บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 

SIAM GLOBAL HOUSE (GLOBAL TB)

Key takeaways from analyst meeting

Highlights

  • เราประเมินโทน Oppday เป็นกลาง โดยข้อมูลส่วนใหญ่ยังสอดคล้องกับที่เราและตลาดคาดเดิม
  • แนวโน้ม SSS เดือน Jul 26 ลดลงราว 5% y-y ใกล้เคียงกับช่วง Jun 26 อย่างไรก็ตามคาดว่าจะยังเห็นผลบวกจากยอดขายสาขาใหม่ที่เข้ามาชดเชย โดยยังคงเป้าปี 2026 ที่ 101 แห่ง จาก 96 แห่ง ในปี 2025
  • การขยายสาขาในต่างประเทศ:
    1. ลาว ในปี 2026 จะเป็นการ renovate โดยเตรียมเปิดอีก 1-2 แห่งทางภาคเหนือของลาว เราคาดในอีก 1-3 ปี,
    2. อินโดนีเซีย เปิด 2 สาขา ในปี 2026 และอีก 1-2 แห่งในปี 2027 และ
    3. เมียนมา เตรียมเปิดอีก 2 สาขา ภายใน 1-3 ปี
  • ธุรกิจในเมียนมาคาดยังแข็งแกร่ง จากการเป็นหนึ่งในเจ้าตลาด, มี license นำเข้าสินค้า ช่วย GPM ดี และมี volume ในการซื้อ local supplier หนุนให้ operation ยังทยอยดีขึ้น
  • แนวโน้ม GPM ใน 2H26 บริษัทคาดว่าจะยังสามารถยืนได้ที่ระดับราว 27-28% (2H25, 1H26 = 26.4%/29.1%) โดยหนุนจาก สัดส่วนยอดขาย private brand ที่เพิ่มขึ้น และ GPM ของสินค้าเองที่ดีขึ้น
  • ภาพรวมจากทิศทางดังกล่าว แม้คาด GPM จะอ่อนตัวลง h-h ใน 2H26 ตามผลบวกระยะสั้นที่หายไป แต่ยังคาดหวังแนวโน้มกำไร 2H26 ที่จะเติบโต y-y หนุนจาก GPM ที่ยังดีขึ้น y-y คงคาดกำไร ปี 2026 เติบโต 14.7% y-y และปี 2027-28 เพิ่มเล็กน้อย 1.2% และ 1.4% ตามลำดับ คงคำแนะนำ ซื้อ trading ราคาเป้าหมาย 8.3 บาท
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน