บล.กสิกรไทย:
BH: ราคาพื้นฐาน 170.00 บาท
- มีสัดส่วนของผู้ป่วยตะวันออกกลางมากที่สุด คือราว 25% ของรายได้รวม ดังนั้นหากประเด็นความขัดแย้งในตะวันออกกลางผ่อนคลาย คาดจะเป็นบวกต่อ BH อย่างมาก ในขณะที่ราคาหุ้นในช่วงเดือน มี.ค.-เม.ย.2569 ย่อแรงกว่า -17% ถือว่ารับประเด็นดังกล่าวไปพอสมควรแล้ว
- คาดกำไรปกติไตรมาส 1/69 ที่ 1.83 พันลบ. (-4% QoQ และ +5% YoY) การเติบโต YoY มาจากการขยายตัวของรายได้และอัตรากำไร เนื่องจากการฟื้นตัวของรายได้คนไข้ตะวันออกกลางเดือน ม.ค.-ก.พ. จะชดเชยรายได้ที่ลดลงจากสงครามและเทศกาลรอมฎอนเดือน มี.ค.
- Valuation ปัจจุบันกลับมาเทรดที่ระดับ PE 21 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 15 ปี ที่ระดับ PE 38 เท่า
WHA: ราคาพื้นฐาน 4.80 บาท
- ปีนี้คาดการณ์ลงทุนในไทยยังน่าสนใจสอดคล้องกับมาตรการส่งเสริมของภาครัฐฯ โดย WHA ตั้งเป้ายอดขายที่ดินนิคมฯ ปีนี้ ที่ 2,500 ไร่ (+87% YoY) จากอุปสงค์ FDI ที่ยังแข็งแกร่ง โดยเฉพาะกลุ่ม data center, ยานยนต์ และอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูง
- ผสานคาดการณ์ปรับราคาที่ดินราว 5-10% และคาดยอดขายสินทรัพย์ปี 2569 ที่ 4.7 พันล้านบาท และคาดว่ารายได้ค่าธรรมเนียมจากการใช้น้ำประปาจะสูงกว่าค่าเฉลี่ย
- ด้าน Valuation ยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจ โดยปัจจุบันเทรดบริเวณ PBV 1.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีในอดีตที่ระดับ 1.86 เท่า ยังเป็นระดับที่น่าทยอยสะสม
- Advertisement -
