US Bond Yield 10ปีเร่ง vs CAPEX cycle ที่แนวโน้มยังบวก
คาด SET วันนี้ “แกว่งในกรอบ” ต้าน 1,650/1,665 จุด รับ 1,630/1,626 จุด
ปธน. Trump ขู่โจมตีสะพาน, โรงไฟฟ้าอิหร่าน ทุกครั้งที่อิหร่านโจมตีเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ แม้ช่วยชะลอการปรับขึ้นน้ำมันดิบ Brents เราประเมินอาจจะชะลอการโจมตีเรือของอิหร่านได้ระดับหนึ่ง แต่ตลาดรอท่าทีอิหร่าน ทำให้น้ำมันดิบทรงโซนสูง 95 +/- เหรียญฯ และ US Bond Yield 10 ปีเร่งมาทดสอบระดับสูงสุดรอบ 1ปี โดย SET แม้ยังมีกลุ่ม Energy Security ช่วยประคอง แต่ราคาน้ำมันดิบ Brents YTD สู่ 86.5 เหรียญฯ ใกล้ระดับเสี่ยงกระทบกำไรที่สมมติฐานทั้งปี > 95 เหรียญฯ เพิ่มขึ้น จำกัดกรอบการขึ้นของตลาด แต่ฝั่งแรงหนุน คือ แรงส่ง Asia CAPEX cycle เป็นบวก TSLA ยังเร่งลงทุน AI, Robotics ส่วน Alphabet กำไรดีกว่าคาด ธุรกิจ Cloud เด่นแต่ FCF ติดลบครั้งแรกตั้งแต่ IPO ทำให้ตลาดกังวลผลตอบแทนจากการลงทุน หนุน Backlog เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จึงที่ปรับเพิ่มงบลงทุนขึ้นอีก ทำให้ฝั่งเอเชียเราประเมินน่าจะได้อานิสงส์ CAPEX cycle ที่เพิ่มต่อ ขณะที่ไทยมีภาพบวกกำไรตลาดปี 2026F ปรับขึ้นต่อเนื่องวานนี้เพิ่มสู่ 99.2 บาท
หุ้นธีมเด่นวันนี้
1) หุ้น Energy Security ปิโตรเคมี SCC, PTTGC พลังงาน PTT, BCP, TOP
2) หุ้นธีมลงทุน ธนาคาร KBANK, KTB ชิ้นส่วน HANA, KCE สื่อสาร ADVANC, TRUE รับเหมา STECON, PYLON, INSET นิคม AMATA, WHA ไฟฟ้า GULF, GPSC, WHAUP
3) หุ้น Consumer IT อาทิ COM7, ADVICE คาดได้ประโยชน์เริ่มเห็นการปรับเพิ่มราคาอุปกรณ์ IT หลายแบรนด์ วานนี้อยู่ในฝั่ง SAMSUNG ที่ปรับเพิ่มตาม Apple
KSS Alpha Espresso Picks : SCC (กำไร 2Q26 ดีกว่าตลาดคาดมากหนุนตลาดเพิ่มกำไรและมูลค่าหุ้น) KBANK (ผ่านช่วง Sell on Fact+พื้นฐานมีภาพชัดนำไปสู่การ Re-rating) PTT (ราคาน้ำมันยืนสูง 95 เหรียญฯ+สถานการณ์ยังไม่แน่นอน)
Key Factors:
(*/-) War: ปธน. Trump ขู่โจมตีสะพาน, โรงไฟฟ้าอิหร่าน ทุกครั้งที่อิหร่านโจมตีเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ แม้ช่วยชะลอการปรับขึ้นน้ำมันดิบ Brents จากโอกาสเราประเมินน่าจะลดการโจมตีเรือโดยอิหร่านได้ระดับหนึ่ง แต่ตลาดรอท่าทีอิหร่าน ทำให้น้ำมันดิบอยู่โซนสูง 95 +/- เหรียญฯ แม้หนุน Energy Security แต่ราคาน้ำมันดิบ Brents YTD สู่ 86.5 เหรียญฯ ใกล้ระดับเสี่ยงกระทบกำไรที่สมมติฐานทั้งปี > 95 เหรียญฯ เพิ่มขึ้น ขณะที่ US Bond Yield 10 ปีทดสอบระดับสูงสุด 1ปี ระยะสั้นจิตวิทยาลบ
(*/+) Al CAPEX cycle: กำไร Alphabet 2Q26F ดีกว่าคาด ธุรกิจ Cloud หนุน หุ้น After-hour ปรับลงหลัง FCF ติดลบ ทำให้ตลาดกังวลผลตอบแทนจากการลงทุน แต่ Backlog ยังขยับขึ้น ทำให้บริษัทปรับเพิ่ม CAPEX รวมถึง TSLA ที่รายได้สูงกว่าคาด แต่กประเมินบวกเอเชียฝั่ง Semi ต้นน้ำ
(+) 2Q26 Earnings: กำไรตลาด 2Q26 อยู่ในทางบวกต่อเนื่องจากกลุ่มธนาคาร วานนี้ SCC เด่น ดีกว่าตลาดคาด 41% น่าจะหนุนจิตวิทยาทั้งกลุ่มปิโตรเคมี ผสาน ฝั่งโรงไฟฟ้า อาทิ GPSC เสี่ยงกระทบต้นทุนก๊าซเพิ่มน่าจะชดเชยจากการเดินโรงไฟฟ้า Gheco-1 เต็มไตรมาส ทำให้กำไรตลาดปี 2026F ขึ้นสู่ 99.2 บาท prev. 98.9 บาท
(*/+) Investment: นายกฯสั่งทบทวนโครงการ Landbridge ไปเน้นการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานคมนาคมส่วนที่ยังขาดตามข้อเสนอเอกชน อาทิ การเชื่อมต่อก่อน (Missing Link) ประเมินบวกการทำงานรัฐฯ – เอกชนสอดประสาน, โครงการที่มีขนาดเล็กลงน่าจะขับเคลื่อนเร็วขึ้น บวกหุ้นธีมลงทุน ธนาคาร รับเหมา นิคม
(*) To monitor: ภายนอก 1) 24 ก.ค. Flash PMI ก.ค. 26 ประเทศหลัก ประเมิน CAPEX cycle ภายใน 2) 24 ก.ค. ยอดส่งออก – นำเข้า มิ.ย. 26 และกำไร 2Q26 DELTA
Technical Focus 23 กรกฎาคม 2569
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “แกว่งผันผวน แนวต้านจำกัด 1,650 / 1,655 เน้นแนวรับ 1,630 / 1,626”
กราฟ SET ในภาพรวม ยังมีทิศทาง Sideway up แต่เริ่มพักตัวตามแนวเส้นค่าเฉลี่ย EMA 5,10 วัน โดยที่เครื่องมือทางเทคนิคส่วนใหญ่ยังรักษาทิศทางบวกได้ อาทิ RSI > 50 และ MACD > 0, Signal เป็นต้น แต่ด้วยเครื่องมือบางตัว อาทิ Modified stochastic (>80) ที่บ่งชี้ภาวะ Overbought ในขณะที่Volume เร่งตัวขึ้นแรงมากกว่า 1 แสนล้านบาท สะท้อนภาวะที่ SET เริ่มเผชิญกับแรงขายทำกำไรที่โซนแนวต้าน จึงให้น้ำหนัก SET ระยะสั้น กลับมามีภาพที่ผันผวน และเริ่มมีแนวต้านจำกัดที่บริเวณ 1,650 / 1,655 จุด (Prior high) โดยมีฐานแนวรับรายวันวางไว้ที่บริเวณ 1,630 / 1,626 จุด (EMA 10 d / Hidden gap)
คำแนะนำ :
1.) นักลงทุนระยะสั้น แนะนำซื้อเก็งกำไร แต่เน้น Selective buy มากขึ้น โดยยังอิงกรอบแนวรับ / แนวต้านที่กำหนดเป็นหลัก
2.) นักลงทุนระยะกลางถึงยาว ยังเน้นถือลงทุน (แนะนำใช้ EMA 50 วันเป็น Trailing stop)
เก็งกำไร
- IVL เป้าหมาย 26.50 / 28.00 แนวรับ 24.80 จุดตัด 24.50
- PTTEP เป้าหมาย 150.5 / 153.0 แนวรับ 147.0 จุดตัดขาดทุน 145.0
- HANA เป้าหมาย 40.75 / 42.00 แนวรับ 38.50 จุดตัดขาดทุน 37.50
- STA เป้าหมาย 20.00 / 20.50 แนวรับ 19.00 จุดตัดขาดทุน 18.70
Depositary Receipts (DR)
- PETROCN80 เป้าหมาย 4.40/4.52 แนวรับ 4.22 จุดตัดขาดทุน 4.10
KSS Commodities Update – 23-ก.ค.-26
- น้ำมันดิบ Brent +3.36%DoD ปิดที่ US$ 94.07/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas +2.95%DoD ปิดที่ US$ 86.83/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle +0.91%DoD ปิดที่ US$ 138.6/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX +2.09%DoD ปิดที่ US$2.925/MMBtu
- น้ำตาล -0.94%DoD ปิดที่ 14.74Cent/lb
- ถั่วเหลือง +1.33%DoD ปิดที่ 1239 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม +0.35%DoDปิดที่ 4546Myr/mt
- ยาง TOCOM +1.35%DoD ปิดที่ 420.7JPY/kg
- เหล็กเส้น 0.00%DoD ปิดที่ 461 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI +1.69% ปิดที่ 2715 จุด
- ราคาแร่เงิน +1.63% ปิดที่ 59.7504 US$/Oz
- ราคาทองคำ +1.31% ปิดที่ 4130.25 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -0.74% ปิดที่ 65889.79 USD
