บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 

DOHOME (DOHOME TB)

2Q26 results at first glance

2Q26 earnings in line

Highlights

  • DOHOME รายงานกำไร 2Q26 เติบโต 94.3% y-y และ 21.8% q-q in line กับที่เราและตลาดคาด โดยหนุนจาก GPM ที่ขยายตัวเด่น y-y, q-q
  • ยอดขายรวม 2Q26 เติบโต 6.9% y-y หนุนจาก SSS ขยายตัว 1.8% y-y หนุนจากยอดขายหลังร้าน วัสดุก่อสร้าง ที่ขยายตัว 7-8% y-y และการปรับราคาขายเพิ่มขึ้น y-y ช่วยชดเชยยอดขายหน้าร้านที่ลดลง 3-4% y-y บวกกับ ยอดขายสาขาใหม่เพิ่มขึ้น 3 แห่ง เป็น 27 จาก 24 แห่ง ใน 2Q25
  • ปัจจัยหนุนหลักจาก GPM งวด 2Q26 ที่เพิ่มเป็น 20.2% จาก 18% ใน 2Q25 หนุนจาก GPM สินค้าทุกกลุ่มที่ดีขึ้น ทั้งเหล็ก, private brand และสินค้าที่เหลือ จากผลบวกการปรับราคาแต่มีต้นทุนเก่าอยู่ ขณะที่ SG&A/Sales ลดลงเล็กน้อย y-y ตามฐานยอดขายที่เติบโต
  • กำไร 1H26 คิดเป็น 68% ของกำไรปี 2026 เทียบกับ 1H25/2025 ที่ 67% สะท้อน downside กำไรที่จำกัดแล้ว ภาพรวมยังคงคาดกำไรปี 2026 เติบโต 35.5% y-y จาก GPM ที่ขยายตัวสูง เบื้องต้นคาดกำไร 3Q26 ยังคาดหวังเติบโต y-y หนุนจาก qtd SSS ยังเพิ่มขึ้นราว 5% y-y ประกอบกับ GPM ที่ยังรักษาระดับราว +/-18% ได้ (GPM เหล็กและบางกลุ่มกลับมาปกติแล้ว)
  • ภาพรวมเรายังคงคำแนะนำ ซื้อ โดยเน้น trading ตาม SSS ที่ฟื้นตัว และแนวโน้มกำไร 2H26 ที่ยังคาดหวังการเติบโต y-y ได้
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน