บล.เอเซีย พลัส:

PETROLEUM & CHEMICAL

ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น WoW จากความเสี่ยงของสงครามที่ยกระดับ (Overweight)

Event Snapshot

  • ราคาน้ำมันดิบ Dubai, Nymex และ Brent เฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น 4.21%wow, 4.84%wow, และ 11.29%wow มาอยู่ที่ 76.47, 83.29, และ 95.02 เหรียญฯ/บาร์เรล ตามลำดับ

  • ค่าการกลั่นอ้างอิงตลาดสิงคโปร์เฉลี่ยวันที่ 20 – 23 ก.ค. 2569 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 5.72%wow มาอยู่ที่ 27.30 เหรียญฯ/บาร์เรล

  • ราคา LNG JKM ตลาดเอเชียเฉลี่ยวันที่ 20 – 23 ก.ค.2569 เพิ่มขึ้น 2.16 จากค่าเฉลี่ยในสัปดาห์ก่อนหน้า (+10.94%wow)มาอยู่ที่ 21.93 เหรียญฯ/ล้านบีทียู

Impact Insight

  • ราคาน้ำมันดิบเฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น WoW หลังความขัดแย้งในตะวันออกกลางยกระดับ โดยกลุ่มฮูตีประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อซาอุดีอาระเบียและโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันในทะเลแดง ขณะที่สหรัฐฯ และอิหร่านยังคงโจมตีตอบโต้กัน ส่งผลให้ตลาดกังวลต่อความเสี่ยงการขนส่งผ่านทั้งช่องแคบฮอร์มุซและบับเอลมันเดบ ประกอบกับการโจมตีของรัสเซีย-ยูเครนที่ทวีความรุนแรง ส่งผลให้โรงกลั่นหลายแห่งลดกำลังการผลิตชั่วคราว จาก supply ที่ถูกจำกัด อย่างไรก็ตาม ช่วงปลายสัปดาห์ราคาน้ำมันถูกกดดันจากความหวังในการรื้อฟื้นการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ–อิหร่าน รวมถึง สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.0 ล้านบาร์เรล สวนทางกับที่ตลาดคาดว่าจะลดลง 1.1 ล้านบาร์เรล

  • ค่าการกลั่นปรับตัวเพิ่มขึ้น WoW จากปริมาณน้ำมันสำเร็จรูปในตลาดโลกที่ยังตึงตัว จากความเสี่ยงด้านการขนส่งที่ล่าช้า ตามการปิดเส้นทางเดินเรือ

  • ราคา LNG ปรับตัวเพิ่มขึ้น WoW จากสถานการณ์สงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน ที่ทวีความรุนแรง และส่งออก supply ที่เริ่มกลับสู่สภาวะชะงักงัน

Execution

  • กลุ่มปิโตรเลียม แม้ราคาน้ำมันดิบจะเห็นการปรับตัวลงจากช่วง peak ของสงคราม แต่ยังอยู่ในระดับสูง โดยฝ่ายวิจัยกำหนดสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยปี 2569 อยู่ที่ 80 เหรียญฯ/บาร์เรล ส่วนปี 2570 เป็นต้นไปที่ 75 เหรียญฯ แนะนำ trading PTTEP (FV@170B) ตามการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน

  • กลุ่มโรงกลั่น ค่าการกลั่นยังมีความผันผวนสูง แม้ 1H69 ยังมีแนวโน้มแข็งแกร่งจากต้นทุนน้ำมันต่ำ แต่ 2H69 เสี่ยงถูกกดดันจาก Crude Premium ที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนของมาตรการภาครัฐ แนะนำ trading TOP(FV@68B) ตาม fund flow ที่เข้ากลุ่มพลังงาน+ปิโตรเคมี และงบ 2Q69 ที่ยังสูงพร้อมปันผลที่โดดเด่น

  • กลุ่มปิโตรเคมี คาดได้รับผลบวกจากราคาปิโตรเคมีที่น่าจะผ่านจุด bottom ไปแล้วในปีที่ผ่านมา สามารถ trading ตาม fund flow ที่ไหลเข้ากลุ่มปิโตรเคมีได้ทั้งกลุ่ม ได้แก่ PTTGC (FV@42B), IVL (FV@29B)

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน