บล.ฟินันเซีย ไซรัส: 09/11/69

DAILY FOCUS

SET ลุ้นทรงถึงฟื้นระยะสั้น//สัปดาห์นี้ตามเงินเฟ้อสหรัฐฯ

ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index ปรับตัวลงแรง ปิดลบอีก 32.29 จุด ที่ระดับ 1,465.70 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 7.9 หมื่นลบ. โดยยังมีแรงกดดันจากกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และพลังงาน และเม็ดเงินที่ไหลออกจากสินทรัพย์เสี่ยง สถาบันในประเทศและนักลงทุนต่างชาติขายสุทธิในตลาดหุ้น 824 ลบ.และ 4.8 พันลบ. ตามลำดับ (ต่างชาติ Short สุทธิ Index Futures อีก 4.7 พันสัญญา)

แนวโน้มตลาดวันนี้: เราคาด SET Index จะเริ่มทรงตัวถึงฟื้นตัวระยะสั้น หลังปรับฐานลงกว่า 7% นับตั้งแต่ปลายเดือน ต.ค. ขณะที่ทางเทคนิค RSI เริ่มเข้าสู่เขต Oversold ประเมินกรอบการเคลื่อนไหวที่ 1,460-1,480 จุด แม้ภาพรวมตลาดยังขาดปัจจัยบวกใหม่ที่ชัดเจน แต่หุ้นกลุ่ม Tech เริ่มฟื้นตัวได้บ้างหลังปรับลงแรงในสัปดาห์ก่อน ด้านตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรสหรัฐฯเดือน ต.ค. เพิ่มขึ้น 1.65 แสนราย สูงกว่าตลาดคาดที่ 6.5 หมื่นราย สะท้อนเศรษฐกิจสหรัฐฯที่ยังแข็งแกร่ง ขณะที่สัปดาห์นี้ตลาดรอติดตามตัวเลข US CPI และ PPI ซึ่งหากออกมาสูงกว่าคาดจะยิ่งตอกย้ำโอกาสที่ Fed จะต้องปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ธ.ค. ด้านผลการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯที่พรรค Democrats สามารถครองเสียงข้างมากได้ทั้ง 2 สภา คาดยังเป็น Overhang ต่อหุ้นกลุ่ม Tech โดยเฉพาะ Data Center จากความเสี่ยงที่จะเผชิญกฎระเบียบและการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้น อย่างไรก็ตามเราคาดว่าแรงกดดันด้านการขาดดุลงบประมาณอาจลดลง ซึ่งจะช่วยบรรเทาแรงกดดันต่อ Bond Yield ได้บางส่วน ส่วนสถานการณ์สงครามสหรัฐฯ-อิหร่าน ยังต้องติดตามความคืบหน้าของการเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซและประเด็นนิวเคลียร์ หากเริ่มเห็นพัฒนาการเชิงบวก คาดว่าจะเป็น Catalyst หนุนการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยง และเอื้อให้เกิด Sector Rotation จากกลุ่ม Tech-Commodity เข้าสู่ Value และ Anti-Commodity Plays สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนของเรา ส่วนปัจจัยในประเทศติดตามการประกาศผลประกอบการ 3Q26 บจ. ช่วงโค้งสุดท้ายของสัปดาห์นี้ โดยกำไรที่ประกาศออกมาแล้วล่าสุดต่ำกว่าคาดราว 6% หลักๆจากกลุ่มพลังงาน

กลยุทธ์ : Selective Buy เน้นหุ้นกำไร 3Q26 และแนวโน้ม 4Q26-2027 แข็งแกร่ง // ระยะกลาง-ยาวยัง Rotate หา Value-Domestic Play

หุ้นเด่นเดือน พ.ย. : BDMS, BTG, CPALL, CPN, ITC

FSSIA Portfolio: BA, BBL, BTG, CPALL, CPN, ERW, GULF, ITC, PR9, SAPPE, STA, and TIDLOR

หุ้นเด่นวันนี้ : CPALL

แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 63 บาท

• มี Sentiment บวกจากกำไร 3Q26 ที่มีโอกาสออกมาดีกว่าคาดที่ 6.1 พันลบ. -18% q-q, -7% y-y หนุนจากกำไรของ CPAXT ที่ออกมาดีกว่าคาดจาก Gross Margin
• โมเมนตัมการเติบโตของ 7-11 ยังแข็งแรง ขณะที่ CPAXT คาดทยอยฟื้นตัวใน 4Q26-2027 เราคาดกำไรปี 2027 ที่ 3.3 หมื่นลบ. +5% y-y ขณะที่ Valuation ยังถูก เทรด PER เพียง 12 เท่า
• แนวรับ 45-44.50 บาท แนวต้าน 46.25//47 บาท

ประเด็นสำคัญวันนี้ :

• (+) กลุ่มรับเหมาฯ คาดกำไรปกติ 3Q26 ที่ 1.42 พันลบ. -24% q-q, +15% y-y หนุนจากการรับรู้ Backlog และอัตรากำไรที่แข็งแกร่ง คาดกำไร 4Q26 ชะลอ q-q เกือบทั้งกลุ่ม ยกเว้น STECON ที่ยังเติบโตจากงาน Data Center และรถไฟฟ้า Overweight เลือก STECON เป็น Top Pick และ PYLON เด่นในกลุ่มงานฐานราก
• (+) KCE ผู้บริหารปรับเพิ่มเป้าหมายยอดขายและ Margin ปี 2027 จากราคาขาย PCB ที่สูงขึ้นและคำสั่งซื้อแข็งแกร่ง คาดกำไร 4Q26 +35% q-q, +430% y-y และปี 2027 โต 59% แต่ยังมีความเสี่ยงจากการขาดแคลนวัตถุดิบ คงคำแนะนำ ซื้อเพื่อเก็งกำไร เพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 66 บาท จากเดิม 61 บาท
• (+) CPAXT กำไรปกติ 3Q26 ที่ 1.8 พันลบ. -4% q-q และ y-y สูงกว่าคาด 15% จาก Gross Margin ดีกว่าคาด คาดกำไร 4Q26 ฟื้นตัว 25-30% y-y เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026-28 ราว 10% เพิ่มคำแนะนำเป็นซื้อเพื่อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 16.60 บาท และกำไรที่ดีกว่าคาดเป็นบวกต่อ CPALL
• (0) TIDLOR กำไรสุทธิ 3Q26 ที่ 1.49 พันลบ. +6% y-y, -3% q-q ตามคาด หนุนจากสินเชื่อโตและ NIM เพิ่ม ขณะที่ NPL ยังควบคุมได้ คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 24 บาท
• (-) RBF กำไรสุทธิ 3Q26 ที่ 147 ลบ. -9% q-q, +45% y-y ต่ำกว่าคาด 8% จาก Gross Margin ลดลง แม้รายได้ต่างประเทศทำสถิติสูงสุดใหม่ คาดกำไร 4Q26 ฟื้นตัวทั้ง q-q และ y-y จาก High season แต่ประมาณการกำไรปี 2026 มี Downside ราว 5% คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.50 บาท