บล.กรุงศรีฯ:
GULF (Buy, TP27F THB 77.0) Analyst meeting update
• มองโทนการประชุม Positive
• (+) บริษัทมองระบบไฟฟ้าไทยปัจจุบันมีความตึงตัว โดยเหลือ Reserve margin ต่ำกว่าเกณฑ์ 15% ณ จุดสูงสุดของปีแล้ว สอดคล้องกับ PDP ใหม่ซึ่งใกล้เห็นความชัดเจนแล้ว เบื้องต้นมองกำลังการผลิตใหม่ ได้แก่ i) Renewables ราว 20-30 GW ii) Gas-fire ราว 20 GW
• (+) แนวทางปัจจุบันของรัฐ Direct PPA สามารถขอโควต้าได้เกิน 2,000 MW แล้ว อย่างไรก็ดียังคงต้องขออนุญาตรัฐ และรอความคืบหน้าการตัดสินค่า Wheeling Charge (ค่าใช้สายส่งส่วนกลาง)
• (+) การที่รัฐเข้ามาควบคุม รวมถึงปรับเพิ่มค่าไฟสำหรับ Data Center ยังไม่เห็น Demand ชะลออย่างมีนัย เนื่องจากมองบน Project cost ต้นทุนค่าไฟเป็นสัดส่วนที่น้อยมาก และไทยยังมีจุดเด่นด้านความพร้อม Fiber Optic/ที่ดินแข็งแรง
• (+) ตั้งเป้าหมายทำนิคมสำหรับ Data Center (Colocation Model) แบ่งเป็น 2 แปรงขนาด 2,000 MW และ 500 MW ผ่าน GEDC02-04 โดยปัจจุบันมีที่ดินเรียบร้อยแล้ว อยู่ระหว่างเจรจากับ Hyperscaler
• คงคำแนะนำ Buy ที่ TP27F 77.0 บาท/หุ้น เรายังคงชอบ GULF เป็น Top pick ของกลุ่ม ในฐานะ Big cap ที่เติบโตต่อเนื่องไปพร้อมกับธีม Data Center และ PDP26F
