บล.ฟิลลิป
STECON กำไร 1Q69 บันทึกกำไรพิเศษมากกว่าเท่าตัว
ทยอยซื้อ TP’69: 15.00
1Q69 กำไรสุทธิ 351 ลบ. +2.7%y-y โดยมีกำไรพิเศษรับเงินจากลูกหนี้ UJV 196 ลบ. หากเทียบกำไรปกติที่ 154 ลบ. ลดลง y-y จากปีก่อนมีปันผลของ GULF เข้ามาในไตรมาสแรก ในส่วนของรายได้และ GPM-ก่อสร้างทำได้สูงขึ้น อยู่ในช่วงกลางของงานหลักรับรู้รายได้เข้ามาดีและมีงานใหม่เข้ามาเสริม แนวโน้ม 2Q69 ดีขึ้นต่อเนื่องจากปันผล GULF ที่จะเข้ามา
| งบรวม | 1Q69 | 4Q68 | 1Q68 | % y-y | % q-q |
| กำไร | 351 | 931 | 342 | +2.7 | -62.3 |
| EPS | 0.23 | 0.62 | 0.23 | +2.7 | -62.3 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
1Q69 รายการพิเศษช่วยเสริมกำไรเติบโต y-y: 1Q69 ประกาศกำไรสุทธิ 351 ลบ. +2.7%y-y โดยมีกำไรพิเศษรับเงินจาก UJV เข้ามามากกว่าเท่าตัวที่ 196 ลบ. หากเทียบกับกำไรปกติที่ 154 ลบ. ออกมาใกล้เคียงคาด ลดลง y-y จากปีก่อนมีปันผลของ GULF เข้ามาในไตรมาสแรก ส่วนรายได้ก่อสร้าง 7.2 พันลบ. +12%y-y งานหลักๆรับรู้รายได้เข้ามาดี มี GPM-ก่อสร้าง 7.6% สูงขึ้น y-y และ q-q มี SG&A to sale 4.0% สูงขึ้นจากการตั้งค่าใช้จ่ายพนักงาน หากเทียบไตรมาสก่อนหน้ากำไรสุทธิ -62.3%q-g และกำไรปกติลดลง q-q จากรายได้ก่อสร้างลดลงตาม seasonal
-
รายได้ก่อสร้างและ GPM สูงขึ้น y-y: หากเทียบฐานกำไรปกติก่อนปันผลจะเห็นกำไร +29%y-y มีรายได้ก่อสร้าง +12%y-y และ GPM-ก่อสร้าง 7.6% +34 bps y-y สูงขึ้นจากงานใหม่เข้ามาเพิ่มเป็นโรงไฟฟ้าพลังงานสะอาดและงานหลักรถไฟฟ้าสายสีม่วงฯ-ส้มตะวันตกฯ, รถไฟทางคู่เด่นชัยฯ ยังเป็นไปตามแผนงาน และมีส่วนแบ่งขาดทุนลดลง ทำให้ภาพกำไรก่อนปันผลมีอัตราการเติบโต y-y ที่สูงกว่ารายได้ก่อสร้าง ยังเห็นทิศทางดีต่อเนื่องใน 2Q69 ที่จะได้รับปันผลจาก GULF เข้ามา 736 ลบ. แนวโน้มกำไรสุทธิสูงขึ้น y-y และ q-q ราคาพื้นฐาน 15.00 บาท คงคำแนะนำ ”ทยอยซื้อ”
