บล.ฟิลลิป:
GPSC คาดกำไร 2Q69 โต q-q
ถือ TP’69: 46.00
คาดกำไร 2Q69 อยู่ที่ 1,793 ลบ. +4.3%q-q, -11.2%y-y ปัจจัยหลักที่ช่วยหนุนการเติบโต q-q มาจากปริมาณขายไฟเพิ่มขึ้น โดยโรงไฟฟ้า IPP ปริมาณขายเพิ่มขึ้น นอกจากนี้คาดปัจจัยภายนอกยังช่วยหนุน โดยเฉพาะจากความชัดเจนของแผน PDP 2026 ที่เริ่มมีความชัดเจน ช่วยเปิดโอกาสในการเติบโตในอนาคต
| งบรวม | 2Q68E | 1Q68 | 2Q67 | % y-y | % q-q | 6M69E | 6M68 | % y-y |
| กำไร | 1,793 | 1,719 | 2,019 | -11.2 | +4.3 | 3,513 | 3,159 | +11.2 |
| EPS | 0.64 | 0.61 | 0.72 | -11.2 | +4.3 | 1.25 | 1.12 | +11.2 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
คาดกำไร 2Q69 โต q-q: คาดกำไร 2Q69 อยู่ที่ 1,793 ลบ. +4.3%q-q, -11.2%y-y ปัจจัยหลักที่ช่วยหนุนการเติบโต q-q มาจากปริมาณขายไฟเพิ่มขึ้น โดยโรงไฟฟ้า IPP ปริมาณขายเพิ่มขึ้น +330%q-q หลังโรงไฟฟ้าเก็ตโค่-วัน กลับมาเดินเครื่องเต็มไตรมาส จากไตรมาสก่อนที่หยุดซ่อมบำรุงนานถึง 88 วัน ด้านโรงไฟฟ้า SPP ปริมาณขายเพิ่มขึ้น +3%q-q จากลูกค้าอุตสาหกรรมและ EGAT เพิ่มขึ้น ด้านค่าไฟ Ft ปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.34 สตางค์ต่อหน่วย ด้านส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมลดลง เนื่องจากโรงไฟฟ้าไซยะบุรีไตรมาสนี้ไม่มีรายการพิเศษ แม้ผลการดำเนินงานปกติดีขึ้นตามปริมาณน้ำ ขณะที่โครงการ AEPL มีผลการดำเนินงานดีขึ้นจากค่า CUF ที่สูงขึ้น ส่วน CFXD อ่อนตัวลงหลังค่า CUF ลดลงตามปัจจัยฤดูกาล โดยรวมกำไรยังดีขึ้น q-q
-
ปัจจัยภายนอกยังหนุน: คาดปัจจัยภายนอกยังช่วยหนุน โดยเฉพาะจากความชัดเจนของแผน PDP 2026 ที่เริ่มมีความชัดเจน ช่วยเปิดโอกาสในการเติบโตในอนาคต สำหรับคำแนะนำการลงทุนเรายังคงคำแนะนำ “ถือ” หรือ เก็งกำไรระยะสั้นจากปัจจัยหนุนข้างต้น
