บล.กรุงศรีฯ:
PR9 (Buy TP 23 บาท)
มองโทนการประชุม Slightly positive จากแนวโน้มรายได้มีโมเมนตัมเติบโตดีจากกลุ่มต่างชาติ และ margin มีแนวโน้มฟื้นตัวจาก 1Q25 มีประเด็นสำคัญ
– แนวโน้มรายได้ 2Q มีโมเมนตัมเติบโตจากกลุ่มต่างชาติ ส่วนกลุ่มคนไทยยังทรงตัว (vs 1Q26 รายได้ต่างชาติโต 10%yy คนไทยโต 2%yy) ซึ่งจะบวกต่อ Intensity และ margin ดีขึ้นในระยะถัดไป
– ผู้บริหารยังคาดว่าปีนี้รายได้จะเติบโตในอัตราเลขหลักเดียวปานกลาง ซึ่งเป็นผลของเศรษฐกิจที่ชะลอตัว และสถานการณ์ตะวันออกกลาง ขณะที่การบริหารต้นทุนยา/เวชภัณฑ์ล็อคราคาราว 6 เดือน ทำให้ยังไม่เห็นผลกระทบต่อ margin อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งผูับริหารมองว่าจะรักษาระดับ EBITDA margin ปีนี้ ไม่ต่ำกว่าปีก่อน (vs ปี 25 EBITDA margin 23%)
– มองหาตลาดต่างชาติใหม่ เช่น ออสเตรเลีย, อินโดนีเชีย ส่วนตลาดตะวันออกกลางมีแนวโน้มฟื้นตัวจากความต้องการรักษาโรคซับซ้อน เช่น หัวใจ, สมอง, ไต, แผลเบาหวาน
– เงินลงทุนปีนี้คาดว่าจะประมาณ 650 ลบ ลดลงจากแผนเดิมที่ 700 ลบ จากต่อรองราคาเครื่องมือแพทย์ได้ดี และลงทุนเท่าที่จำเป็น
