บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 09/11/69

แนวโน้มตลาดหุ้น ธีมการลงทุน และปัจจัยสำคัญ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล, IAA เลขทะเบียนฯ: 19838)

เริ่มยืนได้… น่าจะมีรีบาวด์ก่อนเทรดไซด์เวย์

เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ตลาดหุ้นไทยร่วงแรงกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน… ดัชนีฯ ปิดลบ 2.16% รับแรงกดดันจาก i) จิตวิทยาหุ้นเทคฯ โลกยังไม่ฟื้น นักลงทุนยังกังวลต่องบลงทุนของบริษัทหลักๆ ซึ่งน่าจะกระทบกระแสเงินสดในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า ผนวกกับประเด็นข่าวว่าการขาย IPO ของหุ้น Anthropic น่าจะได้ราคาหุ้นต่ำกว่าเดิมพอสมควร (ก่อนหน้านี้ ตลาดคาดมาร์เก็ตแคปที่ 1.5-2.0 ล้านล้านดอลลาร์ฯ แต่ปัจจุบันมองที่ 1.1-1.2 ล้านล้านดอลลาร์ฯ) ii) ต่างชาติพลิกมาขายสุทธิหนัก 4.8 พันล้านบาท

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันจันทร์ น่าจะเริ่มยืนได้ มีโอกาสรีบาวด์ก่อนเทรดไซด์เวย์… ปัจจัยการลงทุนวันนี้ ได้แก่ i) หุ้นกลุ่มเทคฯ โลกฟื้นตัว แต่ต้องยอมรับว่ายังไม่มีความชัดเจนในแง่ปัจจัยการลงทุน โดยตลาดยังติดตามผลประกอบการไตรมาส 3/2569 ของหุ้นเทคฯ หลักๆ โดยเฉพาะ NVIDIA ที่จะรายงานงบฯ ในวันที่ 17 พ.ย. นี้ ii) ธีมหุ้นที่เชื่อมโยงการลงทุนภาคเอกชน และดาต้าเซ็นเตอร์ น่าจะได้รับความสนใจมากขึ้น เพราะในการประชุม ครม. พรุ่งนี้ จะมีการพิจารณาเกณฑ์ควบคุมและก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ใหม่

ด้านปัจจัยอื่นๆ ที่อยู่ในความสนใจของตลาด… i) สหรัฐฯ จะรายงานเงินเฟ้อผู้บริโภค ต.ค. ในวันที่ 17 พ.ย. ซึ่งน่าจะคล้ายๆ ทุกประเทศที่รายงานเงินเฟ้อออกมา คืออยู่ในระดับสูงตามราคาน้ำมันดิบ ทั้งนี้ consensus คาด core CPI +2.8% YoY เร่งขึ้นจาก +2.6% YoY ในเดือน ก.ย. ii) ติดตามสถานการณ์ในตะวันออกกลาง หลัง CNN รายงานเช้านี้ว่า ปธน. Donald Trump ชี้ว่ามีโอกาสสูงมากที่เขาจะไม่ส่งโจมตีอิหร่านเพิ่มเติม หากการเจรจาเดินหน้าไปตามที่คาดหวัง

หุ้นเด่นเชิงกลยุทธ์ (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์, IAA เลขทะเบียนฯ: 28668)

Data center เข้า ครม. พรุ่งนี้: STECON* WHA* / รับ High season AOT*

STECON (เป้าพื้นฐาน 22 บาท)* 1) ประเมินรับ Sentiment บวกร่างกฎเกณฑ์ Data center หนุนการลงทุนเดินหน้าต่อ เราประเมินการนำร่างหลักเกณฑ์ Data center เข้าที่ประชุม ครม. พรุ่งนี้ จะเป็นปัจจัยหนุนการลงทุน Data center ในไทยซึ่งประเมิน STECON* มีการรับงานก่อสร้าง Data center และพร้อมรับงานระดับ Hyper scaler ได้ นอกจากนี้คาดการลงทุนภาครัฐฯจะเร่งเปิดประมูลเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่อง 2) ประเมินรูปแบบราคาฟื้นตัวเหนือ Mid-Bollinger band ประเมินแนวรับ 17.7 บาท / แนวต้าน 18.3 – 18.6 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 20 บาท (Stop loss 16.3 บาท)

WHA (เป้าพื้นฐาน 5.95 บาท)* 1) ประเมินรับ Sentiment บวกร่างกฎเกณฑ์ Data center หนุนการตัดสินใจซื้อ/โอนที่ดิน เราประเมินลูกค้าขอความชัดเจนกฎเกณฑ์ Data center ซึ่งจะปลดล็อกการลงทุน Data center ในนิคมฯ (อัตรากำไรดีกว่าโรงงานปกติ และหนุนรายได้การขายน้ำ + ไฟฟ้าที่มากกว่าโรงงานปกติ) … คาดกำไร 3Q69 = 877 ล้านบาท (+38% YoY, +33% QoQ) และคาดกำไร 4Q69 จะเป็นจุด Peak ของปี 2) Valuation ยังไม่แพง Forward PE จะลดลงเหลือ +/- 14 เท่าบนประมาณการฯปีหน้า จาก +/- 18 เท่า ปีนี้ (คาดกำไรโต +25% YoY) Dividend yield 4.4% 3) ประเมินราคาพัก Sideway ประเมินแนวรับ 4.8 บาท และ 4.76 บาท / แนวต้าน 4.96 – 5.1 บาท กรณีฟื้นตัวผ่านแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 5.25 บาท (Stop loss 4.6 บาท)

AOT (เป้าพื้นฐาน 71 บาท)* 1) ประเมินแนวโน้มกำไรเข้าสู่ High season เราประเมินแนวโน้มกำไร FY4Q69 (ก.ค.-ก.ย.) จะฟื้นตัวเด่นต่อเนื่องจาก i) การฟื้นตัวของนักท่องเที่ยว และคาดแนวโน้มจะดีขึ้นไปอีกในช่วงปลายปี 2569 – ต้นปี 2570 จากสถานการณ์ตะวันออกกลางที่คาดจะผ่อนคลายลง ii) รับรู้ผลการปรับ PSC เต็มไตรมาส ขณะที่คาดราคาหุ้นสะท้อนประเด็นเรื่องน้ำท่วมในช่วงต้นเดือน ต.ค. ไปพอสมควรแล้ว 2) ประเมินราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัว แกว่งกรอบ Sideway แคบ (มีโอกาส Break แนวต้าน) ประเมินแนวรับ 59.5 บาท / แนวต้าน 61.5 – 63.0 บาท กรณีแกว่งตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินกรอบแนวต้านถัดไปแก้ราคา 64 – 65 บาท (Stop loss 58.75 บาท)

หุ้นมีข่าว

(+) กลุ่มนิคมฯ โรงไฟฟ้า รับเหมาฯ) ชงเกณฑ์ดาต้าเซ็นเตอร์ (ข่าวสด) นายเอกนิติ นิติทัณฑ์ประภาศ รองนายกรัฐมนตรีและรมว.คลัง เปิดเผยว่า เตรียมเสนอหลักเกณฑ์นโยบายการกำกับดูแลกิจการ Data Center ให้ที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) พิจารณา ในวันที่ 10 พ.ย.นี้ หลังจากคณะกรรมการนโยบายการประกอบกิจการดาต้าเซ็นเตอร์ ประชุมกันเมื่อ 27 ต.ค.ที่ผ่านมา เพื่อวางกรอบแนวทางในการกำกับดูแล

(+) KBANK ค่าฟีพุ่ง 16% เล็งดัน ROE สู่ 2 หลัก (ข่าวหุ้น)* “ขัตติยา อินทรวิชัย” ซีอีโอ แบงก์กสิกรไทย (KBANK*) โชว์รายได้ค่าฟี 9 เดือนโต 16% พร้อมเดินหน้าดัน ROE แตะระดับ 2 หลัก จากปัจจุบัน 9.31% เดินเกมสินเชื่อเจาะ 7 Priority Sectors คุมเข้มความเสี่ยง หวังสร้าง S-Curve ใหม่ พร้อมปักธงธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลผ่าน Orbit Group

(+) AWC จับมือพันธมิตร CUBIC ปั้นเวลเนสหรูใจกลางสาทร (ข่าวหุ้น)* AWC* จับมือ CUBIC เปิดตัว “CUBIC Social Club at EA” ณ ดิ เอ็มไพร์ ย่านสาทร พลิกโฉมสู่จุดหมายปลายทางด้านเวลเนสระดับโลก เปิดบริการตลอด 24 ชั่วโมง ภายในปี 69 นี้

(+) OR ลุยท่อส่งน้ำมัน TPN เต็มสูบ เล็งขยายท่อขอนแก่นไปลาวหนุนดีมานด์เพิ่ม (ข่าวหุ้น)* “โออาร์” รุก Green Logistic ลุยท่อขนส่งน้ำมันเต็มสูบ หลังเข้าถือหุ้น TPN สัดส่วน 55.4% มูลค่ารวม 2.2 พันล้านบาท “นิสิต” มั่นใจยอดใช้น้ำมันภาคอีสานเติบโตมากกว่า 10% ในปีหน้า ดันปริมาณการใช้ท่อส่งน้ำมันและคลังเพิ่ม พร้อมศึกษาขยายท่อไป สปป.ลาว

(+) ALT ฟอร์มสวย! กำไร Q3 พุ่ง 1,891% รายได้บริการติดตั้งวางระบบฯ เด่น โชว์แบ็กล็อก 6,694 ล้าน (ข่าวหุ้น) ALT ประกาศงบไตรมาส 3/69 มีกำไรสุทธิ 95.01 ล้านบาท พุ่ง 1,891% โดยรายได้รวม 465.17 ล้านบาท โต 55.8% ชูรายได้บริการติดตั้งวางระบบและบำรุงรักษาโตเด่น 137.3% หนุนงวด 9 เดือนแรกฟื้นกำไรสุทธิ 126.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28.60% มีรายได้รวม 1,227.85 ล้านบาท เติบโต 21.3% พร้อมโชว์แบ็กล็อก 6,694 ล้านบาท

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• โรงไฟฟ้า + Data center: BGRIM* (Trailing stop 20.3 บาท) EGCO* (Stop loss 128 บาท) WHA* (Stop loss 4.72 บาท) GPSC* (Stop loss 50 บาท)
• กลุ่มธนาคารฯ + หุ้นปันผลดี (Defensive yield): KBANK* (Stop loss 237 บาท) ADVANC* (Stop loss 330 บาท)
• ท่องเที่ยว: AWC* (Stop loss 3.1 บาท) ERW* (Stop loss 3.5 บาท)
• หุ้นรับงบฯ 3Q-4Q: BTG* (Trailing stop 21.5 บาท) ITC (Stop loss 16.8 บาท) GLOBAL* (Stop loss 7.0 บาท) NTF (Stop loss 11.5 บาท) TU* (Stop loss 12.5 บาท) BDMS* (Stop loss 19.3 บาท)
• หุ้นรับ Non-bank: KTC* (Stop loss 34.25 บาท)
• Stop loss/Trailing stop: EPG* (แนะนำ 3 พ.ย.) KTB* (แนะนำ 15 ต.ค.)