บล.เอเซีย พลัส:
PLANB ได้แรงส่งทางอ้อม จากกระแสฟุตบอลโลก (Buy)
Flash Points
-
ราคาหุ้น PLANB ปรับตัวขึ้น 5.2% ในช่วงปลายสัปดาห์ก่อน หลัง JAS คว้าลิขสิทธิ์ถ่ายทอดฟุตบอลโลก 2026 สะท้อนความคาดหวังของตลาดว่า PLANB อาจได้รับอานิสงส์จากความสัมพันธ์เชิงกลยุทธ์ที่ใกล้ชิดกับ JAS และ MONO ในธุรกิจกีฬา ทั้งบทบาทพันธมิตรด้านการตลาดฟุตบอลพรีเมียร์ลีกและ FA Cup รวมถึงการบริหารสิทธิ์วอลเลย์บอล VNL ให้กับ JAS ซึ่งอาจต่อยอดความร่วมมือสู่ฟุตบอลโลกได้
-
ภาพรวมอุตสาหกรรมสื่อนอกบ้านใน 2Q69 ยังแข็งแรง แม้กลุ่มพลังงานและบรรจุภัณฑ์จะชะลอตัวเล็กน้อยแต่มีสัดส่วนเพียง 1% จึงไม่กระทบภาพรวม โดยกลุ่มหลักอย่าง FMCG อาหาร และเครื่องดื่มยังเติบโตได้ดี ขณะที่อัตราการใช้สื่อเริ่มปรับขึ้นในเดือน เม.ย แต่ยังต้องติดตามเพราะเป็นช่วงต้นไตรมาส ด้าน Engagement Marketing มีแรงหนุนด้านรายได้จากธุรกิจมวยเวทีราชดำเนินที่เติบโตตามจำนวนผู้ชมเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นเป็น 1,200 คนต่อวัน จาก 700–800 คนต่อวันในปีก่อน แม้ถูกกดดันจากฤดูกาลฝนในไตรมาส 2 ก็ตาม
Impact Insight
-
แม้ PLANB จะไม่ได้มีส่วนร่วมโดยตรงจากการที่ JAS ได้สิทธิ์ถ่ายทอดฟุตบอลโลกครั้งนี้ แต่ก็มีแนวโน้มได้รับอานิสงส์ทางอ้อม เนื่องจากกีฬาระดับโลกมักกระตุ้นให้แบรนด์เพิ่มงบโฆษณาและทำแคมเปญการตลาดมากขึ้น ซึ่งจะไหลเข้าสู่สื่อนอกบ้านที่ PLANB บริหารอยู่ ช่วยหนุนรายได้จากเม็ดเงินโฆษณาที่เพิ่มขึ้น แม้ไม่มีรายได้จากลิขสิทธิ์โดยตรง
-
นอกจากอัตราการใช้สื่อใน 2Q69 ที่มีแนวโน้มเติบตามฤดูกาลแล้ว PLANB ยังได้แรงหนุนจากการรับรายได้บริหารสื่อ VGI และ Hello เข้ามาเต็มไตรมาส โดยอัตราการใช้สื่อในเดือนเมษายนอยู่ราว 70% ใกล้เคียงปีก่อน สะท้อนว่า demand ยังแข็งแรง แม้มีแรงกดดันเศรษฐกิจ ทั้งนี้ประสิทธิภาพการบริหารสื่อที่ดีขึ้นหลังรวม VGI และ Hello เต็มรูปแบบ ช่วยเพิ่มศักยภาพการขายและหนุนให้กำไร 2Q69 มีแนวโน้มเติบโตทั้ง QoQ และ YoY
Execution
-
ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรปี 2569 ที่ 1,165 ล้านบาท (+5.4% YoY) ให้ราคาเหมาะสม 5.70 บาท และแนะนำ “ซื้อ” จากแนวโน้มกำไรที่คาดเร่งตัวในครึ่งปีหลัง หนุนโดยการเพิ่ม media capacity การปรับขึ้นอัตราค่าสื่อ และธุรกิจมวยที่มีมาร์จิ้นสูง ขณะที่ประเด็นกระแสข่าวบนโซเชียลเกี่ยวกับงานประมูลภาครัฐ บริษัทได้ชี้แจงว่าไม่มีส่วนเกี่ยวข้อง โดยเป็นการดำเนินการของบุคคลหรือนิติบุคคลอื่นที่แยกจากบริษัทและไม่ได้ดำเนินการในนามบริษัทฯ
