บล.เคจีไอ (ประเทศไทย):
Commodities Update
Trump ฟื้นการเจรจาสันติภาพกับอิหร่าน
Event
อัพเดตสินค้าโภคภัณฑ์ประจำสัปดาห์
Impact
ตลาดน้ำมันดิบ: ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐยกเลิกแผนโจมตีอิหร่าน
ราคาน้ำมันดิบดูไบลดลง 4% WoW เป็น US$79/bbl เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว (จาก US$83/bbl) เพราะสถานการณ์ในตะวันออกกลางคลายความตึงเครียดลง โดยประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐประกาศยกเลิกแผนโจมตีอิหร่าน และจะกลับมาเจรจาสันติภาพกับอิหร่านรอบใหม่ในต้นสัปดาห์นี้ ซึ่ง Trump อ้างว่าอิหร่านและประเทศในตะวันออกกลางหลายๆ ประเทศได้ร้องขอให้สหรัฐระงับการโจมตีไว้ก่อน แต่อิหร่านปฏิเสธการกล่าวอ้างดังกล่าว ในขณะที่อิหร่านบอกว่าการเจรจากับโอมานเกี่ยวกับการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซมีความคืบหน้า ในขณะเดียวกันเมื่อวันอาทิตย์ OPEC+ อนุมัติเพิ่มโควตาการผลิตน้ำมันดิบเดือนกันยายนอีก 188 KBD เท่ากับการผลิตที่เพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน, กรกฎาคม และสิงหาคม โควตาที่เพิ่มขึ้นในเดือนกันยายนเท่ากับเป็นการสิ้นสุดการถอนมาตรการลดการผลิตโดยสมัครใจ 1.65 MBD ที่เริ่มมาตั้งแต่ปี 2566 นอกจากนี้ OPEC+ ยังเหลือโครงการลดการผลิตโดยสมัครใจต่างหากอีกประมาณ 2.0 MBD ซึ่งโครงการนี้เริ่มตั้งแต่ปี 2565 และจะมีผลไปจนถึงสิ้นปีนี้
ตลาดโรงกลั่น: spread ของน้ำมันเบนซิน, น้ำมันเครื่องบิน และน้ำมันดีเซลดีขึ้น WoW
GRM ในตลาดสิงคโปร์ (คำนวณโดย Thai Oil (TOP.BK/TOP TB)*) เพิ่มขึ้น 11% WoW เป็น US$29.7/bbl (จาก US$26.8/bbl) เนื่องจาก spread ของน้ำมันเบนซิน, น้ำมันเครื่องบิน และน้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้น โดย spread ของน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 12% WoW เป็น US$38.2/bbl, spread ของน้ำมันเครื่องบินเพิ่มขึ้น 4% WoW เป็น US$70.3/bbl และ spread ของน้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้น 8% WoW เป็น US$77.6/bbl เพราะได้แรงหนุนจาก i) ความรุนแรงรอบใหม่ระหว่างสหรัฐ-อิหร่านตั้งแต่วันที่ 12 กรกฎาคม ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลว่าอุปทานพลังงานจะสะดุด และ ii) รัสเซียขยายเวลาห้ามส่งออกน้ำมันดีเซลจากวันที่ 31 กรกฎาคมปีนี้ ไปจนถึง 31 มกราคมปีหน้า ในขณะเดียวกัน UAE ประกาศเพิ่มราคาขายอย่างเป็นทางการ (OSP) ของน้ำมันดิบ Murban สำหรับตลาดเอเชีย โดยคิด premium เพิ่มขึ้น US$1.1/bbl MoM เป็น US$3.8/bbl ในเดือนกันยายน ซึ่งหมายความว่าต้นทุน feedstock ของโรงกลั่นจะสูงขึ้นเล็กน้อย
ตลาดปิโตรเคมี: spread ของ HDPE และ PP เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ WoW
Spread ของ HDPE ฟื้นตัวขึ้น 40% WoW เป็น US$309/ton (จาก US$220/ton) และ spread ของ PP ฟื้นตัวขึ้น 48% WoW เป็น US$393/ton (จาก US$266/ton) เพราะต้นทุน naphtha feedstock ลดลงตามราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ส่วนในตลาด polyester นั้น spread ของ PET ในเอเชียทรงตัว WoW อยู่ที่ US$97/ton แต่อย่างไรก็ตาม spread ของ PET ยังสูงกว่าระดับก่อนสงครามซึ่งอยู่ต่ำกว่า US$70/ton ทั้งนี้ถ้าหากสถานการณ์ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นรอบใหม่ระหว่างสหรัฐและอิหร่านยังคงดำเนินต่อไป เราคาดว่า spread ของปิโตรเคมีจะปรับตัวขึ้นเนื่องจากตลาดกลับมาเป็นห่วงว่าอุปทาน naphtha feedstock จะสะดุด
