บล.ฟิลลิป:
TIDLOR กำไร 1Q69 ทำ New high และดีกว่าคาดมาก
ซื้อ TP’69: 22.90
กำไร 1Q69 ทำ New high และดีกว่าคาดมาก จากการตั้งสำรองที่ต่ำกว่าคาดมาก และการตั้งสำรองที่ลดลงเป็นสาเหตุสำคัญที่ทำให้กำไรเพิ่มขึ้นทั้ง y-y และ q-q สินเชื่อเติบโตไม่มากแต่มีทิศทางที่ดีขึ้นจากสินเชื่อเช่าซื้อที่กลับมาเติบโตจากที่เคยหดตัวต่อเนื่องมานาน คงประมาณการกำไรปี 69 ไว้ก่อน ถึงแม้กำไร 1Q69 จะดีกว่าคาด คงราคาพื้นฐาน 22.90 บาท แนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 1Q69 | 4Q68 | 1Q68 | % y-y | % q-q |
| กำไร | 1,614 | 1,012 | 1,218 | 32.5 | 59.5 |
| EPS | 0.56 | 0.35 | 0.42 | 33.3 | 59.5 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
1Q69 กำไรเพิ่มขึ้น 32.5% y-y และ 59.5% q-q ดีกว่าคาดมาก และทำ New high: TIDLOR มีกำไร 1Q69 1.6 พันลบ. ทำ New high และดีกว่าคาดมากจากการตั้งสำรองต่ำกว่าคาด โดยเพิ่มขึ้น 32.5% y-y จากทั้งรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น และมีการตั้งสำรองลดลง และกำไรยังเพิ่มขึ้น 59.5% q-q ถึงแม้รายได้จะลดลง แต่การตั้งสำรองและค่าใช้จ่ายที่ลดลงทำให้กำไรเพิ่มสูงขึ้น
-
สินเชื่อ 1Q69 เติบโตไม่มาก แต่ NPL ก็ลดลง: สินเชื่อของ TIDLOR ใน 1Q69 ถึงแม้จะเติบโตเพียง 0.4% q-q แต่การเติบโตเป็นทิศทางที่ดีขึ้น โดยสินเชื่อเงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น 0.3% q-q และสินเชื่อเช่าซื้อกลับมาเติบโตได้ 1.1% q-q จากที่หดตัวต่อเนื่องมา 7 ไตรมาสติดต่อกัน ส่วนทางด้าน NPL ลดลงเหลือ 1.47% จาก 1.54% ในไตรมาสก่อน และทำให้สัดส่วนสำรองต่อ NPL เพิ่มขึ้นเป็นถึง 340.5%
-
คงประมาณการ และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ”: ยังคงประมาณการกำไรปี 69 ไว้ก่อนที่ 5.3 พันลบ. เพิ่มขึ้น 8.4% y-y ถึงแม้กำไร 1Q69 จะคิดเป็น 30.2% ของประมาณการทั้งปี ยังคงราคาพื้นฐาน 22.90 บาท มีส่วนต่างพอสมควร จึงยังคงแนะนำ “ซื้อ”
