บล.กรุงศรีฯ:
BA (Buy, TP 25 บาท) เรามอง Neutral ต่อข้อมูลที่ได้จากงาน Earning call บ่ายวันนี้
– บริษัทยังคงเป้าหมายปี 2026F เหมือนเดิมที่เคยให้ไว้เมื่อสิ้นปีที่แล้ว คือ ผู้โดยสาร 4.3 ล้านคน (+2%y-y) LF 80% (+4%) ราคาตั๋วเฉลี่ย 4,200 บาท (+1%y-y) ซึ่งใกล้เคียงกับประมาณการของเรา เรายังคาดปี 2026F กำไรปกติ 3.9 พันลบ. เติบโต +4%y-y
– Advance Booking ช่วงที่เหลือของปี -1% y-y โดยเส้นทางสมุย -1%y-y อย่างไรก็ดี เราคาดส่วนนึงน่าจะเกิดจากพฤติกรรมการจองที่สั้นลง เพราะรายงานผู้โดยสารที่สมุยเดือน ส.ค.26 ยังโต Double Digits ต่อเนื่อง
– มีแผนปรับขึ้นค่า PSC ที่สมุย (ปัจจุบัน Dom 300 บาท/Inter 700 บาท) หลังจากปัจจุบันอยู่ระหว่างลงทุนปรับปรุงสนามบินและขยายกำลังการให้บริการ
– โครงการพัฒนาสนามบินอู่ตะเภารอทาง EEC กลับไปคุยกับหน่วยงานที่เกี่ยวข้องเพื่อหารือเงื่อนไขต่างๆ ใหม่ คาดเริ่มลงทุนได้ปลายปีนี้หรือต้นปีหน้า.
– เราคงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 25 บาท ระยะสั้นคาดมี Catalyst บวกจากผลงานงวด 3Q26F ที่เป็นช่วง High Season เส้นทางบินสมุย มีการรายงานยอดผู้โดยสารที่สมุยเดือน ก.ค.-ส.ค. เติบโต Double Digits ต่อเนื่อง (ดีกว่า 2Q26 เติบโต +6%y-y) และรอความชัดเจนโครงการอู่ตะเภาที่อาจมีการปรับเงื่อนไขทำให้โครงการมีความเป็นได้มากขึ้น
