บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 07/07/69

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

ไซด์เวย์ / บวกกรอบแคบ… รอปัจจัยสำคัญๆ ช่วงปลายสัปดาห์

เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยแกว่งตัวขึ้นแต่ไม่แรงนัก (ใกล้เคียงที่คาด)… ดัชนีฯ ปิดบวก 0.35% หนุนโดย i) การรีบาวด์ของหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในตลาดฯ ได้แก่ DELTA* (+1.27%) ซึ่งส่งผลบวกต่อดัชนีฯ 3.92 จุด ii) แรงเก็งกำไรหุ้นที่อ่อนไหวต่อดอกเบี้ย เช่นกลุ่มโรงไฟฟ้า SPP และกลุ่มไฟแนนซ์ ตามการปรับลงของบอนด์ยิลด์ไทย ซึ่งมีส่วนช่วยลดต้นทุนทางการเงินของธุรกิจไฟแนนซ์ เป็นต้น อย่างไรก็ดี ฟันด์โฟลว์ต่างชาติชะลอลงเมื่อวานนี้ หลังเข้าซื้อสุทธิหนักเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันอังคาร เทรดไซด์เวย์ / บวกกรอบแคบ… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ ได้แก่ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นเล็กน้อยเมื่อคืนนี้ เนื่องจากไม่ได้มีปัจจัยใหม่ๆ เข้าสู่ตลาด และตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญอย่าง ISM ภาคบริการ เดือน มิ.ย. +54.0 จุด (เท่ากับที่ consensus คาด) ขณะที่นักลงทุนรอดูรายงานการประชุม ธ.กลางสหรัฐฯ (FOMC minutes) ในคืนวันที่ 8 มิ.ย. ตามเวลาบ้านเรา

ด้านปัจจัยภายในประเทศ… เมื่อวานนี้ กระทรวงพาณิชย์รายงานเงินเฟ้อเดือน มิ.ย. +2.42% YoY ซึ่งต่ำกว่าที่ Bloomberg consensus คาดไว้ +2.70% YoY ส่งผลให้บอนด์ยิลด์ไทยร่วงแรง และในเชิงกลยุทธ์น่าจะเป็นบวกต่อหุ้นธีมอ่อนไหวต่อดอกเบี้ย ทั้งนี้นักลงทุนส่วนใหญ่จะชะลอกิจกรรม เพื่อติดตามข่าวสำคัญในวันที่ 9 มิ.ย. กรณีศาลรัฐธรรมนูญนัดตัดสินว่า พรก. กู้เงิน 4 แสนล้านบาท ขัดต่อรัฐธรรมนูญหรือไม่ อย่างไร

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร ITC, SAWAD*, BAM*

ITC (เป้า Consensus 19.86 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นแกว่งตัวกรอบแคบยืนเหนือค่าเฉลี่ย 200 วัน ลุ้น Break แนวต้านกรอบ Sideway ประเมินแนวรับ 16.7 บาท / แนวต้าน 17.1 – 17.5 บาท กรณี Break กรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/-18.5 บาท (Stop loss 16.1 บาท) 2) ประเมินต้นทุนวัตถุดิบเริ่มปรับลดลง คาดอัตรากำไรจะฟื้นตัวใน 2H69 ราคาวัตถุดิบ (เช่น ปลาทูน่า) ปรับสูงขึ้นในช่วงสงครามตะวันออกกลางโดยเฉพาะในเดือน มี.ค. เป็นจุดสูงสุด หลังจากนั้นราคาปรับลดลงต่อเนื่องในเดือน เม.ย.-พ.ค. และมีแนวโน้มลงต่อเนื่องในเดือน มิ.ย. ขณะที่บริษัทมีการปรับขึ้นราคาขายกับลูกค้า คาดมีผลเต็มไตรมาสใน 3Q69 ทำให้คาดแนวโน้มอัตรากำไรจะฟื้นตัวใน 3Q69 – 4Q69 และไม่มีประเด็นลบเรื่องภาษี Reciprocal ของสหรัฐฯแล้ว … Consensus คาดกำไร 2Q69 +/-750 ล้านบาท (+7.8% YoY -13.9% QoQ) 3) Valuation ยังมี Upside Forward PE 15.3 เท่า (ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 18 เท่า) และคาด Dividend yield ปีละ 5%

SAWAD* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัว ทดสอบค่าเฉลี่ย 200 วัน ประเมินแนวรับ 24.2 บาท / แนวต้าน 25.0 – 25.5 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 26.5 บาท (Trailing stop 23.2 บาท) 2) ประเมิน Bond yield ไทยเริ่มลดลง หนุน Sentiment ต้นทุนเงินทุนลดลง ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินการ Refinance หุ้นกู้ล่าสุด จะทำให้ต้นทุนเงินทุนของ SAWAD* เริ่มทยอยลดลงตั้งแต่ 2Q69 ขณะที่มีการปรับพอร์ตเน้นขยายสินเชื่อ Yield สูง โดยรวมคาดจะทำให้ NIM เริ่มดีขึ้น นอกจากนี้ภาพรวมเศรษฐกิจที่คาดจะผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q69 เป็นบวกต่อแนวโน้มคุณภาพสินทรัพย์ใน 2H69 3) Valuation ถูก Forward PE 8 เท่า (ต่ำกว่า -1 SD ที่ราว 8.8 เท่า) PBV 1.05 เท่า ขณะที่คาดแนวโน้มกำไรจะเริ่มกลับมาโต YoY ตั้งแต่ปีนี้ หลังจากลดลง YoY มา 2 ปีติดต่อกัน

BAM* (เป้าพื้นฐาน 7.5 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัว ทดสอบแนวต้านค่าเฉลี่ย 200 วันและปิดแก้ราคา ประเมินแนวรับ 6.85 บาท / แนวต้าน 7.0 – 7.15 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 7.35 บาท (Stop loss 6.65 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกทั้งต้นทุนเงินทุนลดลงและยอดขายบ้านมือสองที่เร่งตัวแซงบ้านใหม่ เราประเมินแนวโน้ม Bond yield ไทย ที่มีแนวโน้มลดลงตามทิศทางเงินเฟ้อจะหนุน Sentiment บวกต่อต้นทุนเงินทุนของ BAM* ที่จะลดลง ขณะที่ยอดขายบ้านมือสองเร่งตัวแซงบ้านใหม่เป็นอีกปัจจัยหนุน … ลุ้นการเตรียมเปิดตัว JV กับธนาคารเร็วๆ นี้ 1 แห่ง 3) Valuation ถูก PBV 0.5 เท่า (เท่ากับ – 1 SD) และ Dividend yield 6.6%

หุ้นมีข่าว

(-) พิรุธ! ‘สุภาพร’ ถือ TRUE* ส่ออำพราง-โอนลอยหุ้น (ข่าวหุ้น) แจ้งได้มาเกินเกณฑ์กำหนด BBL*-KBANK*-MAJOR*-AAV*-GJS ทิ้งช่วงข้ามปีจนงง! ‘สุภาพร พิมพงษ์’ แจ้งแบบรายการเข้าซื้อหุ้น TRUE* กว่า 7% ส่อธุรกรรมอำพราง ก.ล.ต. รับมีพิรุธ เร่งตรวจสอบเชิงลึก แถมพ่วงอีก 5 หุ้น BBL*-KBANK*-MAJOR*-AAV*-GJS แจ้งรายงานการได้มาเกินเกณฑ์กำหนดข้ามปี วงในตลาดหุ้นมองเข้าข่ายพฤติกรรมการ “โอนลอยหุ้น” ผ่านโบรกเกอร์ชั้นนำโลก ถือว่าผิดวิสัยนักลงทุนทั่วไปอย่างมาก ยอมทิ้งทั้งสิทธิโหวต-เงินปันผล

(+) PLANB* ส่งซิก ซื้อ COM7* เพิ่ม เร่งซินเนอร์ยี่! (ข่าวหุ้น) PLANB* ส่งสัญญาณเก็บ COM7* เพิ่ม หากราคา-สภาพตลาดเอื้อ ส่งตัวแทนชิงเก้าอี้บอร์ด 2 ที่นั่ง เล็งปรับวิธีบันทึกบัญชีเป็นรับรู้ตามวิธีส่วนได้เสีย (Equity Method) พร้อมรุกสร้าง Synergy เต็มสูบ ทั้งขยายสื่อโฆษณาผ่านร้านในเครือ COM7* กว่า 1,400 สาขา และ EV Taxi ที่ปีนี้เพิ่มเป็น 5,000 คัน

(+) CPN* จับมือ ‘มิตซูบิชิ เอสเตท’ ผุดมิกซ์ยูสแยกปทุมวัน 1.1 หมื่นล. (ข่าวหุ้น) CPN* จับมือ “มิตซูบิชิ เอสเตท” พลิกโฉมสี่แยกปทุมวันสู่แลนด์มาร์กระดับโลก ด้วยโครงการ “CenTRal cEnTRaL” มิกซ์ยูสแห่งอนาคต มูลค่า 11,000 ล้านบาท ผสานศูนย์การค้า-ออฟฟิศ-โรงแรม บนพื้นที่ 7 ไร่ (141,000 ตารางเมตร) พร้อมเปิดให้บริการเฟสแรก “ศูนย์การค้า” ในไตรมาส 2/70

(0) ‘จงฮั่น ไซ’ ไขก๊อก! SAWAD* ชี้ไม่กระทบ (ข่าวหุ้น) บมจ.ศรีสวัสดิ์ คอร์ปอเรชั่น (SAWAD*) แจง “จงฮั่น ไซ” ลาออกจากกรรมการไม่กระทบโครงสร้างบริหาร ส่วน Cathay Financial Holding ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นและพันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์ ส่งซิกไตรมาส 2/69 สวย คงเป้าสินเชื่อโต 5-10% คุม NPL ที่ 3-4%

(+) BGRIM* มากกว่าขายไฟ ปั้นสมาร์ทกริด 15 ประเทศ (ทันหุ้น) BGRIM* ครองพอร์ตไฟฟ้า 15 ประเทศ เดินหน้าพัฒนา Smart Grid และเชื้อเพลิงทางเลือก รองรับ Energy Security และ Net Zero ลุยลงทุน ARUNA X เตรียมขยายโซลาร์และลมรับ PDP หนุนพลังงานสะอาด มองก๊าซธรรมชาติผันผวนแต่แนวโน้มลดลงช่วยหนุนมาร์จิ้นโรงไฟฟ้า SPP และกำไรระยะยาว

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• หุ้นที่แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุดล็อคกำไร Trailing stop: STECON* (Trailing stop 17.4 บาท) BGRIM* (Trailing stop 17.7 บาท) KBANK* (Trailing stop 221 บาท) KTB* (Trailing stop 38 บาท)

• SCGP* (เป้าพื้นฐาน 32 บาท) แนวรับ 28.5 บาท / แนวต้าน 30.0 บาท ผ่านได้แนะนำ “Let profit run” (Trailing stop 27.5 บาท)

• MINT* (เป้าพื้นฐาน 28.5 บาท) แนวรับ 24.6 บาท / แนวต้าน 25.0 – 26.0 บาท (Trailing stop 24.2 บาท)

• SPA (เป้าพื้นฐาน 3.9 บาท) แนวรับ 3.3 บาท / แนวต้าน 3.44 – 3.56 บาท (Trailing stop 3.2 บาท)

• CPN* (เป้าพื้นฐาน 78 บาท) แนวรับ 67.25 บาท / แนวต้าน 68.75 – 70.5 บาท (Trailing stop 66.25 บาท)

• BH* (เป้าพื้นฐาน 210 บาท) แนวรับ 189.5 บาท / แนวต้าน 195 – 200 บาท (Stop loss 187 บาท)

• ADVICE (เป้า Consensus 7.2 บาท) แนวรับ 6.5 บาท / แนวต้าน 6.85 – 7.0 บาท (Stop loss 6.3 บาท)

• ALT (ยังไม่มีเป้าหมาย Consensus) แนวรับ 1.75 บาท / แนวต้าน 1.85 – 1.95 บาท (Stop loss 1.68 บาท)

• WHA* (เป้าพื้นฐาน 5.4 บาท) แนวรับ 5.1 บาท / แนวต้าน 5.3 – 5.5 บาท (Stop loss 5.0 บาท)

• DITTO (เป้า Consensus 16 บาท) แนวรับ 14.9 บาท / แนวต้าน 15.8 – 16.2 บาท (Stop loss 14.2 บาท)

• CK* (เป้าพื้นฐาน 23 บาท) แนวรับ 19.3 บาท / แนวต้าน 19.7 – 20.0 บาท (Stop loss 19.0 บาท)

• BDMS* (เป้าพื้นฐาน 22.5 บาท) แนวรับ 19.6 บาท / แนวต้าน 20.1 – 20.7 บาท (Stop loss 19.3 บาท)

• CPALL* (เป้าพื้นฐาน 59 บาท) แนวรับ 48.25 บาท / แนวต้าน 49.5 – 50.25 บาท (Stop loss 46.5 บาท)