ค่าธรรมเนียมยังเติบโตแข็งแกร่ง และ credit cost มีแนวโน้มลดลง รวมทั้ง Coverage ratio อยู่ในระดับสูง ซึ่งเป็นกันชนรองรับความเสี่ยงได้ดี
• คงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 37 บาท ผสานคาดหวังอัตราปันผลสูงราว 7.8% ต่อปี และระยะกลางคาดได้ประโยชน์ธีม Virtual Bank