บล.เคจีไอ (ประเทศไทย):
Commodities Update
เข้าสู่สัปดาห์ที่ 12 ของการปิดช่องแคบฮอร์มุซ
Event
อัพเดตสินค้าโภคภัณฑ์ประจำสัปดาห์
Impact
ตลาดน้ำมันดิบ: การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกรบกวน
ราคาน้ำมันดิบดูไบดีดตัวขึ้น 7% WoW เป็น US$104/bbl เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว (จาก US$98/bbl) จากการที่ช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกปิดอย่างต่อเนื่อง โดยเข้าสู่สัปดาห์ที่ 12 แล้ว ทั้งนี้ประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐปฏิเสธคำตอบของอิหร่านต่อแผนสันติภาพของสหรัฐ โดยระบุว่าไม่เห็นด้วยกับข้อเรียกร้องหลักของอิหร่านซึ่งได้แก่ การยุติปฏิบัติการทางทหาร, การยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลของสหรัฐ, เปิดให้อิหร่านกลับมาส่งออกน้ำมันได้ และจ่ายค่าชดเชยความเสียหายที่เกี่ยวข้องกับสงคราม ทั้งนี้ในช่วงปลายสัปดาห์ มีรายงานข่าวว่ามีการยึดเรือและมีการโจมตีใกล้ๆ กับ UAE และโอมาน ซึ่งทำให้เกิดความกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความปลอดภัยในการเดินเรือในเส้นทางที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ในขณะเดียวกันนักลงทุนกำลังติดตามความคืบหน้าของสถานการณ์ในตะวันออกกลาง หลังการประชุมระหว่างประธานาธิบดี Donald Trump ของสหรัฐและประธานาธิบดี Xi Jinping ของจีนเมื่อวันที่ 14-15 พฤษภาคม โดยตลาดยังคงมองบวกแบบระมัดระวังว่า การเจรจาระหว่างสองผู้นำจะช่วยลดความตึงเครียดในประเด็นที่เกี่ยวกับอิหร่านและสถานการณ์ในตะวันออกกลางลงได้ และยังอาจช่วยให้ตลาดเห็นสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับทิศทางการขนส่งพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซในอนาคตด้วย
ตลาดโรงกลั่น: spread ของน้ำมันเครื่องบินลดลง แต่ spread ของน้ำมันเบนซินและดีเซลเพิ่มขึ้น WoW
GRM ในตลาดสิงคโปร์ (คำนวณโดย Thai Oil (TOP.BK/TOP TB)*) ลดลง 4% WoW เป็น US$19.2/bbl (จาก US$20.0/bbl) เนื่องจาก spread ของน้ำมันเครื่องบินลดลง โดย spread ของน้ำมันเครื่องบินลดลง 10% WoW เป็น US$51.0/bbl แต่ spread ของน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 4% WoW เป็น US$31.3/bbl และ spread ของน้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3% WoW เป็น US$56.5/bbl ถึงแม้ว่า spread จะย่อลงมา แต่ spread ของน้ำมันทั้งสามประเภทยังอยู่ในระดับที่สูงกว่าระดับปกติที่ประมาณ US$12-16/bbl อย่างมีนัยสำคัญ สำหรับกลุ่มโรงกลั่นในประเทศ เรายังคงมองลบกับการที่รัฐบาลเข้ามาแทรกแซงราคาน้ำมันดีเซลหน้าโรงกลั่น นอกจากนี้ เรายังติดตามอย่างใกล้ชิดว่ารัฐมนตรีว่าการกระทรวงพลังงานจะประกาศลดราคาน้ำมันดีเซลหน้าโรงกลั่นลงอีกหรือไม่หลังวันที่ 19 พฤษภาคม ซึ่งการลดราคา 3 บาท/ลิตร รอบปัจจุบันจะครบกำหนด ในขณะเดียวกันเรายังรอความชัดเจนเกี่ยวกับรายงานข่าวเมื่อวานนี้ ว่าเจ้าหน้าที่จากกรมธุรกิจพลังงานมีแผนจะแจ้งความเอาผิดโรงกลั่นในประเทศหกแห่ง โดยเฉพาะในประเด็นว่าข้อกล่าวหารุนแรงแค่ไหน หรือเป็นเพียงความผิดพลาดเกี่ยวกับประเด็นเล็กน้อยในด้านเอกสารเท่านั้น
ตลาดปิโตรเคมี: spread ของ HDPE, PP และ PET ลดลง WoW
Spread ของ HDPE ลดลง 14% WoW เป็น US$452/ton (จาก US$524/ton) และ spread ของ PP ลดลง 17% WoW เป็น US$428/ton (จาก US$515/ton) เพราะต้นทุน naphtha ที่ใช้เป็น feedstock เพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้น ส่วนในตลาด polyester นั้น spread ของ PET ในเอเชียลดลง 6% WoW เป็น US$240/ton (จาก US$254/ton) แต่ยังอยู่ในเกณฑ์ที่ดีมาก (สูงกว่า US$200/ton) เนื่องจาก i) ขาดแคลน naphtha feedstock เพราะอุปทานสะดุดที่ช่องแคบฮอร์มุซ และ ii) อุปสงค์ PET สูงตามฤดูกาลในช่วงหน้าร้อน
