บล.ฟิลลิป:
QH กำไร 1Q69 สูงขึ้น y-y ดีกว่าที่คาด
ทยอยซื้อ TP’69: 1.44
1Q69 ประกาศกำไร 463 ลบ. +15.3%y-y ดีกว่าที่คาด โดยมาจากรายได้ธุรกิจอสังหาฯที่สูงขึ้น และมี GPM-อสังหาฯ สูงขึ้น จาก Product mix ของยอดโอนแนวสูงที่เข้ามามากขึ้น สามารถทดแทนส่วนแบ่งกำไรที่อ่อนตัวจาก HMPRO โดยราคาหุ้นมี upside จากราคาพื้นฐานของเราไม่มาก เหมาะกับลงทุนระยะยาวเพื่อรับปันผล ราคาพื้นฐาน 1.44 บาท คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ”
| งบรวม | 1Q69 | 4Q68 | 1Q68 | % y-y | % q-q |
| กำไร | 463 | 511 | 402 | +15.3 | -9.4 |
| EPS | 0.043 | 0.048 | 0.038 | +15.3 | -9.4 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 1Q69 กำไรออกมาดีกว่าคาด: 1Q69 ประกาศกำไรสุทธิ 463 ลบ. +15.3%y-y ควบคุม SG&A ได้ดีกว่าที่เราคาดไว้ โดยมีรายได้โอน 1.28 พันลบ. +33.4%y-y มาจากยอดโอนแนวสูงเพิ่มมากขึ้นในโครงการ Q1-สุขุมวิท ที่มี Backlog สะสมมาจากการเร่งทำโปรโมชันในช่วงปีก่อน มี GPM-อสังหาฯ 23.6% +66bps y-y สูงขึ้นจาก Product mix สัดส่วนแนวสูงโอนเข้ามามากขึ้น และมี SG&A 276 ลบ. ถือว่าควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดีเมื่อเทียบกับเฉลี่ยที่เคยทำได้ 370 ลบ./ไตรมาส และเทียบเป็น SG&A to sale ทำได้ดีขึ้นที่ 23.9% (1Q68 อยู่ที่ 34.1%) มีส่วนแบ่งกำไร 440 ลบ. ลดลง y-y จาก HMPRO เป็นหลัก หากเทียบไตรมาสก่อนหน้า กำไรสุทธิ -9.4%q-q จากยอดโอน, GPM และส่วนแบ่งกำไร (HMPRO) ที่ลดลง
-
อัพไซต์ด้านราคามีไม่มาก: กำไรคิดเป็น 29% ของประมาณการทั้งปีของเราที่ 1.59 พันลบ. -7.7%y-y คาดการณ์ปันผล 0.09 บาท Dividend yield 6.4% สูงกว่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลังที่ 6.08% ราคาพื้นฐานที่ 1.44 บาท อัพไซต์ด้านราคามีไม่มาก เหมาะกับการลงทุนระยะยาวเพื่อรับปันผล คงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ”
- Advertisement -
