บล.เอเซีย พลัส:
COAL: ราคารถ่านหินเพิ่มขึ้น WoW จากความต้องการใช้ไฟในช่วงฤดูร้อน (Neutral)
Event Snapshot
-
ราคารถ่านหินอ้างอิง Barlow Jonker Index (BJI) ล่าสุด ณ วันที่ 8 พ.ค. 2569 อยู่ที่ 133.39 เหรียญฯ/ตัน ปรับตัวเพิ่มขึ้น 3.83 เหรียญฯ/ตัน (+2.96%wow) โดยค่าเฉลี่ยนับตั้งแต่ต้นปี 2569 ถึงปัจจุบันอยู่ที่ 124.24 เหรียญฯ ต่อตัน (+17.76%yoy)
-
หุ้นกลุ่มถ่านหินในภูมิภาคเฉลี่ยปรับตัวลดลง 5.26%wow โดยตลาดหุ้นอินเดีย -5.20%wow, จีน -5.52%wow, หุ้นฮ่องกง -9.32%wow, อินโดนีเซีย -4.72%wow, ขณะที่ไทย +0.09%wow โดยหุ้น BANPU +0.87%wow ขณะที่ LANNA -0.68%wow
Impact Insight
-
ราคารถ่านหินสัปดาห์ล่าสุดปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อเนื่องอีก 2.96%wow โดยมีแรงหนุนจากประเทศจีนที่เริ่มสะสมสต็อกถ่านหิน เพื่อเตรียมความพร้อมสำหรับความต้องการใช้ไฟฟ้าในช่วงฤดูร้อน โดยคาดการณ์ยอดนำเข้าถ่านหินความร้อนของจีนในเดือน พ.ค.จะเพิ่มขึ้นกว่า 30%mom มาอยู่ที่ 28.2 ล้านตัน
-
เช่นเดียวกับประเทศอินเดีย ที่มีรายงานว่า Coal India (CIL) ยังผลิตถ่านหินได้เพียง 1.75 ล้านตันต่อวัน จากเป้าหมายที่ตั้งไว้ 2.15 ล้านตันต่อวัน ท่ามกลางภาวะคลื่นความร้อนที่รุนแรงในเอเชียใต้ ซึ่งผลักดันให้ความต้องการไฟฟ้าปรับตัวสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ ส่งผลให้อินเดียต้องพึ่งพาการนำเข้าถ่านหินคุณภาพสูงจากตลาดโลกเพิ่มขึ้น เพื่อป้องกันปัญหาไฟฟ้าดับในวงกว้าง
-
นอกจากนี้ ความตึงเครียดที่ยืดเยื้อในตะวันออกกลาง ส่งผลให้ราคาก๊าซ LNG ในตลาดเอเชียเหนือทรงตัวในระดับสูง ส่งผลให้โรงไฟฟ้าหลายแห่งในภูมิภาคเอเชียสลับมาใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิงหลักแทน ทำให้มีแรงซื้อคืนในตลาดถ่านหินล่วงหน้าอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งสัปดาห์
Execution
-
ฝ่ายวิจัยให้คำแนะนำกลุ่มถ่านหิน Trading ตามทิศทางราคารถ่านหินซึ่งมีปัจจัยบวกและลบเข้ามาเป็นระยะจากความเสี่ยงทางสงคราม และความกังวลด้านการปรับเพิ่มภาษีสินค้านำเข้าจากหลายประเทศ
-
สำหรับมุมมองในระยะยาว คาดความต้องการใช้ถ่านหินโดยรวมจะค่อยๆ ทยอยปรับตัวลดลง จากการปรับตัวในหลายๆ ประเทศทั่วโลก ที่มีนโยบายลดการใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิง และให้น้ำหนักในด้านสิ่งแวดล้อมมากยิ่งขึ้น
-
สำหรับ คำแนะนำพื้นฐานของ BANPU (FV@B5.6) แนะนำ ขาย เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันปรับตัวขึ้นจนเกินมูลค่าพื้นฐาน อีกทั้งในระยะสั้นคาดยังไม่มีปัจจัยหนุนทางด้านพื้นฐานใหม่เข้ามา
