บล.บัวหลวง: 

CPF เจริญโภคภัณฑ์อาหาร

ราคาเนื้อสัตว์ขึ้น หนุนการฟื้นตัวกำไร QoQ

Highlights

  • ราคาหมูในประเทศไทยปรับขึ้นเป็น 70 บาทต่อกก. ในปัจจุบัน จากค่าเฉลี่ย 60 บาท ใน 1Q26 จากปริมาณ supply ที่ลดลง ขณะที่ราคาหมูในประเทศเวียดนามยืนสูงที่ VND65-70k ต่อกก. ตั้งแต่ 1Q26 จนถึงปัจจุบัน
  • ราคาไก่ในประเทศปรับขึ้นเป็น 44 บาทต่อกก. ในปัจจุบัน จากค่าเฉลี่ย 41 บาท ใน 1Q26 หนุนจาก supply ที่ลดลง และการส่งออก
  • เราคาด 3 ธุรกิจหลักนี้ จะหนุนให้กำไรปกติ (ก่อนรายการพิเศษ) ของ CPF ใน 1Q26 อยู่ที่ 3.1 พันลบ. จาก 133 ลบ. ใน 4Q25 แต่ยังหดตัวจาก 8.5 พันลบ. ใน 1Q25
  • เราคาดว่าผลการดำเนินงานจะยังไม่ถูกกระทบใน 1Q26 และอาจกระทบบางส่วนใน 2Q26 เนื่องจากยังมีวัตถุดิบคงคลังอยู่
  • ขณะที่ธุรกิจในจีนยังคงอ่อนแอต่อเนื่อง QoQ จากราคาเนื้อสัตว์ตกต่ำ

View From Fundamental

เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่ออุตสาหกรรมอาหาร เนื่องจากเป็นธุรกิจที่แม้จะได้รับแรงกดดันจากต้นทุนและกำลังซื้อที่ชะลอตัว แต่ยังมีความสามารถในการทยอยส่งผ่านต้นทุนไปยังราคาขายได้ในระดับหนึ่ง เราคงคำแนะนำ ซื้อ CPF ที่ราคาเป้าหมาย Bt22.0

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน