FED ส่งสัญญาณเข้มงวดแต่ดีกับกลุ่มส่งออกและธนาคาร
MARKET UPDATE
DJIA คืนวันศุกร์ปิดลบเล็กน้อย (-0.02%) กังวลกับทิศทางการแถลงของประธาน FED ที่ส่งสัญญาณเข้มงวดนโยบายการเงินด้านราคาน้ำมันดิบ BRT ปิดลบ 0.4% นักลงทุนกังวลอุปสงค์จะลดลงในกรณีปรับขึ้นดอกเบี้ยเนื่องจากกดดันเศรษฐกิจ ทั้งนี้ ราคาหุ้นที่ปรับขึ้นเด่นได้แก่ AMZ +3.97% GOOG +1.7%
MARKET OUTLOOK
ปัจจัยต่างประเทศ
Kevin กล่าวที่ Jackson Hole โดยระบุว่าเงินเฟ้อสหรัฐฯยังอยู่ระดับสูง แม้ว่าตัวเลข PCE CPI รายงานมาต่ำกว่าคาดการณ์ไว้ แต่ตัวเลขเหล่านี้ไม่ได้ทำให้ FED เชื่อว่าแนวโน้มพื้นฐานของเงินเฟ้อดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ พร้อมย้ำยังมีงานที่ต้องทำ โดยรวมแล้วสะท้อนมุมมองเข้มงวด Bond Yield 2 ปีปรับขึ้นแรงเพราะอ่อนไหวกับทิศทางดอกเบี้ย FED และ CME กลับมาเป็นเชื่อว่า FED จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนด้วยความน่าจะเป็น 57% ทองคำย่อตัวแรง 2.9% Dollar แข็งค่าและบาทอ่อนมาที่ 33.14 B / $ สัปดาห์นี้รอติดตามแรงงานสหรัฐฯ อย่างไรก็ตามหากพิจารณาราคาน้ำมันพบว่าเริ่มลดลงประกอบกับ CPI ล่าสุดของสหรัฐฯขยายตัวเพียง 3.4% และต่ำกว่า FED Rate
ปัจจัยในประเทศ
นักลงทุนต่างชาติเริ่มขายสุทธิติดต่อกันทำให้สะสม YTD เหลือเพียง 5.1 หมื่นล้านบาทประกอบกับเงินบาทที่เริ่มอ่อนค่าจะเป็นปัจจัยกดดันการขายต่อเนื่องผสานกับช่วง Dollar แข็งค่ามักจะทำให้ EM Underperform เทียบกับสหรัฐฯ และแนวโน้มเร่งขึ้นดอกเบี้ยของ FED จะกดดันสินทรัพย์เสี่ยงเป็นเรื่องปกติ เช้านี้พบว่า KOSPI -2.3% , Nikkei -1.8%
วันนี้ประเมิน SET เสี่ยงลดลงกรอบ 1565 – 1600 รับแรงกดดันโดยเฉพาะ Tech กลยุทธ์การลงทุนเน้นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากบาทอ่อนค่า อาทิ ส่งออก TU ITC กลุ่ม Value (BBL KBANK KTB SCB KKP) ค้าปลีก (CPN CPALL HMPRO) ท่องเที่ยว (AOT CENTEL MINT)
TOP PICK
TU ซื้อ ราคาเป้าหมาย: 15.4 Bt
รายละเอียด: ปัจจัยบวกจากผลประกอบการงวด 2Q26 ที่ดีกว่าตลาดคาดไว้โดยมีกำไรปกติสูงถึง 1,361 ล้านบาท จากผลดีของอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงเป็นสถิติใหม่รายไตรมาส รวมถึงแนวโน้มช่วง 2H26 ที่มีข่าวดีหลายด้าน
KBANK ซื้อ ราคาเป้าหมาย: 259 Bt
รายละเอียด: คาดการณ์กำไรสุทธิในปี 2026 จะเติบโต 2% และขยายตัว 4% ในปี 2027 หนุนจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยขยายตัว และ Cost to income ratio ลดลง
