บล.กรุงศรีฯ:
ITC (Buy; TP20.00) Top pick กลุ่มฯ
ITC รายงานกำไร 1Q26 ดีกว่าที่เราและตลาดคาด +10%
กำไรสุทธิ 1Q26 อยู่ที่ 871 ลบ. (+29%y-y, +10%q-q) ดีกว่าคาด จากทั้งรายได้และ SG&A/sales ดีกว่าประมาณการ
โดยกำไรสุทธิ 1Q26 คิดเป็นราว 25% ของประมาณการปี 26F ที่ 3,427 ลบ. (+15%y-y) จึงยังคงประมาณการเดิม
Key numbers:
- รายได้ 5,174 ลบ. (+22%y-y, +8%q-q) ดีกว่าคาดราว +6% โดยยอดขายสกุลเงินดอลลาร์เติบโต +29%y-y, +10%q-q ปัจจัยหลักมาจากผลิตภัณฑ์ใหม่และความต้องการของตลาดสหรัฐฯและยุโรปเพิ่มขึ้น
- GPM 24.3% (1Q25: 24.1%, 4Q25: 25.8%) เพิ่มขึ้น y-y จากสัดส่วนสินค้า Premium เพิ่มขึ้น แต่ลดลง q-q เนื่องจากสินค้าตราห้าง (Private label) ที่มีมาร์จิ้นต่ำกว่าขายได้ดีขึ้น
- SG&A/sales 9.5% (1Q25: 10.8%, 4Q25: 10.7%) ลดลง y-y, q-q จากค่าใช้จ่ายโครงการ Tailwind เริ่มลดลงประกอบกับการเติบโตในอัตราเร่งของรายได้
โดยเราคาดว่า ราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้น +4%d-d ปิดตลาดครึ่งเช้าวันนี้ มาจากคาดการณ์งบ 1Q26 ที่จะออกมาสดใสกว่าคาด
💡 เรายังคงคำแนะนำ Buy; TP 20.00 บ. และยังคงเลือกเป็น Top pick กลุ่มฯ
- Advertisement -
