บล.เอเซีย พลัส: 

PETROLEUM & CHEMICAL (Overweight)

ราคาน้ำมันดิบลดลง WoW จากดีลเจรจาที่มีความคืบหน้าขึ้นเรื่อยๆ

Event Snapshot

  • ราคาน้ำมันดิบ Dubai, Nymex, และ Brent เฉลี่ยปรับตัวลดลง 7.08%wow, 5.25%wow, และ 4.14%wow มาอยู่ที่ 89.57, 84.45, และ 91.27 เหรียญฯ/บาร์เรล ตามลำดับ

  • ค่าการกลั่นอ้างอิงตลาดสิงคโปร์เฉลี่ยวันที่ 8 – 11 มิ.ย. 2569 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.28%wow มาอยู่ที่ 19.35 เหรียญฯ/บาร์เรล

  • ราคา LNG JKM ตลาดเอเชียเฉลี่ยวันที่ 8 – 11 มิ.ย. 2569 เพิ่มขึ้น 0.44 จากค่าเฉลี่ยในสัปดาห์ก่อนหน้า (+2.36%wow) มาอยู่ที่ 19.20 เหรียญฯ/ล้านบีทียู

Impact Insight

  • ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง WoW จากคาดการณ์ว่าสหรัฐฯ และอิหร่านใกล้บรรลุข้อตกลงสันติภาพ หลังมีกระแสข่าวว่าทั้งสองฝ่ายอาจลงนามในบันทึกความเข้าใจเพื่อยุติสงคราม และเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ประกอบกับ OPEC ได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกปี 2569 ลงเหลือ 9.7 แสนบาร์เรล/วัน (เดิม 1.17 ล้านบาร์เรล/วัน) อย่างไรก็ตามยังมีแรงหนุนระหว่างสัปดาห์จากกระแสข่าวการโจมตีตอบโต้ระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน รวมถึงอิหร่านยิงเฮลิคอปเตอร์สหรัฐฯตก นอกจากนี้ EIA รายงานสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯลดลง 7.2 ล้านบาร์เรล มากกว่าคาดว่าจะลด 3.0 ล้านบาร์เรล

  • ค่าการกลั่นมีแรงหนุนช่วงสั้นจากโรงกลั่นในเอเชียที่จำเป็นต้องคงมาตรการลดกำลังการกลั่นลง และ spread น้ำมันดีเซลที่สูงขึ้น ตามความต้องการในฤดูร้อน

  • ราคา LNG เพิ่มขึ้น WoW จากความต้องการใช้ไฟฟ้าในเอเชียที่เพิ่มขึ้นตามช่วงฤดูร้อน รวมถึงแนวโน้มสงครามที่ยังยืดเยื้อจากท่าทีเจรจาที่ล่าช้า

Execution

  • กลุ่มปิโตรเลียม คาดความเสี่ยงทางสงครามที่ยังมีอยู่จะเป็นแรงหนุนต่อทิศทางราคาน้ำมันให้ยืนอยู่ในระดับสูง โดยฝ่ายวิจัยกำหนดสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยปี 2569-70 อยู่ที่ 80 และ 75 เหรียญฯ/บาร์เรล ตามลำดับ ส่วนปี 2571 เป็นต้นไป ทรงตัวที่ 70 เหรียญฯ/บาร์เรล สามารถ trading PTTEP (FV@170B) ช่วงสั้นตามทิศทางราคาน้ำมันได้

  • กลุ่มโรงกลั่น ค่าการกลั่นยังผันผวนจากภาวะสงคราม แม้ 1H69 ยังมีแนวโน้มแข็งแกร่งจากต้นทุนน้ำมันต่ำ แต่ 2H69 เสี่ยงถูกกดดันจาก Crude Premium ที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนของมาตรการภาครัฐ แนะนำรอสะสม TOP (FV@58B) เมื่อราคาหุ้นปรับฐาน โดยยังมี Dividend Yield สูงช่วยรองรับ downside

  • กลุ่มปิโตรเคมี คาดได้รับผลบวกจากราคาปิโตรเคมีที่น่าจะผ่านจุด bottom ไปแล้วในปีที่ผ่านมา โดยหุ้นที่ยังมี upside เหลือ แนะนำ IVL (FV@29B) ซึ่งจะได้ผลบวกเพิ่มเติมจากช่วง High season ของ PET ในงวด 2Q69

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน