บล.เอเซีย พลัส: 

COAL (Neutral)

ราคาถ่านหินเพิ่มขึ้น WoW หนุนจากทั้ง demand เพิ่ม และ supply ลด

Event Snapshot

  • ราคาถ่านหินอ้างอิง Barlow Jonker Index (BJI) ล่าสุด ณ วันที่ 12 มิ.ย. 2569 อยู่ที่ 156.10 เหรียญฯ/ตัน ปรับตัวเพิ่มขึ้น 6.56 เหรียญฯ/ตัน (+4.39%wow) โดยค่าเฉลี่ยนับตั้งแต่ต้นปี 2569 ถึงปัจจุบันอยู่ที่ 127.67 เหรียญฯ ต่อตัน (+21.01%yoy)

  • หุ้นกลุ่มถ่านหินในภูมิภาคเฉลี่ยปรับตัวลดลง 0.83%wow โดยตลาดหุ้นฮ่องกง -3.92%wow, จีน -5.74%wow, อินเดีย -6.10%wow,และไทย -0.64%wow ในขณะที่ตลาดหุ้นอินโดนีเซีย +6.39%wow ทั้งนี้หุ้น BANPU -2.68%wow ขณะที่ LANNA +1.40%wow

Impact Insight

  • ราคาถ่านหินสัปดาห์ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีก 4.39%wow แรงหนุนจากความกังวลว่า supply พลังงานจะออกสู่ตลาดโลกได้จำกัด หลังจากรัฐบาลอินโดนีเซียออกมาตรการบังคับให้การส่งออกถ่านหินทั้งหมดต้องผ่านหน่วยงานของรัฐ เพื่อรับรองว่ามีสินค้าเพียงพอสำหรับความต้องการใช้ภายในประเทศ ส่งผลให้การส่งออก และการส่งมอบสินค้าถ่านหินให้แก่คู่ค้าในภูมิภาคเริ่มมีความล่าช้า

  • อีกทั้งยังมีรายงานว่า โรงงานผลิตก๊าซธรรมชาติเหลว Ras Laffan ของประเทศกาตาร์ได้ประกาศเหตุสุดวิสัย (Force Majeure) ส่งผลให้คาดการณ์ปริมาณก๊าซ LNG จะหายไปจากตลาดเอเชียเกือบ 10.2 ล้านตัน/ปี และคาดว่าจะปิดซ่อมบำรุงบางส่วนไปจนถึงช่วงปลายฤดูร้อน (ปลายเดือน ส.ค. – ก.ย. 2569) กดดันให้โรงไฟฟ้าทั่วเอเชียต้องหันกลับมาพึ่งพาถ่านหินมากขึ้น

  • นอกจากนี้ คลื่นความร้อนในเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือเริ่มทวีความรุนแรง ส่งผลให้ความต้องการใช้ไฟฟ้าปรับตัวสูงขึ้นตามปัจจัยฤดูกาล

Execution

  • ฝ่ายวิจัยให้คำแนะนำกลุ่มถ่านหิน Trading ตามทิศทางราคาถ่านหินซึ่งมีปัจจัยบวกและลบเข้ามาเป็นระยะจากความเสี่ยงทางสงคราม, supply ที่ขาดแคลนในระยะสั้น, และความกังวลด้านการปรับเพิ่มภาษีสินค้านำเข้าจากหลายประเทศ ซึ่งอาจทำให้ราคาดีดตัวขึ้นตามปัจจัยบวกช่วงสั้น อย่างไรก็ตาม ระยะถัดไปเชื่อว่าราคาจะทยอยปรับตัวเข้าสู่สมดุล supply และ demand ที่แท้จริง

  • สำหรับมุมมองในระยะยาว คาดความต้องการใช้ถ่านหินโดยรวมจะค่อยๆทยอยปรับตัวลดลง จากการปรับตัวในหลายๆประเทศทั่วโลก ที่มีนโยบายลดการใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิง และให้น้ำหนักในด้านสิ่งแวดล้อมมากยิ่งขึ้น

  • สำหรับ คำแนะนำพื้นฐานของ BANPU (FV@B5.6) แนะนำ trading จากราคาหุ้นที่เริ่มมีการปรับฐานลงมาจากช่วงก่อนหน้า โดยเน้นหาจังหวะทยอยสะสมเพื่อรอรับการฟื้นตัวของงบ 2Q69

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน