บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 05/11/69

แนวโน้มตลาดหุ้น ธีมการลงทุน และปัจจัยสำคัญ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล, IAA เลขทะเบียนฯ: 19838)

ฟื้นตัวต่อ… สินทรัพย์เสี่ยงดูดีขึ้น หลังความเสี่ยงสงครามรอบใหม่ลดลง

เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยเทรดผันผวนมาก (เผชิญแรงขายในภาคเช้า ช่วงที่ตลาดรอผลเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ก่อนฟื้นตัวในช่วงบ่าย)… ดัชนีฯ ปิดบวก 0.74% หนุนโดย i) ความชัดเจนของการเลือกตั้งสหรัฐฯ ซึ่งพรรคเดโมแครตชนะทั้ง 2 สภา ส่งผลให้ความเสี่ยงต่อการทำสงครามกับอิหร่านมีน้อยลง ii) หุ้นธีมเศรษฐกิจภายในประเทศฟื้นตัว ตามราคาน้ำมันดิบฟิวเจอร์สที่ลดลงค่อนข้างแรงตั้งแต่เมื่อวานบ่าย

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันพฤหัสฯ ฟื้นตัวต่อ… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวแรง โดยเฉพาะดัชนีดาวโจนส์ซึ่งบวก 3.03% สะท้อนราคาน้ำมันดิบที่ร่วงแรงถึง 9.0% และน่าจะช่วยลดแรงกดดันด้านต้นทุนค่าครองชีพในสหรัฐฯ และต่อภาพเศรษฐกิจโดยรวม ii) อย่างไรก็ดี ในกลุ่มเทคโนโลยีนั้น หุ้นโยงธีม hi-tech chip และ memory ถูกกดดันจากผลการเลือกตั้งฯ เนื่องจากฝั่งเดโมแครตมีนโยบายกลั่นกรองการสร้าง data center ที่เข้มงวดกว่าในฝั่งของรีพับลิกัน

ด้านปัจจัยอื่นๆ ที่น่าติดตามและมีผลต่อตลาด… i) ติดตามข้อมูลภาคแรงงานสหรัฐฯ ทั้งยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ในคืนวันนี้ และตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร ต.ค. ในวันพรุ่งนี้ ภาพรวม ณ ขณะนี้ ตลาดลดความกังวลต่อวงจรการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด (ราคาน้ำมันลงแรง และบอนด์ยีลด์ปรับฐานลง) โดยสัญญาเฟดฟันด์ฟิวเจอร์ให้น้ำหนักเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุม ธ.ค. 2569 และอีก 0.25% ในเดือน มี.ค. 2570

หุ้นเด่นเชิงกลยุทธ์ (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์, IAA เลขทะเบียนฯ: 28668)

หุ้นรับผลเลือกตั้งสหรัฐฯ GPSC TU / กำไรดี NTF

GPSC (เป้าพื้นฐาน 60 บาท)* 1) ประเมิน Sentiment บวกจากต้นทุนพลังงานที่มีโอกาสลดลง ราคาน้ำมันปรับลงแรง จากสถานการณ์ตะวันออกกลางที่มีโอกาสเจรจายุติสงครามหลังการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ขณะที่ธีมการลงทุนหลักของกลุ่มฯ อย่างแผน PDP2026 การลงทุน Data center ยังคงเป็นประเด็นการลงทุนหลัก ซึ่งคาดว่าจะมีความคืบหน้าภายในสิ้นปีนี้ 2) ราคาหุ้น Laggard ฟื้นตัวจากกรอบแนวรับ Sideway ประเมินแนวรับ 48.5 บาท / แนวต้าน 50 – 51 บาท กรณีฟื้นตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 52.5 บาท (Stop loss 46.75 บาท)

TU (เป้า Consensus 15.38 บาท)* 1) ประเมิน Sentiment บวกจากผลการเลือกตั้งสหรัฐฯ เราประเมินความเสี่ยงนโยบายภาษีของสหรัฐฯจะลดลง รวมถึงต้นทุนน้ำมันที่ลดลงคาดจะส่งผลให้ราคาต้นทุนปลาทูน่าปรับลดลง ขณะที่ TU* ได้ปรับราคาขายปลาทูน่ากระป๋องขึ้นไปแล้วตั้งแต่ช่วงกลางปี … รับ Sentiment บวกจากกระแสการเตรียมอาหารฉุกเฉินทั่วโลก 2) ประเมิน Valuation ไม่แพง Forward PE 11.3 เท่า คาดปันผล 2H69 หุ้นละ 0.34 บาท/หุ้น (Yield 2.6%) และคาด Dividend yield ปี 2570 = 6.0% 3) ราคาหุ้น Sideway ยืนเหนือค่าเฉลี่ย 200 วัน ประเมินแนวรับ 13 บาท / แนวต้าน 13.3 – 13.5 บาท กรณีแกว่งตัวขึ้นผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/-14.0 บาท (Stop loss 12.5 บาท)

NTF (เป้าพื้นฐาน 22 บาท) 1) กำไร 3Q69 โตดีเกินคาด และ 4Q69 คาดโตต่อ รายงานกำไร 3Q69 = 116 ล้านบาท (+214% YoY) ดีกว่าคาด +43% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงเกินคาดมาก ประเมินเป็นผลจากทุเรียนแช่แข็งและทุเรียนเวียดนามที่ต้นทุนถูก แต่ขายได้ราคาสูงจากการใช้แบรนด์ของ NTF และคาดแนวโน้มกำไร 4Q69 จะโตแรง YoY ต่อจากทุเรียนแช่แข็งที่สะสมไว้รอขายช่วง Low season 2) Valuation ถูก ปันผลดี Forward PE ปีนี้ต่ำเพียง +/-5 เท่า ขณะที่กำไรที่ทำได้ดีเกินคาด และประกาศปันผลระหว่างกาล 0.4 บาท/หุ้น (Yield 3.4%) XD 18 พ.ย. 3) ประเมินราคาหุ้น Rebound จากภาวะ Oversold ประเมินแนวรับ 11.5 บาท / แนวต้าน 12.0 – 12.4 บาท กรณี Rebound ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 13.0 บาท (Stop loss 11.1 บาท)

หุ้นมีข่าว

(+) CPF*-BTG* นำหุ้นหมูไก่คึก! กระแสกักตุนดันดีมานด์พุ่ง (ข่าวหุ้น) หุ้นหมูไก่วิ่งคึก! นำโดย BTG* พุ่งกว่า 5% ฝาก CPF* ปรับขึ้นเกือบ 3% ขณะที่ TFG ขยับ 2.66% และ GFPT เพิ่มขึ้น 2.60% โบรกเกอร์ชี้รับกระแส “กักตุนอาหาร” ดันความต้องการอาหารทั่วโลกสูงขึ้น ขณะที่ราคาเนื้อสัตว์ในประเทศฟื้นตัวดีขึ้น หนุน ชู BTG* เด่นสุด แนะ “ซื้อ” เป้า 25.40 บาท แนะ Outperform หุ้น CPF* เป้า 26 บาท

(+ กลุ่มนิคมฯ) ‘เอกนิติ’ นำทัพโรดโชว์ญี่ปุ่น ดึงค่ายรถยนต์ยักษ์ลงทุนไทย (ข่าวหุ้น) “เอกนิติ” เตรียมนำทัพบีโอไอและภาคเอกชนไทยโรดโชว์ที่ญี่ปุ่น 18-20 พ.ย. 69 หวังสร้างความเชื่อมั่นนักลงทุนญี่ปุ่น หลัง ครม.ไฟเขียวปรับเพิ่มภาษีสรรพสามิตรถยนต์ EV นำเข้าในอัตราสูงสุด 35% หวังต่อยอดไทยสู่ฐานยานยนต์ยุคใหม่ เชื่อมโยงโอกาสทางธุรกิจ พร้อมโชว์วิสัยทัศน์นำไทยสู่ประเทศรายได้สูงใน 3-4 ปีข้างหน้า เร่งดัน 7 อุตสาหกรรมยุทธศาสตร์ แก้ปัญหาเศรษฐกิจฟื้นตัวแบบ K-Shape เป็น V Shape ฝากโบรกฯ มองหุ้นนิคม-สถาบันการเงิน ได้ประโยชน์เต็มๆ

(+) แห่สนใจ ‘บ้านคนละหลัง PLUS’ (ข่าวสด) นายมหัทธนะ อัมพรพิสิฏฐ์ กรรมการผู้จัดการธนาคารอาคารสงเคราะห์ (ธอส.) เปิดเผยว่าสินเช่อนโยบายรัฐ “โครงการบ้านคนละหลัง PLUS” กระแสตอบรับล้นหลาม ยอดลงทะเบียน 11,430 ราย วงเงิน 34,290 ล้านบาท หรือคิดเป็น 68% ของกรอบวงเงินรวม 50,000 ล้านบาท สร้างโอกาสให้ประชาชนโดยเฉพาะผู้มีรายได้น้อยและปานกลางสามารถเข้าถึงสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยภายใต้เงื่อนไขที่ผ่อนปรน และอัตราดอกเบี้ยที่เหมาะสม ซึ่งจะช่วยขับเคลื่อนเศรษฐกิจผ่านภาคอสังหาริมทรัพย์และธุรกิจที่เกี่ยวเนื่องให้เติบโต

(0) ตลาดเดินหน้าจัดกลุ่มอุตฯ ใหม่ เพิ่มหมวดรองรับธุรกิจดิจิทัล เริ่ม 1 มี.ค. 70 (ข่าวหุ้น) ตลท. ปรับจัด 2 กลุ่มอุตสาหกรรมให้สะท้อนรูปแบบธุรกิจ เพิ่มหมวดธุรกิจในกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยี จาก 2 เป็น 4 หมวดธุรกิจ เพื่อรองรับธุรกิจดิจิทัลที่มีความหลากหลาย พร้อมเปลี่ยนชื่อกลุ่มอุตสาหกรรมทรัพยากร เป็นพลังงานและสาธารณูปโภค มีผลตั้งแต่วันที่ 1 มี.ค. 70

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• โรงไฟฟ้า + Data center: BGRIM* (Stop loss 18.7 บาท) EGCO* (Stop loss 128 บาท) EPG* (Stop loss 5.9 บาท) WHA* (Stop loss 4.6 บาท)
• กลุ่มธนาคารฯ + หุ้นปันผลดี (Defensive yield): KTB* (Stop loss 43 บาท) KBANK* (Stop loss 232 บาท) ADVANC* (Stop loss 330 บาท)
• ท่องเที่ยว: AWC* (Stop loss 3.1 บาท) ERW* (Stop loss 3.5 บาท) AOT* (Stop loss 59.5 บาท)
• หุ้นรับงบฯ 3Q-4Q: BTG* (Trailing stop 21.5 บาท) ITC (Stop loss 16.8 บาท) GLOBAL* (Stop loss 7.0 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

• กลุ่มโรงไฟฟ้า น้ำหนักลงทุน “มากกว่าตลาดฯ” การที่พรรคเดโมแครตคุมทั้งสองสภา ฝ่ายวิจัยฯมองเป็นบวกต่อ Sentiment หุ้นโรงไฟฟ้าไทย โดยคาดต้นทุนพลังงานลดลง หุ้นเด่นคือ GPSC* BGRIM* อย่างไรก็ดี ราคาพลังงานที่ลดลงยังไม่แน่นอน และประโยชน์ต่ออัตรากำไร SPP ขึ้นอยู่กับการปรับราคาก๊าซและค่า Ft ปัจจัยหนุนการ Re-rate ของกลุ่มคือ PDP2026 ความต้องการ Data center และการต่ออายุ PPA ที่ใกล้หมดอายุ
• M แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 26 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรสุทธิ 3Q69 = 190 ล้านบาท (+8% YoY +0.3% QoQ) ทั้งนี้คาดโมเมนตัมกำไรแข็งแกร่งขึ้นใน 4Q69 โดยกำไรกลับมาโตทั้ง YoY และ QoQ จากการขยายสาขา Bonus Suki ต่อเนื่อง ประเมินร้าน Bonus Suki ใกล้ใกล้จุดคุ้มทุนและอัตรากำไรที่ฟื้นตัวต่อเนื่องจะหนุนกำไรปี 70 โต 21% YoY ซึ่งเป็นการฟื้นตัวรายปีครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2567 ยังคงประมาณการฯและคำแนะนำ “ซื้อ”
• AP แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 9.4 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรสุทธิ 3Q69 = 1.14 พันล้านบาท (-0.9% YoY +7.5% QoQ) ทั้งนี้คาดกำไรจะทำจุดสูงสุดใน 4Q69 จากยอดขายบ้านแนวราบที่แข็งแกร่งขึ้น การโอนคอนโดสร้างเสร็จใหม่ 3 โครงการ และ Presales 10M69 = 4.1 หมื่นล้านบาท (84% ของเป้าทั้งปี) ปี 70 คาดกำไรโต 5% YoY จาก Backlog 1 หมื่นล้านบาท คอนโดที่มีกำหนดสร้างเสร็จ 1.2 หมื่นล้านบาท และโครงการเปิดใหม่กว่า 5 หมื่นล้านบาท นอกจากนี้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลปี 69 ที่ 6.7% ยังคงประมาณการฯและคำแนะนำ “ซื้อ”
• BCPG “Not rated” รายงานกำไรสุทธิ 3Q69 = 1.2 พันล้านบาท (+92% YoY +679% QoQ) สูงกว่าคาด 35% และสูงกว่า Consensus คาด 31% ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยฯปรับเพิ่มประมาณการฯกำไรปี 69-71 ขึ้น 9-13% แต่คาดกำไรปกติปี 70 ลด 42% หลังขายสินทรัพย์ในสหรัฐฯ 2 แห่ง อย่างไรก็ดี ประเมินเงินสดจากการขาย 1.1 หมื่นล้านบาทพร้อมลงทุนใหม่