บล.ฟิลลิป:
MTC กำไร 1Q69 ทำ New high ตามคาด
ซื้อ TP’69: 45.00
กำไร 1Q69 ทำ New high ได้ตามคาด โดยกำไรเพิ่มขึ้น 16% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และเพิ่มขึ้น 2.4% q-q จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และการตั้งสำรองลดลง สินเชื่อเช่าซื้อกลับมาเติบโตได้ดี แต่สินเชื่อเงินกู้ยืมเติบโตไม่มาก และทำให้ทั้งพอร์ตเติบโตไม่มากไปด้วย ในขณะที่ NPL เพิ่มสูงขึ้น และมีส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยลดต่ำลง ยังคงประมาณการกำไร และยังคงราคาพื้นฐาน 45 บาท ยังเหลือส่วนต่างพอสมควร แนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 1Q69 | 4Q68 | 1Q68 | % y-y | % q-q |
| กำไร | 1,823 | 1,781 | 1,571 | 16.0 | 2.4 |
| EPS | 0.86 | 0.84 | 0.74 | 16.0 | 2.4 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 1Q69 กำไรเพิ่มขึ้น 16.0% y-y และ 2.4% q-q ทำ New high ตามคาด: MTC รายงานผลประกอบการ 1Q69 มีกำไร 1.8 พันลบ. ทำ New high ได้ตามคาด โดยเพิ่มขึ้น 16.0% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อ และกำไรยังเพิ่มขึ้น 2.4% q-q ถึงแม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยจะลดลง แต่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และการตั้งสำรองที่ลดลงทำให้กำไรเพิ่มขึ้น
-
สินเชื่อ 1Q69 เติบโตไม่มาก NPL เพิ่มขึ้น และ NIM ลดลง: สินเชื่อของ MTC ใน 1Q69 เติบโตเพียง 0.5% q-q โดยถึงแม้ว่าสินเชื่อเช่าซื้อจะกลับมาเติบโตดีที่ 4.7% q-q แต่สินเชื่อเงินกู้ยืมที่เติบโตเพียง 0.4% q-q ทำให้ทั้งพอร์ตเติบโตไม่มาก ในขณะที่ NPL เพิ่มขึ้นเป็น 2.57% จาก 2.53% ในไตรมาสก่อน และส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยลดลงเหลือ 13.53% จาก 13.58% ในไตรมาสก่อน
-
คงประมาณการ และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ”: ยังคงประมาณการกำไรปี 69 ไว้ที่ 7.3 พันลบ. เพิ่มขึ้น 8.8% y-y คงราคาพื้นฐาน 45 บาท ยังเหลือส่วนต่างพอสมควร จึงยังคงแนะนำ “ซื้อ”
