บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 18/08/69

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล, IAA เลขทะเบียนฯ: 19838)

ชะลอความร้อนแรง… เทรดไซด์เวย์

เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยปรับขึ้นแข็งแกร่งกว่าที่เราประเมิน… ดัชนีฯ ปิดบวก 1.08% หนุนโดย i) ตัวเลข GDP ไตรมาส 2/2569 ที่เติบโต 1.9% YoY ดีกว่าที่ consensus คาดที่ 1.6% YoY โดยการลงทุนภาคเอกชนโดดเด่นสุด แต่องค์ประกอบอื่นๆ ของ GDP ไม่ค่อยดี ii) หุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์หลายตัว แรลลี่ต่อ ทั้งจากภาพรวมอุตฯ ที่ยังเป็นบวก และงบฯ ของ HANA* ที่สูงกว่าคาดมากและจุดพลุแรงเก็งกำไรอีกรอบ ทั้งนี้ DELTA* +2.59% และหนุนดัชนีฯ 6.86 จุด

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันอังคาร ชะลอตัว น่าจะเทรดไซด์เวย์… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับฐานลง หลังจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางอึมครึมต่อ ทั้งสหรัฐฯ และอิหร่าน ประสานเสียงไม่ต่ออายุ MOU หยุดยิง และ ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ ขู่ว่าจะบอมบ์โอมานหากยังเข้ามาก้าวก่ายกับแนวทางการควบคุมช่องแคบฮอร์มุซ ii) ตลาดการเงินโลกกังวลเพิ่มขึ้นต่อบอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ซึ่งยังคงปรับขึ้น (แม้ตลาดมองเฟดยังไม่ขึ้นดอกเบี้ย) เพราะประเด็นขาดดุลงบประมาณและการประมูลพันธบัตรระยะยาวที่ไม่ดี กดดันตลาด

ด้านปัจจัยภายในประเทศ… เช้าวันนี้ นายกฯ และคณะนักธุรกิจชั้นนำของไทย เดินทางถึงออสเตรเลียแล้ว น่าจะมีการหารือโอกาสในการร่วมมือทางธุรกิจ ทิศทางของ FDI ในอนาคต ซึ่งน่าจะเป็นจิตวิทยาเชิงบวกกับธีมหุ้นกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม เป็นต้น

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์, IAA เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร ALT, BGRIM, AWC

ALT (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มราคา Sideway รอสัญญาณ Break จุดสูงใหม่ ประเมินแนวรับ 1.76 บาท / แนวต้าน 1.9 – 1.96 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/-2.1 บาท (Stop loss 1.7 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไรปีนี้จะเป็นจุดเริ่มต้นของการโต เราประเมินโครงการโครงข่ายใยแก้วนำแสง 2 โครงการ TalayLink (ร่วมกับ Google) และ BKK-EEC มูลค่าสัญญารวม 4.5 พันล้านบาท ระยะเวลา 15 ปี ซึ่งจะเริ่มรับรู้ตั้งแต่กลางปี 2570 รวมทั้งการตัดขายหุ้น บ.ลูก 60% (เหลือถือ 40%) ที่ขาดทุนปีละ -30 ล้านบาทให้พันธมิตรทางธุรกิจทำให้ลดปัจจัยถ่วงตั้งแต่ 3Q69 คาดกำไรปกติโต +38% CAGR (2569-72) 3) Valuation ไม่แพง เป็นธุรกิจที่รายจ่ายค่าเสื่อมราคาต่อปีเคยสูง +/- 300 ล้านบาท (กำไรปีนี้คาดเพียง 44 ล้านบาท) กระแสเงินสดจำนวนมาก ยังไม่สะท้อนในราคา EV/EBITDA ต่ำเพียง +/-6 เท่า (-1 SD)

BGRIM (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท)* 1) ประเมินแนวโน้มราคาเริ่มสร้างฐาน มีโอกาส Rebound ประเมินแนวรับ 18 บาท / แนวต้าน 18.6 – 18.8 บาท กรณี Rebound ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 19.5 บาท (Stop loss 17.6 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกจากความคืบหน้าแผน PDP และ Direct PPA เราประเมินการประชุมแผน PDP คาดได้ข้อสรุปเบื้องต้นสัปดาห์นี้ และเตรียมเปิดรับฟังความเห็นต้น ก.ย.นี้ จะเป็น Catalyst บวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า โดยเฉพาะหุ้นโรงไฟฟ้าที่เตรียมลงทุนโรงไฟฟ้าป้อน Data center (Direct PPA) 3) Valuation ยังมี Upside Forward PE จะลดลงเหลือ 23 เท่า บนกำไรปีหน้า (จาก 29 เท่า ปีนี้) ซึ่งจะต่ำกว่า -1SD ที่ +/-24.5 เท่า ขณะที่คาดกำไรปีหน้าโต 27% YoY

AWC (เป้าพื้นฐาน 3.6 บาท)* 1) ประเมินแนวโน้มราคา Sideway up ประเมินแนวรับ 2.98 บาท / แนวต้าน 3.12 – 3.2 บาท กรณี Break กรอบแนวต้านนี้ได้ ทำจุดสูงใหม่ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 3.4 บาท (Stop loss 2.88 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานดีต่อเนื่องใน 2H69 กำไร 2Q69 ยังเติบโต YoY แม้มีภาวะเงินเฟ้อจากสงครามตะวันออกกลาง และคาดแนวโน้มผลการดำเนินงานจะฟื้นตัวเด่นใน 2H69 โดยเฉพาะ 4Q69 จากการจัดงานอีเว้นท์ขนาดใหญ่จำนวนมากในไทย … เตรียมยื่นไฟลิ่งของ REIT เดือน ก.ย. นี้ 3) Valuation ยังมี Upside EV/EBITDA +/-25 เท่า (- 1SD) และคาด Dividend yield ปีนี้ 3.4%

หุ้นมีข่าว

(+) AOT เปิด ‘ดิวตี้ฟรีขาเข้า’ กำไรเพิ่มปีละ 1.3 พันล้าน (ข่าวหุ้น)* ‘คิง เพาเวอร์’ คัมแบ็ก! เปิด 3 โมเดลจำหน่ายสินค้ารูปแบบใหม่ ‘ท่าอากาศยานไทย” ลุ้นไฟเขียวคืนชีพดิวตี้ฟรีขาเข้า ดันรายได้เพิ่มปีละ 1,500-1,700 ล้านบาท และกำไรประมาณ 1,200-1,300 ล้านบาท ขณะที่ สคค. เห็นชอบในหลักการแล้ว เตรียมชง ครม.รับทราบ ด้าน “คิง เพาเวอร์” จ่อคัมแบ็กผ่าน 3 โมเดล ทั้งจุดรับสินค้า สินค้าทั่วไปควบคู่ดิวตี้ฟรี และจำหน่ายสินค้าทั้งแบบเสียภาษี-ปลอดภาษี ฟาก “ศุภจี” เร่งเดินหน้าหวังช่วยลดความแออัดตรวจคนเข้าเมือง พร้อมเพิ่มทางเลือกนักท่องเที่ยว ขณะที่โบรกฯ มองเป็นอัพไซด์ต่อ AOT* เป้ากำไรปี 70 แตะ 2.64 หมื่นล้านบาท ราคาเป้าหมาย 73 บาท

(+) เคาะ 4 ฉากทัศน์ PDP 2026 ‘ไฟฟ้าสะอาด’ สูงสุด 80% (ข่าวหุ้น) ชง ‘เอกนัฏ’ เคาะ PDP 2026 สัปดาห์นี้ จัดทำ 4 ฉากทัศน์ ดัน “พลังงานหมุนเวียน” กว่า 60% หรืออาจสูงสุด 80% พร้อม SMR เปิดรับฟังความเห็นต้น ก.ย. ก่อนประกาศใช้ภายในปีนี้ โบรกฯ มองบวกกลุ่มโรงไฟฟ้า เปิดรอบลงทุนใหม่ ชู GULF*-GUNKUL* เด่น ขณะที่ BGRIM*-GPSC*-WHAUP* รับอานิสงส์ประมูลโรงไฟฟ้าใหม่

(+) DITTO ปลื้ม! Q2 กำไร 189 ล้าน แย้ม บ.ยักษ์ใหญ่ต่างชาติริมจีบ (ข่าวหุ้น) DITTO อวดไตรมาส 2/69 กำไร 189 ล้านบาท โต 13% ยอดขายพุ่ง 33% คว้างาน Big Data และ Document Management ตุนแบ็กล็อก 4,825.29 ล้านบาท แย้ม บ.ยักษ์ใหญ่ต่างชาติรุมจีบ ฟากสิงคโปร์สนใจ Blu Green Token คาดเรียบร้อยภายในไตรมาส 3/69

(+) EPG ย้ำยอดขาย 1.3 หมื่นล. 3 ธุรกิจหลักหนุนการเติบโต ลุยขยายตลาดที่มีศักยภาพ (ข่าวหุ้น) EPG มั่นใจปี 69/70 ยอดขาย 1.38 หมื่นล้านบาท หลังไตรมาส 1 รายได้กว่า 3,642 ล้านบาท หนุนจาก 3 กลุ่มธุรกิจหลัก “Aeroflex-Aeroklas-EPP” ทิศทางตลาดยังโต เดินหน้า Quality Growth with Resilience ควบคู่การขยายธุรกิจในตลาดที่มีศักยภาพ

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• หุ้นที่แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุดล็อคกำไร Trailing stop: KBANK* (Trailing stop 244 บาท) KTB* (Trailing stop 43.25 บาท) ADVICE (Trailing stop 7.2 บาท)
• BBGI (เป้าพื้นฐาน 7.5 บาท) แนวรับ 5.95 บาท / แนวต้าน 6.3 – 6.5 บาท (Trailing stop 5.5 บาท)
• CENTEL (เป้าพื้นฐาน 49 บาท)* แนวรับ 41 บาท / แนวต้าน 43.5 – 45 บาท (Trailing stop 39.75 บาท)
• BEM (เป้าพื้นฐาน 7.6 บาท)* แนวรับ 7.15 บาท / แนวต้าน 7.3 – 7.6 บาท (Stop loss 6.8 บาท)
• OSP (เป้าพื้นฐาน 19.1 บาท)* แนวรับ 17.9 บาท / แนวต้าน 18.6 – 18.9 บาท (Stop loss 17.3 บาท)
• CPAXT (เป้าพื้นฐาน 16 บาท) แนวรับ 14.7 บาท / แนวต้าน 15.0 – 15.3 บาท (Stop loss 14.7 บาท)
• BDMS (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท)* แนวรับ 19.3 บาท / แนวต้าน 19.9 – 20.2 บาท (Stop loss 19.3 บาท)
• PTTGC (เป้าพื้นฐาน 42.5 บาท)* แนวรับ 38 บาท / แนวต้าน 40.0 – 41.75 บาท (Stop loss 37 บาท)
• GFPT (เป้าพื้นฐาน 11.4 บาท) แนวรับ 9.95 บาท / แนวต้าน 10.2 – 10.5 บาท (Stop loss 9.5 บาท)
• EPG (เป้าพื้นฐาน 8.7 บาท) แนวรับ 5.95 บาท / แนวต้าน 6.25 – 6.4 บาท (Stop loss 5.5 บาท)
• WHAUP (เป้าพื้นฐาน 9.3 บาท)* แนวรับ 8.05 บาท / แนวต้าน 8.5 – 8.85 บาท (Stop loss 7.6 บาท)
• HANA (เป้าพื้นฐาน 45 บาท)* แนวรับ 47 บาท / แนวต้าน 50 – 53 บาท (Stop loss 43 บาท)

• ALT แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 3 บาท ฝ่ายวิจัยฯ Initiate coverage โดยประเมินโครงข่ายใยแก้วนำแสงที่ครอบคลุมทั่วประเทศของ ALT รองรับกระแสการลงทุน Data center และ AI หนุนด้วย 2 โครงการหลักที่พัฒนาร่วมกับพันธมิตร ได้แก่ TalayLink (ร่วมกับ Google) และ BKK-EEC หนุนกำไรปี 2570 – 71 และตัดขายหุ้น บ.ย่อยที่ขาดทุนให้พันธมิตรทางธุรกิจหนุนกำไรสุทธิตั้งแต่ 3Q69
• ERW* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 4.3 บาท จากการประชุมฯ มุมมองเป็นบวก ผู้บริหารยังคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2H69 และปรับเป้าอัตราการเติบโตรายได้ปีนี้ขึ้นใกล้เคียงกับสมมติฐานของฝ่ายวิจัยฯ จึงยังคงประมาณการฯ และราคาเป้าหมาย
• OSP* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 20.2 บาท จากการประชุมฯ คาดผลการดำเนินงานจะฟื้นตัวเด่นใน 4Q69 ต้นทุนวัตถุดิบผ่านจุดพีค ธุรกิจที่เมียนม่าเริ่มกลับสู่ระดับปกติ ยอดขายในประเทศดี ขณะที่จะมีรายได้การปล่อยเช่าพื้นที่ใน 2Q70 ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการฯขึ้น ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 20.2 บาท และยังคงแนะนำ “ซื้อ”
• COM7* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 30 บาท จากการประชุมฯ แม้ธุรกิจค้าปลีกสินค้าไอทีอาจถูกกดดันจากอุปทานไอทีที่ขาดแคลน แต่ธุรกิจอื่นๆของ COM7* เช่น U-fund ประกัน รถ EV คาดว่าจะยังเติบโตและหนุนภาพรวมได้ ปรับประมาณการฯขึ้นและปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 30 บาท (เดิม 28 บาท)
• LH* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 4 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับปรุงประมาณการฯ โดยปรับสมมติฐานยอดขายอสังหาฯลง แต่ปรับสมมติฐานรายได้ธุรกิจโรงแรมและส่วนแบ่งกำไรจาก บ.ย่อย ขึ้น สุทธิแล้วปรับลดประมาณการฯปี 2569 ลง 6% แต่ปรับประมาณการฯปี 2570 ขึ้น 4% จากสมมติฐานอัตรากำไรโครงการคอนโดฯที่ดีขึ้น ยังคงราคาเป้าหมาย 4 บาท และแนะนำ “ถือ” คาด Dividend yield ปีละ +7%