บล.กสิกรไทย:
MAJOR คาดคอนเทนต์ในประเทศหนุนผลการดำเนินงาน 1Q69
- คาดกำไรปกติไตรมาส 1/69 อยู่ที่ 69 ลบ. (+133.7% YoY, -72.1% QoQ และคิดเป็น 43.9% ของไตรมาส 1/62) หรือเท่ากับ 11% ของประมาณการกำไรทั้งปี 69 ของเรา
- กำไรไตรมาส 1/2569 มีปัจจัยหนุนจากการฟื้นตัวของจำนวนผู้เข้าชมภาพยนตร์ ผลประกอบการบ็อกซ์ออฟฟิศที่แข็งแกร่งขึ้นจากภาพยนตร์ท้องถิ่น และ operating leverage ที่ดีขึ้น
- แนะนำ “ซื้อ” MAJOR ด้วยราคาเป้าหมายที่ 9.6 บาท ราคาหุ้นค่อนข้างถูกเพราะซื้อขายด้วย PER ปี 69 ที่ 8.8 เท่า เทียบกับประมาณการ CAGR 3 ปี ของ core EPS ของเราที่ 10.1% และคาดการณ์อัตราตอบแทนเงินปันผลที่ 5.7%
มุมมอง KS
แนะ “ซื้อ” เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2569-2571 ราคาเป้าหมายปลายปี 2569 ที่ 9.6 บาท และคำแนะนำ “ซื้อ” MAJOR โดยปัจจัยกระตุ้นการปรับมูลค่าหุ้น ได้แก่
1) การฟื้นตัวต่อเนื่องของจำนวนผู้เข้าชมโรงภาพยนตร์จากไลน์อัพภาพยนตร์ฮอลลีวูดและไทยที่แข็งแกร่ง
2) การปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรจากประสิทธิภาพด้านต้นทุนที่ดีขึ้น
3) การลดจำนวนหุ้นจากการตัดหุ้นซื้อคืน
ซึ่งจะช่วยเพิ่ม EPS ราคาหุ้น MAJOR ปรับเพิ่มขึ้น 1.4% เชิง YTD เทียบกับ SET ที่เพิ่มขึ้น 17.5% และเมื่อเทียบกับ PVR Inox Ltd. (PVR) ของอินเดียที่ลดลง 4.3% และ Cinema 21 (CNMA) ของอินโดนีเซียที่ลดลง 12.5% หุ้นยังดูไม่แพง โดยซื้อขายที่ PER ปี 2569 ที่ 8.8 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 3 ปีที่ -1 SD) และ PBV ปี 2569 ที่ 1.0 เท่า (-1.5 SD)
- Advertisement -
