บล.เอเซีย พลัส: 

PETROLEUM & CHEMICAL (Overweight)

ราคาน้ำมันยังผันผวน WoW จากการเจรจาที่ยังไม่แน่นอน

Event Snapshot

  • ราคาน้ำมันดิบ Dubai เฉลี่ยปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.76%wow มาอยู่ที่ 77.35 เหรียญฯ/บาร์เรล ขณะที่ Nymex และ Brent เฉลี่ยปรับตัวลดลง 5.89%wow, และ 7.84%wow มาอยู่ที่ 74.13, และ 81.41 เหรียญฯ/บาร์เรล ตามลำดับ
  • ค่าการกลั่นอ้างอิงตลาดสิงคโปร์เฉลี่ยวันที่ 3 – 6 ส.ค. 2569 ปรับตัวลดลง 10.44%wow มาอยู่ที่ 27.74 เหรียญฯ/บาร์เรล
  • ราคา LNG JKM ตลาดเอเชียเฉลี่ยวันที่ 3 – 5 ส.ค.2569 ลดลง 0.03 จากค่าเฉลี่ยในสัปดาห์ก่อนหน้า (-0.14%wow) มาอยู่ที่ 21.12 เหรียญฯ/ล้านบีทียู
Impact Insight
  • ราคาน้ำมันดิบยังผันผวน จากการเจรจาที่ยังมีความไม่แน่นอน โดยอิหร่านได้ห้ามเรือสหรัฐฯ และอิสราเอลผ่านช่องแคบฮอร์มุซ พร้อมขู่โจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลังงานในภูมิภาค หากสหรัฐฯ กลับมาโจมตีอิหร่านอีกครั้ง ขณะที่กลุ่มฮูตียังคงโจมตีเป้าหมายของซาอุดีอาระเบีย ประกอบกับสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯเพิ่มขึ้น 2.5 ล้านบาร์เรล สวนทางกับที่คาดว่าจะลดลง 1.5 ล้านบาร์เรล อย่างไรก็ตามในช่วงต้นสัปดาห์ราคาน้ำมันดิบมีแรงกดดันจากสหรัฐฯที่ประกาศระงับแผนโจมตี และส่งสัญญาณอาจบรรลุข้อตกลงเปิดช่องแคบฮอร์มุซ รวมถึง OPEC+ เพิ่มกำลังการผลิต 1.88 แสนบาร์เรล/วันในเดือน ก.ย.
  • ค่าการกลั่นปรับตัวเพิ่มขึ้น WoW จากการโจมตีโรงกลั่นหลายแห่งในตะวันออกกลาง และรัสเซีย ส่งผลให้กำลังการผลิตน้ำมันสำเร็จรูปลดลง
  • ราคา LNG ในสัปดาห์ล่าสุดอ่อนตัว WoW จากสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่เริ่มผ่อนคลาย รวมถึงปริมาณสำรองในญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ที่ยังอยู่ในระดับสูง
Execution
  • กลุ่มปิโตรเลียม แม้ราคาน้ำมันดิบจะเห็นการปรับตัวลงจากช่วง peak ของสงคราม แต่ยังอยู่ในระดับสูง โดยฝ่ายวิจัยกำหนดสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยปี 2569 อยู่ที่ 80 เหรียญฯ/บาร์เรล ส่วนปี 2570 เป็นต้นไปที่ 75 เหรียญฯ แนะนำ trading PTTEP (FV@170B) ตามการเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมัน
  • กลุ่มโรงกลั่น ค่าการกลั่นยังมีความผันผวนสูง แม้ 1H69 ยังมีแนวโน้มแข็งแกร่งจากต้นทุนน้ำมันต่ำ แต่ 2H69 เสี่ยงถูกกดดันจาก Crude Premium ที่สูงขึ้น และความไม่แน่นอนของมาตรการภาครัฐ แนะนำ trading TOP(FV@68B) ตาม fund flow ที่เข้ากลุ่มพลังงาน+ปิโตรเคมี และงบ 2Q69 ที่ยังสูงพร้อมปันผลที่โดดเด่น
  • กลุ่มปิโตรเคมี คาดได้รับผลบวกจากราคาปิโตรเคมีที่น่าจะผ่านจุด bottom ไปแล้วในปีที่ผ่านมา สามารถ trading ตาม fund flow ที่ไหลเข้ากลุ่มปิโตรเคมีได้ทั้งกลุ่ม ได้แก่ PTTGC (FV@42B), IVL (FV@29B)
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน