บล.ฟิลลิป:
KKP กำไร 2Q69 ดีกว่าคาดเล็กน้อย
ทยอยซื้อ TP’70: 114.00
กำไร 2Q69 ดีกว่าคาดเล็กน้อยจากรายได้ค่าธรรมเนียมสูงกว่าคาด และรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจตลาดทุนนี้เองเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้นมาก y-y และ q-q สินเชื่อยังคงเติบโตต่อจากสินเชื่อรายใหญ่ และ SME ในขณะที่ NPL ลดต่ำลง ยังคงประมาณการกำไรซึ่งคาดว่าจะเป็นธนาคารที่กำไรเติบโตมากที่สุดในปี 69 ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 70 ที่ 114 บาท แนะนำ “ทยอยซื้อ”
| งบรวม | 2Q69 | 1Q69 | 2Q68 | % y-y | % q-q | 6M69 | 6M68 | % y-y |
| กำไร | 2,122 | 1,955 | 1,409 | 50.6 | 8.5 | 4,078 | 2,471 | 65.0 |
| EPS | 2.37 | 2.25 | 1.66 | 42.4 | 5.4 | 4.62 | 2.92 | 58.3 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
2Q69 กำไรเพิ่มขึ้นถึง 50.6% y-y และ 8.5% q-q ดีกว่าคาดเล็กน้อย: KKP รายงานผลประกอบการ 2Q69 มีกำไร 2.1 พันลบ. ดีกว่าคาดเล็กน้อยจากรายได้ค่าธรรมเนียมสูงกว่าคาด โดยกำไรไตรมาสนี้เพิ่มขึ้นถึง 50.6% y-y จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นมาก โดยเฉพาะรายได้ค่าธรรมเนียมที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจตลาดทุน และรายได้เงินปันผลที่เพิ่มขึ้น และกำไรยังเพิ่มขึ้น 8.5% q-q จากต้นทุนดอกเบี้ยลดลง และมีรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มมากขึ้น
-
สินเชื่อยังโตต่อ และ NPL ลดลง: สินเชื่อของ BAY ใน 2Q69 เพิ่มขึ้นอีก 1.6% q-q และ 3.1% ytd โดยมาจากสินเชื่อรายใหญ่ และสินเชื่อ SME เป็นหลัก ในขณะที่สินเชื่อรายย่อยยังคงหดตัว ทางด้าน NPL ลดลงเหลือ 3.6% จาก 4.3% ในไตรมาสก่อน เนื่องจาก KKP มีการปรับโครงสร้างหนี้ รวมไปถึงมีการตัดหนี้สูญในไตรมาสนี้ด้วย
-
คงประมาณการ ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 70 แนะนำ “ทยอยซื้อ”: เรายังคงประมาณการกำไรปี 69 KKP ไว้ที่ 7.5 พันลบ. เพิ่มขึ้น 50.5% y-y คาดว่าจะเป็นธนาคารที่มีกำไรปี 69 เพิ่มขึ้นมากที่สุด ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 70 ที่ 114 บาท ยังเหลือส่วนต่าง แนะนำ “ทยอยซื้อ”
