บล.กรุงศรีฯ: 

BCPG (Buy, TP26F THB 9.0) 

What’s news

  • เช้านี้ BCPG แจ้งต่อตลาดฯ ได้รับแจ้งจากผู้ถือหุ้นใหญ่ของโครงการ Hamilton ว่าจะใช้สิทธิ์ Drag-along บังคับให้ BCPG ซึ่งเป็น Minority shareholder ขายหุ้น 25% ในโรงไฟฟ้าก๊าซสหรัฐฯ 2 แห่ง (Liberty & Patriot) รวม 426MWe ให้กับบุคคลภายนอกภายใต้ราคาและเงื่อนไขเดียวกัน ซึ่งปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการตรวจสอบข้อกำหนด, เงื่อนไข และราคาขายที่ชัดเจน
  • มอง Negative ต่อปัจจัยดังกล่าวฯ เบื้องต้นใน Worst case scenario หากการถูกบังคับขายเกิดขึ้นจริง อิงราคาตามหน้าข่าวซึ่ง Vistra ประกาศดีลกับ Cogentrix คิดบนสัดส่วนแล้วคาด BCPG ขายหุ้น 25% ของโครงการ Hamilton ในราคา 10.2 พันลบ. (vs. ราคาซื้อที่ 8.9 พันลบ. ในปี 2023) ส่งผลให้คิดเป็น cash gain ราว 1.3 พันลบ. อย่างไรก็ดีประเมินการขายโรงไฟฟ้าส่งผลให้ TP ลดลงราว 2 บาท/หุ้น และกำไรลดลงราว 1.1 พันลบ. ต่อปี (คิดเป็นราว 58% ของกำไรปี 26F) เป็น Overhang กดดันราคาหุ้นในระยะถัดไป

Source: https://finance.yahoo.com/news/vistra-buy-cogentrix-energy-4-101429570.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAANnsxE3wfSqW-mOcJLIxxCZ17CKmt7zFcl6pF2QdgRhVWA3L9vt5gXs_CNy1GGlEGvd2ORZrLzrJ9c23sUXDcxHDAI27B-5eHolCons0AyymbXza19Y51wX4Dpr-Im157Tsubiwj50dTm0AtOB1pFQH5lSzmUyGeZhyZ4sCjHXZQ

  • ปัจจุบันคำแนะนำและประมาณการ Buy ที่ TP26F 9.0 บาทของเรา ยังไม่ถูก factor-in ปัจจัยดังกล่าวฯ และจะมีการรายงานความคืบหน้าอีกครั้งหากได้รับข้อมูลจากบริษัทเพิ่มเติม
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน