บล.เอเซีย พลัส:
ETRON ส่งออกอิเล็กฯไทยใน มิ.ย 69 โตแรงต่ออีก (Neutral)
Flash Points
-
กระทรวงพาณิชย์เปิดเผยยอดการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับเดือน มิ.ย 69 ออกมาที่ 1.06 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (+13% MoM, +66% YoY) หรือคิดเป็นสัดส่วนราว 31% ของยอดส่งออกโดยรวมทั้งประเทศ ซึ่งเพิ่มขึ้นจากเดิมที่มีสัดส่วน 22% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน
-
เมื่อแปลงเป็นสกุลเงินบาท พบว่าการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์มีมูลค่าอยู่ที่ 3.4 แสนล้านบาท (+15% MoM, +64% YoY)
-
หากพิจารณาเป็นรายการสินค้า พบว่า “เครื่องคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์และส่วนประกอบ” (+57% YoY) ยังมีสัดส่วนการส่งออกมากที่สุดราว 54% ของมูลค่าการส่งออกอิเล็กทรอนิกส์โดยรวมทั้งหมด ส่วนกลุ่มสินค้า “วงจรพิมพ์” เป็นสินค้าที่มีอัตราส่งออกที่เติบโตมากที่สุด (+82% YoY) แต่มีสัดส่วนน้อยเพียง 2% ของมูลค่าส่งออกอิเล็กทรอนิกส์
Impact Insight
-
ภาพรวมยอดส่งออกอิเล็กทรอนิกส์ 1H69 อยู่ที่ 9.2 แสนล้านบาท (+28% QoQ, +49% YoY) และยังมีแนวโน้มสดใสต่อเนื่องไปใน 3Q69 และคาดจะเดินหน้าสู่จุดสูงสุดของปีนี้ เพราะในไตรมาส 3 ของทุกปี เป็นช่วง High season ของอุตสาหกรรม บวกกับกระแสการลงทุนใน AI ดาต้าเซ็นเตอร์ ของผู้ประกอบการชั้นนำทั่วโลกที่ยังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น หนุนความต้องการสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ในห่วงโซ่อุปทาน รวมทั้งผู้ประกอบการอิเล็กทรอนิกส์ไทย
Execution
-
แม้ว่ายอดการส่งออกที่โตแรงในช่วง 1H69 โดยเฉพาะหมวดเครื่องคอมพิวเตอร์ อุปกรณ์และส่วนประกอบ (+44% YoY) ซึ่งสินค้าของ DELTA จัดอยู่ในหมวดนี้ รวมทั้งหมวดแผ่นวงจรพิมพ์ (+56% YoY) ซึ่งเป็นสินค้าหลักของ KCE ในปี 2569 โดยยังมีแนวโน้มสดใสในช่วงที่เหลือของปี ทำให้เราประเมินว่า ภาพรวมกำไรในปี 2569 ของหุ้นในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์จะโตขึ้นได้ดี YoY แต่เรายังคงน้ำหนักลงทุนในหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ “เท่ากับตลาด” เนื่องจากมองว่าราคาหุ้น DELTA ในระยะสั้นน่าจะถูกกดดันจากงบ 2Q69 ที่ออกมาต่ำกว่าคาด ขณะที่ราคาหุ้น KCE ได้ปรับขึ้นมามากแล้วราว 131% YTD
